Casos de finanzas Flashcards
(45 cards)
De que 3 factores se compone la tasa de crecimiento
1.Ciclo de efectivo
2.Efectivo necesario para financiar cada peso de las ventas (CT/GO) (Cuanto necesito para financiar cada peso para vender. Que me costo a mi para generar esas ventas)
3.Efectivo generado por cada peso de las ventas (Por cada peso que vendo realmente cuanto me queda a mi de utilidad)
EFECTIVO GENERADO POR CADA PESO DE LAS VENTAS:
-Costo de ventas: 60%
-Gastos operativos: 35%
Después de usar .60 pesos para costo y .35 pesos para gastos operativos, se genera 1 peso de venta al terminar el ciclo.
Para financiar otra vuelta al ciclo con el mismo nivel de ventas, será necesario .95 pesos. (.60+.35)
Los .05 pesos restantes podrán reinvertirse en capital de trabajo nuevo para generar un incremento en las ventas.
Interpretaciones tasa de crecimiento
-OCC SFG Rate
La empresa puede crecer 7.63% cada 150 días (ciclo operativo)
-Annual SFG rate
La empresa puede pagar un 18.58% de crecimiento anual con el dinero que genera de sus ventas.
-¿Qué pasa si la empresa crece menos del 18?58%?
Tendría un exceso de efectivo
-¿Qué pasa si crece más del 18?58%?
Necesita de otros recursos como prestamos, aumentos de capital etc
COMO AUMENTAR LA TASA DE CRECIMIENTO:
1.Acelerar mi ciclo de efectivo: Mejorando mis días a cobrar, alargando mis días proveedores
2.Reducir costos.
3.Usar diferentes palancas: los gastos operativos, ese margen mejorarlo
Dentro del tema TÉCNICAS DE VALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, cuales no toman en cuenta el valor del tiempo?
o Tasa de retorno
o Payback period
Ventajas y desventajas de la tasa de retorno:
Ventajas:
* Es fácil de entender y comunicar
* Nos proporciona una tasa de rendimiento
Desventajas:
* No utiliza flujos
* No tiene en cuenta la forma en que se realizan las inversiones
Utilidad/inversión
FACTOR PARA DECIDIR DE LA TASA DE RETORNO:
Se elige aquella inversión que genere MAYOR tasa
QUE ES EL PAYBACK PERIOD
Permite medir el plazo de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo igualen la inversión inicial.
Ventajas y desventajas del payback period:
Ventajas:
* Otorga fundamental importancia a la rápida recuperación de la inversión
Desventajas:
* No considera los ingresos considerados con posteridad al tiempo de recuperación
* No proporciona una tasa de rentabilidad
FACTOR PARA DECIDIR EN EL PAYBACK PERIOD
se elige aquel proyecto de inversión con MENOR periodo de recuperación.
Dentro del tema TÉCNICAS DE VALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, cuales SI toman en cuenta el valor del tiempo?
o Valor presente neto (monto)
o Tasa interna de retorno (TIR)
QUE ES EL VALOR PRESENTE NETO
Método que permite estandarizar el efecto del tiempo en el valor de la moneda de manera tal que las diferencias nominales sean reconocidas adecuadamente.
Elementos básicos del valor presente neto
- El valor de la inversión
- Flujos de efectivo
- La vida del proyecto
- La tasa de descuento
Ventajas del valor presente neto
- Permite evaluar proyectos aun cuando algunos años tenga flujos negativos
- Supone la comparación de flujos de efectivo a futuros esperados con la inversión inicial sobre la misma base de tiempo.
Dsventajas del valor presente neto
- Se necesita conocer la tasa de descuento.
- Un error en la tasa de descuento repercute en la evaluación de proyectos
- Si la tasa de descuento es baja favorece a proyectos con flujos tardados
- Nos da como resultado pesos cuando el uso generalizado es tasas
Interpretaciones del valor presente neto
SI el VPN es mayor que 0, se acepta el proyecto
Si el VPN es menor que 0, se rechaza el proyecto
QUE ES LA Tasa interna de retorno:
Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de los flujos de efectivo, con el valor de la inversión.
La tasa así obtenida representará el rendimiento neto del proyecto en lo individual: su rentabilidad.
Cuando si se debe considerar un proyecto de acuerdo a la TIR
Conforme a este método de evaluación, un proyecto habrá de considerarse como bueno cuando su tasa interna de rendimiento sea superior a la tasa de rendimiento mínima requerida para los proyectos
Ventajas de la TIR
- Jerarquiza los proyectos conforme a la tasa de rendimiento
- No requiere el conocimiento de la tasa de descuento
- Una de las técnicas mas usadas en el medio financiero
Desventajas de la TIR
- Cálculos complejos pata su determinación
- Favorece proyectos de bajo valor
- Conclusiones erróneas cuando existen flujos positivos y negativos por llegar a tasas múltiples
QUE ES LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
La proporción de deuda a largo plazo y de capital que la empresa utiliza para financiar sus operaciones
Estructura de capital optimo:
Aquella que produce un equilibrio entre el riesgo financiero de la empresa y el rendimiento que maximice el valor de la empresa
.
Cuando se ve maximizado el valor de la empresa
El valor de la empresa se ve maximizado cuando el costo de capital es minimizado, ya que se usa como la tasa de descuento para los flujos de efectivo de la empresa.
Que es el Apalancamiento Operativo:
Estrategia que permite convertir costos variables en costos fijos, de tal modo que, a mayores rangos de producción, menor sea el costo por unidad producida
