De vereffening

Question 1

Wat zijn de drie mogelijkheden van overgang onder algemene titel bij vennootschappen?

Answer 1

1. Fusie
   
   • Gevaar voor schuldeisers: nieuwe insolvabel deel erbij, waardoor minder kans om betaald te worden.
   • Hier kan er ook een zekerheid worden gevraagd: tot 2 maanden na publicatie in het BS, maar dit leidt ertoe dat andere schuldeisers nog slechter af zijn. Geval van jura vigilantibus.
   • Gevolg = ontbinding zonder vereffening. De oude aandeelhouders worden aandeelhouders in de nieuwe vennootschap. Het vermogen gaat volledig over onder algemene titel: zie art. 684 W. Venn.
   • Contracten intuitu personae gaan wel over! Dit is een uitzondering.
2. Splitsing
   
   • Een vennootschap wordt opgesplits in 2 rechtssubjecten.
   • Schuldeisers kunnen zich er tegen vezetten, maar ze moeten dit op tijd weten.
   • Ex-post gezamenlijke aansprakelijk. Indien iemand netto-positie heeft waarbij diegene beter af is dan ervoor, is die persoon in de mate daarvan medeaansprakelijk voor de schulden.
   • Leidt nog wel veel tot fraude.
3. Inbreng onder algemene titel
   
   • Vorm van inbreng in natura waarbij een bedrijfstak wordt ingebracht in een grotere vennootschap.
   • Dit mag ook in ruil voor geld.

Question 2

Wat zijn de 2 manieren om een onderneming over te dragen?

Answer 2

1. Asset deal = volledige overdracht van de onderneming.
2. Share deal = aandelen kopen

Question 3

Wat is een asset deal?

Answer 3

• Asset deal is de eigenaar die verkoopt. De onderdelen van de handelszaak worden apart verkocht (=ut singuli), dit is conceptueel een overdracht van alle activa. Voor elke asset moet voldaan zijn aan de voorwaarden van geldigheid, bewijs en tegenwerpelijkheid.
• Makkelijk concept, maar moeilijk in de praktijk omdat voor elk van de activa moet gaan kijken wat de voorwaarden zijn van overdracht (bewijs, geldigheid en tegenwerpelijkheid).
• Vooral bij contracten is dit moeilijk: zie ook art. 32bis CAO: als u ee bedrijfstak overdraagt, gaan de arbeidscontracten automatisch mee, ze moete geen toestemming vragen aan de werknemers, ze kunnen niet weigeren.
• Hier wordt wel de going concernwaarde behouden.
• Een rechtssubject is aansprakelijk, maar hier alle assets gekocht maar niet de liabilities meegenomen, die zitten bij de verkoper. Geen aansprakelijkheid voor het passief uit het verleden.
• Ook hier verklaringen en waarborgen interessant.
• Hier zit een impliciete non-compeed = impliciete niet-concurrentieverplichting.

Question 4

Wat is een share deal?

Answer 4

• Bestuurder buitengooien en jezelf aanstellen. Hier is het de aandeelhouder die verkoopt: u moet wel zeker zijn dat u 100 procent heeft. De contractspartij blijft wel ongewijzigd en dus de overdracht van contracten is neit aan de orde omdat de contractspartij dezelfde blijft.
• Maar: als u aandelen koopt kan u enkel beroep doen op de remedies van het gemeen kooprecht als er iets mis is met die aandelen. Waardezaking is juridisch geen probleem, economisch wel.
• Als iets mis is met de onderliggende assets of liabilities dan bent u niet gedekt door het gemeen kooprecht. Het gaat juridisch om de aandelen, ook al gaat het economisch om wat eronder zit.
• Wel contractuele afwijking van mogelijk = verklaringen en waarborgen (representations and warranties), alles precies opnemen. Anders geen bescherming.
• Het recht wil dat u uw due diligence doet. Geen impliciete non-compeed: moet je over onderhandelen.
• Je neemt hier het oude passief mee, hiermee kan je rekening houden door het passief af te trekken van de waarde van de assets. Maar ook de latente passiva = die later pas uitkomen.
  
  • Weinig bescherming: wel tegen vrijwaring voor uitwinning, maar dit geldt enkel voor de aandelen en niet de economische realiteit eronder. U kan dit allemaal contractueel voorzien.
• Opgepast! Change in control-clausule!!

Question 5

Wat is het collectieve akkoord

Answer 5

• Conceptuele onderhandeling waarbij schuldenaar een plan opstelt en daarbij afcheckt of nadankt wat er haalbaar is en ligt een plan voor aan de schuldeisers.
• Die schuldeisers stemmen met meerderheid en als het goedgekeurd is, geldt het voor hen allemaal. Dit is om de free rieder tegen te gaan.
• Deels overlapping met faillissement want hier ook een netto-actief.

Answer 6

*