Week 3 (new) Flashcards
Wat is de Q-ratio
Beurswaarde/intrinsieke waarde per aandeel
Drie manieren om fundamentele analyse op te baseren
- Vanuit jaarrekening
- Financiële analyse
- Beleggingskengetallen
Wat houdt de technische analyse in
Vanuit de ontwikkeling van beurskoersen uit het verleden kijken.
Wat houdt de maximale emissieprijs in
de prijs die voor het aandeel de verwachte beurswaarde van een aandeel na emissie gelijk maakt aan de emissieprijs.
Formule beurskoers na emissie
beurswaarde na emissie / ((aantal bestaande aandelen o) + nieuwe aandelen (n))
Wat is een claimemissie
een emissie van aandelen waarbij bestaande aandeelhouders het voorkeursrecht hebben om nieuwe aandelen te kopen.
Formule vaststellen maximale emissieprijs
Epmax = X/(n+o)
Epmax = beurswaarde na emissie / (bestaande + nieuwe aandelen)
Y/o = Epmax
Epmax = maximale emissieprijs = prijs na emissie
x = totale beurswaarde na emissie
o = aantal uitstaande aandelen
n = aantal nieuw uit te geven aandelen
y = aan te trekken bedrag
Beurskoers na emissie formule
Pne = y * Pclaims + Ep
Pne = prijs (beurskoers) van het aandeel na emissie
Yclaims = aantal benodigde claims per nieuw uit te geven aandeel
EP = emissieprijs
Pclaims = prijs die voor een claim betaald moet worden.
Pclaims berekenen met Pne formule en bekende Pne
Yclaims*Pclaims + Ep = Pne
Pclaims = (Pne - Ep) / Yclaims
Formule marktwaarde na emissie:
marktwaarde voor emissie + n* epmax
OF
(o+n)* epmax
Wanneer is de Epmax altijd gelijk aan de beurswaarde?
De Epmax is altijd gelijk aan de beurswaarde indien y gelijk is aan de mutatie van de marktwaarde van de emissie.
Geef een reden waarom het verstandig kan zijn de emissieprijs van een
aandeel lager te stellen dan de huidige beurskoers.
Onzekerheid in de markt. Het is maar de vraag of de overname per saldo een hogere beurswaarde van het EV als resultaat heeft. Het kan zijn dat er kapitaalverwatering optreedt. Om de emissie te kunnen laten slagen is het aan te raden de emissieprijs lager dan de huidige beurswaarde van het aandeel te laten zijn.
Leg uit waarom de cumulatief preferente financieringsaandelen als ‘relatief
duur’ worden gezien.
Cumulatief preferente financieringsaandelen lijken veel op vreemd vermogen. Vergoeding moet % betaald worden en is niet fiscaal aftrekbaar.
Wat is een overgenomen emissie
Indien niet alle aandelen worden opgenomen in de markt dan zal dit door de bank gedaan worden. Dit is dus een gegarandeerde emissie
