Leasing

Question 1

Βασικά Στοιχεία

Answer 1

Μια χρηματοδοτική μίσθωση αποτελεί μια συμβατική συμφωνία
μεταξύ ενός μισθωτή (πελάτης) και ενός εκμισθωτή (εταιρεία
Leasing), βάσει της οποίας η εταιρεία Leasing παραχωρεί την
χρήση κάποιου μηχανήματος ή ακινήτου στον μισθωτή/πελάτη
της για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο και έναντι καταβολής
μισθωμάτων.
❑ Ο εκμισθωτής είναι είτε ο κατασκευαστής του περιουσιακού
στοιχείου είτε μια ανεξάρτητη εταιρεία χρηματοδοτικής
μίσθωσης.
❑ Η συμφωνία θεσπίζει ότι ο μισθωτής έχει το δικαίωμα να
χρησιμοποιήσει ένα περιουσιακό στοιχεία και ως αντάλλαγμα
πρέπει να πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές στον εκμισθωτή,
τον ιδιοκτήτη του περιουσιακού στοιχείου.

Η μίσθωση αποτελεί συνήθη τρόπο μεσοπρόθεσμης εξωτερικής
χρηματοδότησης (τουλάχιστον 3 χρόνια) σε επιχειρήσεις που αναζητούν
κεφάλαια για ανανέωση, επέκταση ή/και εκσυγχρονισμό των παραγωγικών
εγκαταστάσεων. Τα μισθώματα απαλλάσσονται από την υποχρέωση
καταβολής της εισφοράς 0,6% (Ν128/75).

Question 2

ΑΓΟΡΑ VS ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΗΣ
ΜΙΣΘΩΣΗΣ

Answer 2

Αγορά
Η εταιρεία U αγοράζει και χρησιμοποιεί το περιουσιακό
στοιχείο – η χρηματοδότηση αντλείται από χρέος και
ίδια κεφάλαια.
Χρηματοδοτική Μίσθωση
Η εταιρεία U μισθώνει το περιουσιακό στοιχείο από τον
εκμισθωτή – ο εκμισθωτής κατέχει το περιουσιακό στοιχείο

Question 3

ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΕΣ
ΜΙΣΘΩΣΕΙΣ, ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ

Answer 3

Δεν παρέχουν συνήθως συντήρηση ή τεχνική εξυπηρέτηση από τον
εκμισθωτή.
* Οι χρηματοδοτικές μισθώσεις αποσβένονται πλήρως. Ο μισθωτής
αποσβένει πλήρως το δικαίωμα χρήσης – ο εκμισθωτής δεν κάνει
αποσβέσεις.
* Ο μισθωτής συνήθως έχει το δικαίωμα να ανανεώσει τη μίσθωση όταν
λήξει εφόσον υφίσταται σημαντική υπολειμματική αξία και διάρκεια
ζωής του αντικειμένου μίσθωσης.
* Γενικά, οι χρηματοδοτικές μισθώσεις αποτελούν ισοδύναμο των
τραπεζικών χρηματοδοτήσεων και υπόκεινται στους ίδιους εποπτικούς
κανονισμούς.
* Υφίσταται δυνατότητα παράτασης της χρηματοδοτικής μίσθωσης
καθώς και δυνατότητα εκχώρησης της σύμβασης (των δικαιωμάτων και
των υποχρεώσεών της) σε τρίτο, εφόσον η σύμβαση είναι ενεργή (όχι
μετά τη λήξη της).
* Τέλος, υφίσταται δυνατότητα υπεκμίσθωσης του μισθίου σε τρίτο
μέρος κατόπιν λήψης σχετικής έγκρισης.

Question 4

(sale and leaseback)

Answer 4

Ένα συγκεκριμένο είδος χρηματοδοτικής μίσθωσης για την
αύξηση της ρευστότητας των επιχειρήσεων μέσω αξιοποίησης
παγίων στοιχείων του Ενεργητικού.
❑ Η πώληση και επαναμίσθωση (sale and leaseback)
πραγματοποιείται όταν μια εταιρεία πωλεί ένα περιουσιακό
στοιχείο που κατέχει σε μια εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης
και απευθείας το μισθώνει πίσω.
❑ Πλεονέκτημα αποτελεί η απαλλαγή υπό προϋποθέσεις φόρου
μεταβίβασης στα ακίνητα.
❑ Σε μια πώληση και επαναμίσθωση συμβαίνουν δύο πράγματα:
* Ο μισθωτής λαμβάνει μετρητά από την πώληση του
περιουσιακού στοιχείου, σύμφωνα με το ποσοστό
χρηματοδότησης που έχει συμφωνηθεί.
* Ο μισθωτής πραγματοποιεί περιοδικές πληρωμές
μίσθωσης, διατηρώντας έτσι τη χρήση του περιουσιακού
στοιχείου.

Question 5

Vendor Leasing:

Answer 5

Χρηματοδοτική μίσθωση που στηρίζεται στη
δημιουργία οικονομικής
συμφωνίας μεταξύ προμηθευτών και των πελατών τους, μέσω μίας
εταιρείας Leasing.
Συνδυάζει την παροχή πιστωτικής διευκόλυνσης στον πελάτη, με
παράλληλη βελτίωση της
ρευστότητας.

Question 6

Κοινοπρακτικό Leasing (syndicated Leasing

Answer 6

Αφορά τη σύναψη
σύμβασης χρηματοδοτικής μίσθωσης από δύο ή περισσότερες εταιρείες
Leasing ως εκμισθωτών.

Question 7

Διασυνοριακό Leasing (cross border Leasing):

Answer 7

: Ο πελάτης και ο τόπος
εγκατάστασης του εξοπλισμού είναι εκτός Ελλάδος. Πρόσθετοι κίνδυνοι
στην περίπτωση αυτή είναι ο συναλλαγματικός κίνδυνος για τον
εκμισθωτή, ο κίνδυνος χώρας και ο αυξημένος πιστωτικός κίνδυνος

Question 8

Λειτουργική µίσθωση

Answer 8

είναι η εκµίσθωση από τον κατασκευαστή ή απο
άλλη ανεξάρτητη από αυτόν εξειδικευµένη επιχείρηση εκµισθώσεων,
προϋπάρχοντα παγίου εξοπλισµού για κάλυψη αναγκών
εκµετάλλευσης του µισθωτή για περιορισµένη χρονική διάρκεια µε
επιστροφή στην συνέχεια του υλικού στην εκµισθώτρια επιχείρηση
για παραπέρα εκµετάλλευση από αυτήν.
❑ Οι λειτουργικές μισθώσεις συνήθως δεν αποσβένονται πλήρως.
Αυτό συμβαίνει επειδή η διάρκεια/ζωή της λειτουργικής μίσθωσης
είναι συνήθως μικρότερη από την ζωή του περιουσιακού στοιχείου
❑ Οι φόροι θα μειωθούν με τη μίσθωση αφού τα μισθώματα
αποτελουν έξοδο.

Question 9

Πλεονεκτήματα

Answer 9

❑ Μείωση αβεβαιότητας. Όταν υπογράφεται το συμβόλαιο
της μίσθωσης, μπορεί να υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα
σχετικά με το ποια θα είναι η υπολειμματική αξία του
περιουσιακού στοιχείου. Αυτός ο κίνδυνος όμως βαραίνει
τον εκμισθωτή.
❑ Τα κόστη συναλλαγής θα είναι υψηλότερα για την αγορά ενός
περιουσιακού στοιχείου και τη χρηματοδότησή του με χρέος ή με
ίδια κεφάλαια σε σχέση με τη μίσθωση του περιουσιακού στοιχείου.
❑ Δυνατότητα ακύρωσης της μίσθωσης με χαμηλό κόστος.