Finanční analýza testovky Flashcards

Question

Extenzivni ukazatele jsou nositeli informaci o rozsahu ci objemu analyzovane polozky a predstavuji kvantitu v prirozenych (objemovych) jednotkach

Answer 1

Vlastni capital, cizi capital a ostatni pasiva

Answer 2

Analyza trendu a procentni rozbor

Answer 3

- Obeznymi aktivy snizenymi o polozku zasoby a kratkodobymi zavazky

Answer 4

Okamzite likvidity

Answer 5

Soucinem rizika provozniho a rizika financniho

Answer 6

NE, podmínkou solventnosti je likvidita

Answer 7

Cim vyssi je hodnota tohoto ukazatele, tim vyssi je veritelske riziko

Answer 8

- Tamariho model

Answer 9

PROVOZNÍ ANALÝZA, ŘÍZENÍ ZDROJŮ A ZJIŠŤOVÁNÍ LIKVIDITY, ZISKOVOSTI.

Answer 10

VLASTNÍCI, VĚŘITELÉ, ZAMĚSTNANCI, STÁT, KONKURENTI, DODAVATELÉ.

Answer 11

ANALÝZA NÁRODNÍHO HOSPODÁŘSTVÍ …

Answer 12

EXTERNÍ ANALÝZA

Answer 13

INTERNÍ ANALÝZA

Answer 14

METODOU TOP TO DOWN

Answer 15

STAVOVÝM, STAVU ÚČETNÍCH POLOŽEK AKTIVA,PASIVA A HOSPODÁŘSKÝ VÝSLEDEK.

Answer 16

TOKOVÉ KUMULATIVNÍ NEMUSÍ

Answer 17

PŘÍMO SLEDUJE PŘÍJMY A VÝDAJE ZA DANÉ OBDOBÍ NEPŘÍMO TRANSFORMUJE ZISK DO POHYBU PENĚŽNÍCH PROSTŘEDKŮ

Answer 18

STAVU A DYNAMIKY

Answer 19

PROVOZNÍ, FINANČNÍ A INVESTIČNÍ.

Answer 20

INFLACE, PRŮŘEZOVÁ NESROVNATELNOST, NEAKTUÁLNOST DAT, ČASOVÁ NESROVNATELNOST

Answer 21

ANALÝZA TRENDŮ PROCENTNÍ ROZBOR

Answer 22

ČASOVÉ HLEDISKO STAVOVÉ A TOKOVÉ VELÍČÍNY

Answer 23

ČISTÝ PRACOVNÍ KAPITÁL

Answer 24

HORŠÍMU (MÉNĚ EFEKTIVNÍMU) RENTABILITU.

Answer 25

ČÍM MOŽNO PLATIT JE NUTNO PLATIT.

Answer 26

DOČASNÝ RŮST ZVÝŠENÍ

Answer 27

POČET OBRÁTEK DOBU OBRATU

Answer 28

OBCHODNĚ ÚVĚROVOU POLITIKU.

Answer 29

BILANČNÍ ANALÝZA II.

Answer 30

provozní analýza, řízení zdrojů a zjišťování likvidity, ziskovost

Answer 31

vlastníci, věřitelé, zaměstnanci, stát, konkurenti, dodavatelé

Answer 32

analýza národního hospodářství

Answer 33

tokové komulativní rovnoměrné.

Answer 34

Ukazatele likvidity - Ukazatele likvidity mají obecný tvar podílu toho, čím možno platit k tomu, co je nutno platit. Z hlediska názvu a obsahu ukazatelů se zpravidla používají tři základní ukazatele: Okamžitá likvidita, Pohotová likvidita, Běžná likvidita. Okamžitá likvidita= pohotové platební prostředky/ dluhy s okamžitou splatností - Likvidita 1. stupně; představuje to nejužší vymezení likvidity. Vstupují do ní jen ty nejlikvidnější položky z rozvahy. Pro okamžitou likviditu platí doporučovaná hodnota v rozmezí 0,9 – 1,1. Pro ČR bývá toto pásmo rozšiřováno v dolní mezi, kde některé prameny uvádějí hodnotu 0,6 a podle metodiky ministerstva průmyslu a obchodu je hodnota ještě nižší, a to 0,2. Pohotová likvidita= (oběžná aktiva – zásoby)/ krátkodobé dluhy - Likvidita 2. stupně. Pro pohotovou likviditu platí, že čitatel by měl být stejný jako jmenovatel, tedy poměr 1:1, případně až 1,5 : 1. Běžná likvidita= oběžná aktiva/ krátkodobé dluhy - Likvidita 3. stupně. Vypovídá o tom, jak by byl podnik schopen uspokojit své věřitele, kdyby proměnil veškerá oběžná aktiva v daném okamžiku na hotovost. Pro běžnou likviditu platí, že hodnoty čitatele jsou k hodnotě jmenovatele v rozmezí 1,5 – 2,5.

Answer 35

- ČPK je část OA, která je financována dlouhodobými finančními zdroji a podnik s ní může volně disponovat při realizaci svých záměrů. - Pracovní kapitál však můžeme také chápat jako část prostředků, které by podniku dovolily v omezeném rozsahu pokračovat v jeho činnosti, pokud by byl nucen splatit převážnou část nebo všechny své krátkodobé závazky-jde tedy o finanční polštář pro případ nouze. - ČPK= OA- cizí krátkodobý kapitál (manažerský pohled) - ČPK= vlastní zdroje + CK dlouhodobý- stálá aktiva= Dlouhodobý kapitál- stálá aktiva (vlastnický pohled) - Čistý peněžně – pohledávkový finanční fond= OA- zásoby- nelikvidní pohledávky- CK krátkodobý o Modifikace čistého pracovního kapitálu; o Snaží se o odstranění některých jeho nedostatků. - Čistý peněžní fond= pohotové peněžní prostředky – okamžitě splatné závazky - Ukazatel finanční stability= Stálá aktiva/ (vlastní kapitál+ dlouhodobé zdroje) o Podíl stálých aktiv a dl. Zdrojů by měl dosahovat hodnoty menší než 1, protože musí existovat určitá část vlastního kapitál, která je nutná pro krytí běžných aktiv (tzv. čistý pracovní kapitál) o Doporučená hodnota <1 ……………………………………………………………………………………………………………………… Rozdílové ukazatele- se vypočítávají jako rozdíl určité položky aktiv s určitou položkou pasiv. Čistý pracovní kapitál - je nejčastěji používaným ukazatelem. Vypočítá se jako rozdíl mezi celkovými oběžnými aktivy a celkovými krátkodobými závazky. Čisté pohotové prostředky - můžeme je používat jako míru likvidity pouze obezřetně, neboť mezi nimi a likviditou neexistuje identita. Oběžná aktiva totiž mohou obsahovat i položky málo likvidní, nebo dokonce dlouhodobé nelikvidní. Z tohoto důvodu se používá pro sledování okamžité likvidity čistý peněžní fond, který představuje rozdíl mezi pohotovými peněžními prostředky a okamžitě splatnými závazky. Čistý peněžně - pohledávkový finanční fond - představuje střední cestu mezi oběma zmíněnými rozdílovými ukazateli. Při výpočtu se vylučují z oběžných aktiv zásoby nebo i nelikvidní pohledávky a od takto upravených aktiv se odečtou krátkodobé závazky.

Answer 36

Manažerský přístup (ČPK z pozice aktiv) - Čistý pracovní kapitál je v tomto případe částí oběžných aktiv, která je financovaná dlouhodobým kapitálem. Je využívaný k zajištění hladkého průběhu hospodářské činnosti, neboť není zatížený povinností dřívějšího splácení. - Můžeme ho vypočítat následovně: Čistý pracovní kapitál = oběžná aktiva – cizí krátkodobý kapitál - V případě, že má firma přebytek krátkodobých aktiv nad krátkodobými dluhy, můžeme ji považovat za likvidní. Vlastnický přístup (ČPK z pozice pasiv) - Určuje, jak velký podíl z dlouhodobého kapitálu připadne na financování běžné činnosti. Pro vlastníka je čistý pracovní kapitál „pracujícím dlouhodobým kapitálem“. - Vypočítáme ho: Čistý pracovní kapitál = vlastní zdroje + CK dlouhodobý- stálá aktiva= Dlouhodobý kapitál- stálá aktiva Výkaz změn NWC z pohledu vlastnického a manažerského přístupu

Answer 37

1. Vztah mezi HV a CF (vztah výsledku hospodaření a peněžních toků)

Answer 38

EVA (Ekonomická přidaná hodnota) - Firma vytváří hodnotu tehdy, je-li čistý provozní výsledek hospodaření (NOPAT) vyšší než náklady použitého kapitálu. EVA = EBIT * (1 – daňová sazba v %) - WACC * C Výhody - atraktivita tohoto ukazatele spočívá v tom, že v sobě obsahuje základní funkce managementu; o motivační nástroj o nástroj investičního rozhodování, o nástroj pro stanovení hodnoty podniku, o identifikátor příčin kritických faktorů podnikového hospodaření - mohla by nahradit celou řadu běžně počítaných poměrových ukazatelů. Nevýhody - obtížné zjišťování nákladů vlastního kapitálu; - ekonomická přidaná hodnota se vyjadřuje absolutně; - má význam pouze v časové řadě nebo při odhadu její budoucí hodnoty. Ekonomický zisk X účetní zisk - Rozdíl mezi těmito dvěma pojmy spočívá především v položce nákladů, které u ekonomického zisku zahrnují také alternativní náklady. - Klasické vyjádření zisku ignoruje především náklady vlastního kapitálu, neboť náklady na cizí kapitál (úroky placené) ve výkazu zisku a ztráty zahrnuty jsou. Účetní zisk = výnosy – účetní náklady Ekonomický zisk = celkové výnosy kapitálu – náklady na kapitál - Ekonomický zisk vzniká až v okamžiku, kdy účetní zisk převýší jak klasické náklady, tak i náklady ušlých příležitostí.

Answer 39

Kapitálová struktura = volba správné skladby zdrojů financování činnosti podniku - Kapitálová struktura se zabývá především vnitřní skladbou, která je dále ovlivňována technickou podmíněností majetkové struktury podle odvětví či oboru podnikání firmy. Pravidly financování rozumíme řízení vzájemných vazeb složek majetku, zdrojů financování a také vazeb mezi majetkovou a kapitálovou strukturou firmy. - Horizontální hodnocení kapitálové struktury bývá označováno jako „zlaté bilanční pravidlo“ = investiční majetek by měl být pokryt vlastním kapitálem firmy, resp. dlouhodobě vázaný kapitál by měl být z dlouhodobých zdrojů financován. - Vertikální analýza by měla být v souladu s hodnocením věřitelského rizika. Čím vyšší je podíl dluhového financování, tím větší potenciální riziko představuje firma pro věřitele. - Na rozhodování o kapitálové struktuře konkrétní firmy mají vliv faktory: o podnikatelské riziko (spojeno s vlastní existencí firmy v případě, že nevyužívá dluhového financování), o firemní daňová pozice (hlavní důvode pro využití dluhu je odpočitatelnost úrokového zatížení od daňového základu daně z příjmu snižuje efektivní náklady cizího kapitálu), o finanční flexibilita (schopnost navýšit kapitál v rozumném čase za nepříznivých firemních finančních podmínek), o manažerský konzervatizmus a agresivita (schopnost manažerů využít cizího kapitálu ve snaze zvýšit zisky). - Pro řízení kapitálové struktury, platí určité zásady: o Diverzifikace zdrojů (nutná pro firmu z hlediska optimalizace kapitálové struktury) – při volbě způsobu financování je důležitá cena, doba splatnosti, riziko daného zdroje financování, důležité je také respektovat zaměření ekonomické činnosti firmy. o Zohlednění daňových hledisek. - Výhodou využití cizího kapitálu je, že úroky z cizího kapitálu snižují daňové zatížení podniku, protože úrok představuje součást nákladů snižující daňový základ = daňový štít. - Nevýhodou využití cizího kapitálu je, že každý další dluh je dražší a je obtížnější jej získat z důvodu zvyšování věřitelského rizika pro investory. Poměrová analýza - Patří k nejpoužívanějším metodám finanční analýzy a do této kategorie patří: Ukazatele rentability (výnosnosti)- poměřují zisk s jinými veličinami tak, aby se zhodnotila úspěšnost při dosahování podnikových cílů. Rentabilita je měřítkem schopnosti podniku vytvářet nové zdroje, dosahovat zisku použitím investovaného kapitálu. Ukazatele aktivity- měří efektivnost podnikatelské činnosti a využití zdrojů podle rychlosti obratu vybraných položek rozvahy. Ukazatele zadluženosti- posuzují finanční strukturu firmy z dlouhodobého hlediska. Slouží jako indikátor výše rizika, které firma podstupuje při určité struktuře vlastních a cizích zdrojů. Ukazatele likvidity- odhalují schopnost podniku uhradit včas své platební závazky. Ukazatele kapitálového trhu- zabývají se hodnocením činnosti z hlediska zájmů současných a budoucích akcionářů. Ukazatele Cash flow- zpřesňují nahlížení na finanční situaci firmy, neboť pracují s reálnými finančními toky.

Answer 40

Finanční struktura - Finanční struktura podniku představuje strukturu podnikového kapitálu, ze kterého je financován majetek podniku. - Strana pasiv je členěna z hlediska vlastnictví zdrojů financování (vlastní a cizí zdroje). - Vlastní kapitál je položkou obsahující základní kapitál (peněžní vyjádření souhrnu peněžních a nepeněžních vkladů společníků do dané společnosti, jeho výše se zapisuje do obchodního rejstříku), kapitálové fondy (emisní ážio = rozdíl mezi tržní a nominální hodnotou akcií, dary, dotace), fondy ze zisku (zákonný rezervní fond, nedělitelný fond a ostatní fondy), výsledek hospodaření minulých let (nerozdělený zisk z minulých období), výsledek hospodaření běžného období (zisk nebo ztráta uzavíraného účetního období). - Cizí kapitál představuje dluh společnosti, který musí být v různě dlouhém časovém horizontu uhrazen. Firma za něj platí úroky a ostatní výdaje spojené se získáváním tohoto kapitálu. Je levnější než kapitál vlastní. Cizí kapitál obsahuje rezervy (zákonné a ostatní), dlouhodobé závazky, krátkodobé závazky a bankovní úvěry a výpomoci. - Ostatní pasiva obsahují časové rozlišení- výdaje a výnosy příštích období a dohadné účty. - Finanční struktura ukazuje strukturu přírůstku podnikového kapitálu, ze kterého je financován přírůstek majetku. Vedle pojmu finanční struktura existuje pojem kapitálová struktura a ta zachycuje strukturu podnikového kapitálu, ze kterého je financován fixní majetek a trvalá část oběžného majetku. Jde tedy o strukturu dlouhodobého kapitálu. - Za optimální finanční strukturu se považuje takové rozložení kapitálu, které je spojeno s minimalizací veškerých nákladů na jeho pořízení a zároveň, které je v souladu s předpokládaným vývojem tržeb a zisku a majetkovou strukturou podniku. Kapitálová struktura = volba správné skladby zdrojů financování činnosti podniku - Kapitálová struktura se zabývá především vnitřní skladbou, která je dále ovlivňována technickou podmíněností majetkové struktury podle odvětví či oboru podnikání firmy. Pravidly financování rozumíme řízení vzájemných vazeb složek majetku, zdrojů financování a také vazeb mezi majetkovou a kapitálovou strukturou firmy. - Horizontální hodnocení kapitálové struktury bývá označováno jako „zlaté bilanční pravidlo“ = investiční majetek by měl být pokryt vlastním kapitálem firmy, resp. dlouhodobě vázaný kapitál by měl být z dlouhodobých zdrojů financován. - Vertikální analýza by měla být v souladu s hodnocením věřitelského rizika. Čím vyšší je podíl dluhového financování, tím větší potenciální riziko představuje firma pro věřitele. - Na rozhodování o kapitálové struktuře konkrétní firmy mají vliv faktory: o podnikatelské riziko (spojeno s vlastní existencí firmy v případě, že nevyužívá dluhového financování), o firemní daňová pozice (hlavní důvode pro využití dluhu je odpočitatelnost úrokového zatížení od daňového základu daně z příjmu snižuje efektivní náklady cizího kapitálu), o finanční flexibilita (schopnost navýšit kapitál v rozumném čase za nepříznivých firemních finančních podmínek), o manažerský konzervatizmus a agresivita (schopnost manažerů využít cizího kapitálu ve snaze zvýšit zisky). - Pro řízení kapitálové struktury, platí určité zásady: o Diverzifikace zdrojů (nutná pro firmu z hlediska optimalizace kapitálové struktury) – při volbě způsobu financování je důležitá cena, doba splatnosti, riziko daného zdroje financování, důležité je také respektovat zaměření ekonomické činnosti firmy. o Zohlednění daňových hledisek. - Výhodou využití cizího kapitálu je, že úroky z cizího kapitálu snižují daňové zatížení podniku, protože úrok představuje součást nákladů snižující daňový základ = daňový štít. - Nevýhodou využití cizího kapitálu je, že každý další dluh je dražší a je obtížnější jej získat z důvodu zvyšování věřitelského rizika pro investory.

Answer 41

Přímá analýza - Patří k nejpoužívanějším metodám finanční analýzy a do této kategorie patří: Ukazatele rentability (výnosnosti)- poměřují zisk s jinými veličinami tak, aby se zhodnotila úspěšnost při dosahování podnikových cílů. Rentabilita je měřítkem schopnosti podniku vytvářet nové zdroje, dosahovat zisku použitím investovaného kapitálu. Ukazatele aktivity- měří efektivnost podnikatelské činnosti a využití zdrojů podle rychlosti obratu vybraných položek rozvahy. Ukazatele zadluženosti- posuzují finanční strukturu firmy z dlouhodobého hlediska. Slouží jako indikátor výše rizika, které firma podstupuje při určité struktuře vlastních a cizích zdrojů. Ukazatele likvidity- odhalují schopnost podniku uhradit včas své platební závazky. Ukazatele kapitálového trhu- zabývají se hodnocením činnosti z hlediska zájmů současných a budoucích akcionářů. Ukazatele Cash flow- zpřesňují nahlížení na finanční situaci firmy, neboť pracují s reálnými finančními toky.

Answer 42

Souhrnné indexy hodnocení - Souhrnné indexy hodnocení mají za cíl vyjádřit souhrnnou charakteristiku celkové finančně ekonomické situace a výkonnosti podniku pomocí jednoho čísla. - Existující modely se rozdělují do dvou skupin podle přístupu k hodnocení na: o bankrotní modely, které odpovídají na otázku, zda podnik do určité doby zbankrotuje. * Altmanův model * Tafflerův model * Model IN o bonitní modely, které se snaží bodovým hodnocením stanovit bonitu hodnoceného podniku a zařadit firmu z finančního hlediska při mezifiremním srovnání. * Soustava bilančních analýz podle Rudolfa Douchy * Tamariho model * Kralickův Quicktest * Modifikovaný Quicktest Bankrotní modely - Bankrotní modely bývají někdy označovány jako systémy včasného varování. - Podstatou bankrotních modelů je odpovědět na otázku, zda se podnik nachází v takové finanční situaci, že se dá předpokládat „brzký“ bankrot. Altmanův model - Důvodem pro vznik Altmanova modelu bylo jednoduché odlišení firem bankrotující od těch, u nichž je riziko bankrotu minimální. - Altmanův model nebo také Altmanův index finančního zdraví podniku je součtem hodnot pěti běžných poměrových ukazatelů, kterým jsou přiřazeny váhy, z nichž největší má rentabilita celkového kapitálu. - Interpretace výsledků: Hodnoty menší než 1,2 – pásmo bankrotu Hodnoty od 1,2 do 2,9 – pásmo šedé zóny Hodnoty nad 2,9 – pásmo prosperity Tafflerův model - Využívá 4 poměrové ukazatele. - Hodnocení: Je-li výsledek menší než nula znamená to velkou pravděpodobnost bankrotu. Je-li výsledek větší než nula znamená to malou pravděpodobnost bankrotu. - Modifikovaná verze tohoto modelu počítá s tím, že nemáme k dispozici podrobnější údaje a liší se pouze v jedné položce. - Hodnocení: Je-li výsledek menší než 0,2 znamená to velkou pravděpodobnost bankrotu. Je-li výsledek větší než 0,3 znamená to malou pravděpodobnost bankrotu. Bonitní modely - Snaží se bodovým ohodnocením stanovit bonitu hodnoceného podniku. Soustava bilančních analýz podle Rudolfa Douchy - Dává možnost velmi jednoduchým způsobem ověřit rychlým testem fungování podniku. - Bilanční analýza je rozpracována ve třech úrovních. Bilanční analýza I. - soustava 4 základních ukazatelů (stability, rentability, aktivity, likvidity) a jeden ukazatel celkový – je nevhodná při zásadních rozhodnutích a na srovnávání různých podniků, jde pouze o orientační pohled na situaci v podniku. Celkový ukazatel za celý systém je pro Bilanční analýzy I. i II. totožný a je vážený průměr hodnot dosažených u celkových ukazatelů jednotlivých skupin. Přičemž dosahuje-li hodnot nad 1, je systém považován za dobrý, hodnoty mezi 0,5 a 1 jsou považovány za únosné a hodnoty pod 0,5 jsou považovány za špatné. Bilanční analýza II. - soustava 17 ukazatelů, 4 dílčích ukazatelů a jednoho ukazatele celkového. Jde o soustavu ukazatelů hodnotících podnik ve čtyřech základních směrech, v každém okruhu je 3-5 ukazatelů, které jsou sestaveny tak, že jejich zvyšující se hodnota znamená zlepšující se stav v podniku. Za výchozí stav je považována 1. Bilanční analýza III. - soustava tvořící nadstavbu bilanční analýzy II. – je podrobnější, přesnější a měla by poskytovat objektivnější výsledky nahlížení na finanční zdraví firmy. Zahrnuje v sobě i výkaz cash flow, tzn., částečně umožňuje sledovat pohyb finančních prostředků. Doporučuje se sledování vývoje firmy v čase, nejlépe ve čtvrtletních intervalech nejméně po dobu 2 let. Kralickův Quicktest - Skládá se ze soustavy 4 rovnic, na jejichž základě pak hodnotíme situaci v podniku. První dvě rovnice hodnotí finanční stabilitu firmy a druhé dvě rovnice hodnotí výnosovou situaci firmy. K výsledkům, které vypočítáme, přiřadíme bodovou hodnotu z tabulky. - Hodnocení firmy je pak provedeno ve 3 krocích – 1. Hodnocení finanční stability, 2. Hodnocení výnosové situace, 3. Hodnocení celkové situace. - Hodnoty pohybující se nad úrovní 3 prezentují firmu, která je bonitní; hodnoty nižší než 1 signalizují potíže ve finančním hospodaření firmy. Tamariho model - Vychází z bankovní praxe hodnocení firem. V tomto modelu je bonita podniku hodnocena bodovým součtem výsledků ze soustavy rovnic. Jednotlivé rovnice hodnotí finanční samostatnost, vázanost vlastního kapitálu a HV, běžnou likviditu a tři další rovnice se zabývají provozní činností. Všem vypočteným výsledkům jsou přiřazeny bodové hodnoty, přičemž maximem je 100 bodů. Čím vyšší je dosažené číslo, tím vyšší je bonita sledované firmy v oboru. Vychází ze skutečného rozložení hodnot ve skupinách použitím statistických metod.

Answer 43

Informační zdroje - Finanční analýza vychází z různých informačních zdrojů, které můžeme rozdělit na interní a externí. Interní informace- se bezprostředně dotýkají analyzované firmy, nicméně ne všechny jsou veřejně dostupné. K veřejně dostupným informacím patří data z účetní závěrky (rozvaha, výkaz zisku a ztráty, cash flow a přehled o změnách vlastního kapitálu). K nefinančním informacím patří informace o produktivitě práce, objemové množství výrobků a služeb. Externí informace- pocházejí z vnějšího prostředí a týkají se tedy nejen podniku jako takového, ale také jeho domácího a zahraničního okolí. Do této kategorie patří informace plynoucí z mezinárodních analýz, analýz národního hospodářství či odvětvových analýz. K nefinančním informacím tohoto typu patří postavení na trhu, konkurence, opatření vlády aj. Konsolidovaná účetní závěrka – sestavována pro skupiny podniků, která slučuje A a P a VH za mateřský podnik (se všemi podílovými účastmi v ostatních podnicích – dceřiných). Cílem je podat veřejnosti a akcionářům informace o VK, celkovém majetku, závazcích, N a V. Nekonsolidovaná účetní závěrka (individuální) – sestavována pro podniky, které nemají dceřiné společnosti, které by měly být konsolidovány.

Answer 44

Provázanost účetních výkazů - Osou tohoto systému je rozvaha, přičemž ostatní bilance jsou bilancemi odvozenými. Rozvaha sleduje stav zdrojů financování a strukturu majetku potřebného k realizaci podnikatelské činnosti. Výkaz zisku a ztráty vysvětluje proces tvorby zisku jako přírůstku vlastního kapitálu tvořícího součást pasiv a sloužícího k hodnocení schopnosti firmy zhodnocovat vložený kapitál. Výkaz cash flow umožňuje vysvětlení změny peněžních prostředků jako součásti aktiv, umožňuje provádět analýzu peněžních prostředků. - V rámci těchto výkazů probíhají různé transakce: o peněžně účinné, které neovlivňují zisk a jsou součástí výkazu cash flow a strany aktiv rozvahy, nezasahují do položek výkazu zisku a ztráty. o ziskově účinné, které neovlivňují peněžní prostředky, jsou součástí výkazu cash flow a výkazu zisku a ztráty. o ziskově i peněžně účinné probíhají prostřednictvím všech tří výkazů. o neovlivňující zisk ani cash flow probíhají pouze v rámci rozvahy- nejčastěji jde o změny v majetkové struktuře.

Answer 45

Problémy Rozvaha- jednoznačně nejzásadnějším problémem analýzy rozvahy je fakt, že popisuje stav na základě historických cen, a z toho plynou i další úskalí z hlediska vypovídací schopnosti dat: - zobrazuje stav hodnot v ní obsažených k danému okamžiku, nemůže dát informace o dynamice společnosti; - nepracuje s časovou hodnotou peněz, nepostihuje přesně současnou hodnotu aktiv a pasiv - k určení realistické hodnoty některých položek musí být použito odhadu, například: o skutečná kvalita stálých aktiv – stav mezi účetní hodnotou a jejich aktuální hodnotou; o zásoby – zde jsou důležité změny úrovně zásob mezi jednotlivými obdobími a příčiny jejich změny; jde hlavně o relace mezi cenami, kterými jsou zásoby oceněny, a cenami aktuálními, dále je zajímavá struktura zásob a jejich přiměřenost ve vztahu k dosaženým výkonům; o cenné papíry – doporučit analýzu jednotlivých složek portfolia; opatrnost ve vztahu k málo likvidním cenným papírům; o nadhodnocené pohledávky – tj. ověření bonity pohledávek; o podhodnocené závazky. Výkaz zisku a ztráty - obsahuje tokové veličiny – jejich změny v čase nemusí být rovnoměrné; - výnosy dosažené v určitém období a náklady s nimi spojené nemusí být vynaloženy ve stejném období – časové rozlišení výnosů a nákladů; - nákladové a výnosové položky se neopírají o skutečné peněžní toky – výsledný čistý zisk neobsahuje skutečnou dosaženou hotovost získanou hospodařením v daném období – příklady: o výnosy z prodeje zahrnují okamžité uhrazení v hotovosti, fakturaci a prodej odběratelům na úvěr; o do tržeb není zahrnuto inkaso plateb z prodeje, který byl realizován na úvěr v předchozím období; o náklady nemusejí být uhrazeny ve stejném období, v jakém se objeví ve výkazu zisku a ztráty; o některé náklady nejsou hotovostním výdajem – odpisy, goodwill, patentní práva. ……………………………………………………………………………………………………………

Finanční analýza testovky Flashcards

(148 cards)