Forelæsning 5 - Fusioner, opkøb og alliancer, internationalisering.

Question 1

Ved hvilke måder/metoder kan man udføre koncernstrategien på?

Answer 1

1) Organisk vækst
2) Opkøbe (Mergers and Aquasitions)
3) Strategiske alliancer

Question 2

Nævn fordele ved organisk vækst:

Answer 2

• Skabe intern læring.
• Sprede investering.
• Uafhængig af andre.
• Undgå ‘culture clash’

Question 3

Nævn ulemper ved organisk vækst:

Answer 3

• Langsomt.
• Dyrt.
• Usikkert.

Question 4

Hvad er opkøb?

Answer 4

En virksomhed køber aktiemajoritet i en anden virksomhed.
- Ofte 50% - så man har en bestemmende indflydelse.

En børsnoteret virksomhed forlanger 90%. Man kan tvangsindløse de sidste 10%.

Question 5

Hvad er en fusion?

Answer 5

To tidligere selvstændige virksomheder lægges sammen til en.

Aktiesammenlægning.

Skete da svenske ARLA og MDFoods fusionerede.

Question 6

Nævn tre motiver for fusioner og opkøb (M&A):

Answer 6

Strategiske motiver:
Hurtig international udvidelse, Konsolidere (forbedre konkurrencesituationen), Opnå nye/styrke kapabiliteter.

Finansielle motiver: Samle svag+stærk balance, Opnå skattefordele (lavere beskatning), Realisere gevinsten af undervurderede aktiver.

Ledelsesmæssige motiver: Ledernes personlige ambitioner (SKIDT), Bandwagon/Branchenormer (SKIDT). (Skete i banksektoren under krisen specielt).

Question 7

Forklar ‘Due Dilligence’ begrebet:

Answer 7

Konsulenter der er vant til at beregne hvad virksomheder er værd. Disse kan sammenligne andre virksomheders Due Dilligence.

Question 8

Forklar kort Fusions- og opkøbsprocessen.

Answer 8

1. Først viser virksomheden interesse i at opkøbe en virksomhed.
2. Så går man i gang med forhandlinger.
3. Konsulenter laver Due Dilligence og udregner den opkøbsinteressante virksomheds værdi.
4. Nu er virksomheden blevet købt. Typisk for dyrt.
5. Integration af den købte virksomhed, hvor synergierne skal udføres i praksis.
6. Resultater

Question 9

Hvad er alliancer?

Answer 9

To eller flere organisationer deler ressourcer og aktiviteter for at forfølge fælles strategi.

Question 10

Hvad karakteriserer alliancer?

Answer 10

• Kan være på kontrakt.
• Kan være joint venture.
• Går hurtigt.
• Man deler risiko (risikodeling).
• Skaffe adgang til nødvendige kapabiliteter uden investerings-/integrationsrisiko.
• Mere strategisk fleksibelt.

Question 11

Nævn motiver til at indgå alliancer:

Answer 11

• Scala alliancer.
• Acces alliancer.
  (Virksomheden laver aftaler med detailhandlen. “I skal sælge vores produkter”. Vi sætter os på detailhandlen)
• Collusive alliancer.
  (Kartel aftaler typisk, hæmmer konkurrencen. Her aftaler man indkøbspriser)
• Complementary alliancer.
  (Hvor man går sammen med virksomheder og udføre strategier man ellers ikke ville kunne udføre)

Question 12

Nævn succesfaktorer for alliancer:

Answer 12

• Et fælles syn på alliancen som ‘fortsat fælles udvikling’
• Tillid
• Win-win situation for deltagere i alliancen.
• Overensstemmende mål med alliancen
• Aftale om alliancens ledelse og konfliksløsning.

Question 13

Hvad slutter alliancer typisk med?

Answer 13

• Den ene part opkøber hinanden.
• Venskabelig seperation.
• Forlængelse med nye mål og større ressourcer.
• Bitter skilsmisse.

Question 14

Hvad går internationalisering i bund og grund ud på?

Answer 14

Internationalisering handler om, at der er nogle nationer og industrier, som er mere konkurrencedygtige end andre. Internationalisering handler om for organisationer at spotte de lande og industrier, som kan tilføre konkurrencemæssige fordele.

Question 15

Hvad er internationaliserings potentialet afgørende for:

Answer 15

Internationaliserings potentialet i et hvert marked er bestemt af YIP’s fire forskellige drivers:
Market, Cost, Government drivers og competitive drivers.

Question 16

Hvad er YIP’s model?

Hvad kan man bruge YIP’s model til?

Answer 16

Yip siger: Der er fire drivere bag internationalisering.

Man kan bruge modellen til at se om det er relevant at internationalisere.

Question 17

Nævn YIP’s fire drivere bag internationalisering:

Answer 17

1) Markedsforhold (markedsdrivere)
2) Omkostningsforhold (omkostningsdrivere)
3) Government forhold (government faktorer)
4) Konkurrence forhold (konkurrencemæssige faktorer)

Question 18

Hvad underligger 1. driver: Market driver i YIP’s model?

Answer 18

• Har køberne på tværs af landegrænserne ens behov? (similar customer needs)

Eks. Ikea harskabe ens segment på tværs af landegrænser.
Elektronik er ensartede behov: Spil og Ipads

Question 19

Hvad underligger 2. driver: Government driver i YIP’s model?

Answer 19

• Toldmure gør det vanskelligt at føre en global ensartet strategi.
• Frankrig har været gode til at sætte tekniske restriktioner/standarder for at beskytte deres producenter (Protektionisme)

Question 20

Hvad underligger 3. driver: Cost drivers i YIP’s model?

Answer 20

• Scala økonomier: Kan det betale sig at producere 3-4 steder rundt omkring i verden? Nej.
• Country-specific differences: Forskel landene imellem (Vil der stort set altid være) Arbejdsløn?

Question 21

Hvad underligger 4. driver: Competitive drivers i YIP’s model?

Answer 21

• Betyder: “Hvad gør konkurrenterne?”
• Hvis konkurrenterne har globale strategier vil de kunne overføre deres indtjening fra områder hvor de tjener meget, til områder hvor de ikke tjener så meget.
• Interdependence between countries.

Question 22

Lav en konklusion, der tyder på at en virksomhed skal agere globalt ifølge YIP’s model:

Answer 22

Jo stærkere de her drivers i modellen er,
jo mindre forhindringer der er,
jo større forskelle der er på hvor godt det kan betale sig på hvor man kan placere produkterne,
jo mere vil vi blive presset til at agere globalt.

Question 23

Hvad er Porters Diamant og hvad fortæller den?

Answer 23

Ifølge Porters Diamant er der nogle grundlæggende grunde til at nogle nationer er mere konkurrencedygtige end andre. Modellen fortæller også hvorfor nogle industrier i lande er mere konkurrencedygtige end andre.

Modellen foreslår af område fordele stammer fra:

1) Faktor betingelser
2) Efterspørgsels betingelser
3) Firm strategy, structure and rivalry.
4) Related and supporting industries.

Modellen foreslår at en virksomheds ‘home base’ spiller en vigtig rolle i at skabe konkurrencemæssige fordele på en global skala.

Question 24

Nye markeder bør vurderes på fire distancer mellem virksomhed og pågældende markeder. Hvilke?

Answer 24

CAGE-modellen:

1) Culturel distance
2) Administrative og politisk distance (forstå hvordan samfundet fungerer)
3) Geografisk distance
4) Economic distance (velstand)

Question 25

Forklar CAGE-modellen:

Answer 25

1) Culturel distande
2) Administrative og politisk distance (forstå hvordan samfundet fungerer)
3) Geografisk distance
4) Economic distance

Question 26

Hvad fortæller CAGE-modellen?

Answer 26

CAGE-modellen fortæller vigtigheden af (C)culturelle distance,
(A) Administrative og politiske distance,
(G) geografiske distance og (E) economic (økonomisk) distance.

Question 27

Hvordan bruger man CAGE-modellen i en case? F.eks Wal-mart-casen.

Answer 27

Man ser på distancerne mellem USA (Det Wal-mart allerede er på) og det tyske marked (Det marked Wal-mart gik på).

Man skriver:
Distance 1: Culturelle ting
Distance 2: Administrative og politik
Distance 3: Geografiske ting
Distance 4: Economic ting (økonomiske ting)

Question 28

Hvilke fire indtrængningsstrategier findes der?

Answer 28

1) Eksport
2) Licensaftale eller Franchising
3) Joint ventures
4) Eget datterselskab (opkøb eller opbygge)