Forelæsning 9 Flashcards
(12 cards)
Hvad er det risikofrie aktiv?
Et aktiv, hvor investorerne kan låne og investere til afkastkravet for det risikofrie alternativ. Ingen usikkerhed -> ingen risiko -> standardafvigelse = 0
Hvad er CML/hvad udtrykker denne?
CML er en lineær sammnhæng mellem risiko og det forventede afkast.
Nævn et par centrale pointer i porteføljeteori
Eksempler:
Alle efficiente porteføljer ligger på CML
Det forventede afkast af en efficient portefølje er
en lineær funktion af standardafvigelsen på
afkastet
Standardafvigelsen anvendes som mål for
risikoen på efficiente porteføljer
Alle efficiente porteføljer er et mix af hvad?
Det risikofrie aktiv og markedsporteføljen.
Hvad er formlen for CML?
E(R_PF) = R_RF + (E(R_M)-R_RF)/σ_M*σ_PF
Hvordan vil du forklare CAPM modellen?
Det enkelte aktivs bidrag til
markedsporteføljens risiko er dets kovarians
med markedsporteføljen
Er følgende udsagn korrekt:
Jo mere aktivets afkast kovarierer med afkastet på
markedsporteføljen, jo højere afkast bør aktivet have
og omvendt
Ja
Hvilken del af CAPM bestemmer aktivets forventede afkast?
Det er aktivets kovarians med
markedsporteføljen, der bestemmer aktivets
forventede afkast
Hvad er Beta lig med for markedsporteføljen og det risikofri papir?
Beta for markedsporteføljen = 1
Beta for det risikofri papir = 0
Hvilken risiko ønsker man at kompensere for gennem risikopræmien?
Den systematiske risiko (pga. dens bidrag til risikoen for markedsporteføljen)
Kan den usystematiske risiko kompenseres på finansielle markeder?
Nej (Usystematisk risiko kan bortdiversificeres – det
kan systematisk risiko ikke.)
Indeholder markedsporteføljen i den “virkelige” verden alle aktiver?
Ja, huse, obligationer, aktier mm.
