fondi COMUNI D'INVESTIMENTI E FONDI PENSIONE Flashcards
(50 cards)
Le gestioni del patrimonio possono essere di 2 tipi:
-Gestione individuale, dove viene stipulato un contratto personalizzato con il singolo cliente, costruendo un portafoglio su misura in base alle sue esigenze (tipico del private banking);
-Gestione collettiva, tipica dei fondi comuni d’investimento e dei fondi pensione, dove i capitali di più investitori vengono riuniti e gestiti come un unico patrimonio, seguendo regole e strategie comuni.
cosa è un fondo di investimento?
uno strumento finanziario che raccoglie i capitali di più investitori, gestendoli in modo collettivo all’interno di un unico portafoglio. Questo portafoglio viene costruito seguendo una strategia prestabilita, che può includere specifici criteri ESG. La gestione è affidata a una Società di Gestione del Risparmio (SGR)
La società di gestione (SGR), sono divise in :
- Gestione patrimoniale individuale(private banking)
- Gestione patrimoniale collettiva(i capitali di più investitori vengono riuniti e gestiti come un unico patrimonio, seguendo regole e strategie comuni.)
*Gestionepatrimonialecollettivaconfinalitàprevidenziale
Nel modello collettivo, l’investitore non gestisce direttamente i singoli titoli, ma acquista quote del fondo, diventando proprietario di una parte proporzionale del portafoglio complessivo.
Vantaggi dei fondi comuni di investimento
-soglia di entrata minima bassa
- Diversificazione
-Costi di commissione bassi
-Competenza professionale del gestore che seleziona e monitora titoli
-facilità di entrata e uscita dal mercato
NAV
Valore unitario delle quote,è il prezzo di una singola quota di un fondo comune di investimento.
È calcolato dividendo il valore complessivo del patrimonio (VCP) del fondo per il numero totale delle quote in circolazione.
esempio:
Per esempio, supponiamo che un fondo detenga:
● 10.000 titoli a 53 € ciascuno,
● 50.000 titoli a 107 €,
● 30.000 titoli a 528 €,
● più 45.000 € di liquidità.
Il patrimonio totale del fondo sarà:
10.000 × 53 + 50.000 × 107 + 30.000 × 528 + 45.000 = 21.765.000 €
Se ci sono 75.000 quote in circolazione, il NAV sarà: 21.765.000 € ÷ 75.000 = 290,2 € per quota.
Quindi, un investitore che decide di entrare nel fondo con 10.000 € potrà acquistare: 10.000 ÷ 290,2 ≈ 34,46 quote,
ricevendo quindi 34 quote per un importo effettivo di 9.886,80 € (tenendo conto di
eventuali arrotondamenti).
Valore complessivo del patrimonio
Il valore complessivo del patrimonio (VCP), nel contesto dei fondi comuni di investimento, è una misura del valore totale di tutti gli attivi detenuti dal fondo in un dato momento.
Chi può gestire un fondo comune d’investimento
In modo da garantire trasparenza, legalità e protezione per i risparmiatori.
In Italia, l’unico soggetto autorizzato a svolgere la gestione collettiva di un fondo comune è la Società di Gestione del Risparmio (SGR).
chi sono gli attori principali dei fondi investimento?
-SGR, cuore operativo, colui il quale è obbligata a rimborsare in caso di richiesta
-investitori
-srumenti finanziari acquistati dalla SGR
-banca depositaria presso cui viene custodito il patrimonio del fondo
Quali tipi di fondi esistono?
➢Fondi aperti, risparmiatori entrano ed escono liberamente
➢Fondi chiusi, vicoli temporali più rigidi e investimenti più rigidi
➢Fondi hedge
La quota minima per entrare in un fondo chiuso è generalmente più alta rispetto a quella richiesta nei fondi aperti. Ciò si spiega con due motivi principali:
- Ilmaggiorerischioel’illiquiditàdell’investimento,cherendonoquestistrumenti adatti solo a investitori consapevoli.
- Lavolontàdidisincentivareipiccolirisparmiatori,chepotrebberononessere preparati a sopportare lunghe attese o eventuali perdite.
tipologia di strumenti finanziari acquistabili dal gestore
➢ Azionari
➢ Obbligazionari
➢ Bilanciati
➢ Monetari
➢ Flessibili
è possibile acquistare asset allocation di tipo bilanciati, cosa significa?
Investono in una combinazione di azioni e obbligazioni, spesso con una percentuale predefinita (es. 60% obbligazioni e 40% azioni).
- Obiettivo:
Offrire un compromesso tra rendimento e stabilità. L’obbligazionario dà stabilità, l’azionario potenziale di crescita.
-Tipologie:
Bilanciato prudente: più obbligazioni (meno rischio).
Bilanciato aggressivo: più azioni (più rendimento potenziale).
- Ideale per:
Chi vuole diversificare senza scegliere da solo e ha un orizzonte di medio-lungo termine (3-5 anni o più).
è possibile acquistare asset allocation di tipo monetari, cosa significa?
Asset allocation: orientata a strumenti a brevissimo termine e a basso rischio.(mesi)
Strumenti acquistabili: BOT, depositi bancari, pronti contro termine, strumenti monetari europei.
Rischio: molto basso
Obiettivo: conservazione del capitale e alta liquidità
è possibile acquistare asset allocation di tipo flessibili, cosa significa?
senza una composizione fissa: il gestore decide quanto e dove investire, spostandosi tra azioni, obbligazioni, liquidità, valute, materie prime…
- Obiettivo:
Adattarsi alle condizioni di mercato, cercando le migliori opportunità. Hanno libertà d’azione e puntano a massimizzare il rendimento.
Rischio molto variabile: può essere basso o alto
Cosa è un BOT?
tipo di titolo di Stato italiano, e il suo nome completo è:
Buono Ordinario del Tesoro
cosa è un Asset Allocation
La suddivisione del capitale da investire tra diverse classi di attività (asset)
euribot cosa è?
Euro Interbank Offered Rate
📌 È il tasso di interesse medio a cui le principali banche europee si prestano denaro tra loro a breve termine (da 1 settimana a 12 mesi).
In altre parole:
È il prezzo del denaro nel mercato interbancario europeo.
cosa è una derivata finanziaria?
una derivata finanziaria è uno strumento finanziario il cui valore dipende (o deriva) dal valore di un altro bene sottostante.
Esempi di derivati finanziari:
Futures: Contratti in cui ti impegni a comprare o vendere un bene a un prezzo fissato in una data futura.
Opzioni: Contratti in cui ha la possibilità tramite pagamento di comprare o vendere un’azione a un prezzo fisso con scadenza.
Swap: Contratti in cui due parti si scambiano flussi di denaro basati su tassi di interesse, valute o altre variabili.
Perché vengono usati le derivate finanziari:
-Protezione dai rischi (Hedging):
es. fluttuazioni dei tassi d’interesse o dei prezzi delle materie prime.
-Speculazione: Alcuni utilizzano i derivati per scommettere sull’andamento futuro.
-Leva finanziaria: Permettono di prendere posizioni più grandi con un investimento iniziale relativamente basso.
Fondi hedge
Un hedge fund è un fondo di investimento privato che raccoglie capitali da investitori qualificati, come individui ad alto patrimonio netto e investitori istituzionali. Questi fondi sono gestiti da professionisti che hanno ampia libertà nell’utilizzo di strategie e strumenti finanziari, tra cui:
Vendite allo scoperto (short selling): scommettere sul calo del prezzo di un asset.
Leva finanziaria: utilizzare capitale preso in prestito per amplificare i rendimenti (e i rischi).
Derivati: strumenti come opzioni, futures e swap per speculare o coprire posizioni.
Arbitraggio: sfruttare inefficienze di prezzo tra mercati o strumenti diversi.
cosa è il benchmark
Il benchmark è un punto di riferimento usato per valutare la performance di un investimento o di un fondo.
cosa è un tracking error
avviene quando nella pratica la performance di un fondo passivo può differire leggermente da quella dell’indice di riferimento
perchè avviene un trekking error?
-Commissioni di gestione, le commissioni riducono leggermente la performance rispetto all’indice.
-Costo di negoziazione, l’indice non paga nulla per “aggiornarsi”, il fondo invece sì.
-Un fondo deve tenere una parte dei soldi liquidi per far fronte ai rimborsi degli investitori o alle operazioni quotidiane
-Per legge o per statuto, un fondo non può concentrare troppo capitale in un singolo titolo
-Molti indici sono “price index”, cioè non reinvestono i dividendi. I fondi invece spesso lo fanno.
-Alcuni fondi prestano i titoli in portafoglio ad altri operatori per ottenere un rendimento extra.
