Analyse de qualité - étapes Flashcards
1
Q
Déterminer le FTGE
A
C’est le flux monétaire des activités d’opération/d’exploitation dans le TFT
2
Q
- Déterminer les 3 niveaux de besoin
A
- Achat d’actifs LT: Ce sont les postes négatifs dans les activités d’investissements dans le TFT et on les additionne
- Remboursement des passfis (dette LT): Dans activités de financement du TFT “Remboursement de la dette LT”
- Remboursement de dividendes et rachat d’actions: Dans activité de financement TFT
- On additionne tout ça
- On regarde si FTGE est < ou >
3
Q
- Déterminer les causes de l’insuffisance
A
- Mauvaise rentabilité (BN/V: Comparer BN/V saputo VS BN/V secteur
- Éléments extraordianires: Regarder dans le TFT si y a une ligne intitulée “Éléments extraordinaires”
- Entreprises en croissance?
–> Croissance en ventes
–> Investissement
- gVentes saputo 2019 = (ventes2019/ventes 2018)-1
- Investissements en actifs LT: addition de tous les postes négatifs dans activités d’investissement du TFT
- Investissement dans le FDR: Variation des éléments du FDR dans les activités d’opérations du TFT
4
Q
- Regarder si l’entreprise est bien gérée
A
- Comparer délai de perception des CC saputo VS Secteur (CC/ventes * 365)
- Comparer le délai d’écoulement des stocks saputo VS secteur (Stocks/CMV * 365 et CMV= ventes * CMV en % des ventes)
- Comparer le délai de pmt des CF saputo VS secteur (CF/CMV * 365)
- Comparer les frais d’exploitation/ventes saputo VS secteur
——> Si les délais sont plutôt stables et comprables au secteur, la croissance est bien gérée et le bénéfice est de qualité
5
Q
- Déterminer la source de financement pour combler les 3 niveaux d’endettement
A
- Ventes d’actifs LT: Addition de tous les postes POSITIFS dans activités d’investissement au TFT
- Émission de dette LT: Activité de financement “Augmentation de la dette LT” dans le TFT¸
- Émission d’AO: Activité de financement “Émission d’action” dans TFT
- Utilisation encaisse: Dans le Bilan: tréso et équivalent de tréso 2019 - tréso et équivalent de tréso 2018
