Klausuraufgaben Flashcards
(1 cards)
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Q
a) Erläutern Sie, warum Eigenkapitalerhöhungen, d.h. es fließen neue Mittel dem Unternehmen zu, einen negativen Einfluss auf den Gesamtwert des Unternehmens haben können.
Sehen Sie des Weiteren einen Zusammengang zu der Beobachtung, dass der Unternehmenswert bei Dividendenzahlungen, also Abfluss von Mitteln steigen kann? (10 Punkte)
A
- Eigenkapitalerhöhung sollte grundsätzlich den Unternehmenswert um genau die Mittel, die dem Unternehmen zufließen, steigern
- Fällt der Wert aber, so ist dies auf eine negative Signalwirkung der Eigenkapitalerhöhung im Sinne der Pecking Order zurück zu führen
- Völlig analog ist der Zusammengang mit Dividenden.
- Unternehmenswert sollte grundsätzlich bei Auszahlung um den Dividendenbetrag fallen
- Eine Steigerung ist damit zu begründen, dass das Commitment zu (regelmäßigen) Dividendenzahlungen ein starkes Signal für eine positive Zukunft des Unternehmen darstellt.
