Kennzahlen Bilanzanalyse Flashcards Preview

• Anlagenintensität
• Umlaufintensität
• Vorratsintensität
• Forderungsintensität
• Sachanlagenintensität

Anlagevermögen / Bilanzsumme

• Maßstab für die Anpassungsfähigkeit und Flexibilität des Unternehmens

Bewertung: 

• niedrige Anlagenintensität ist vorteilhat 
• hoher Wert mindert die Flexibilität
• je größer der Anteil des Anlagevermögen, desto: 
  • höhere Wkeit für Iliquidität
  • höher die Fixkosten
  • geringer die Anpassungsfähigkeit
  • größer die Anfälligkeit gegenüber Konjunkturschwankungen
• hoher Wert ist gleichbedeutent mit hoher Kapitalintensität
• Richtwert bei produzierenden Unternehmen: 40-60%

Umlaufvermögen / Bilanzsumme

• Indikator für schnelle Reaktionen auf konjunktelle Veränderungen 

Bewertung:

• hoher Wert bedeutet: 
  • kurzfristige Kapitalbindung
  • geringe fixkosten 
  • geringen Kostenremanenz
  • ggf. geringer Kapitalbedarf für Ersatzinvestition 
• hoher Wert ist positiv zu bewerten
  • weitere Analyseschritte notwendig

Voratsvermögen / Bilanzsumme

• gibt Auschlüsse über die Absatzlage des Unternehmens
• Indikator für Effizienz des Beschaffungs-/Logistikmanagements

Bewertung: 

• niedriger Wert ist vorteilhaft 
• hoher Wert bedeutet: 
  • Probleme im Beschaffungsmanagement
  • Erwartung steigender Einkaufspreise
  • Erwartung steigender Umsatzentwicklung
  • Anstieg der Einkaufspreise
  • Absatzprobleme
• Veringerung des Wertes durch Kommissionslager oder JIT Lieferung

Forderungen / Bilanzsumme

• gibt Auschlüsse über Effizienz des Debitorenmanagements, Auftragslage und Wettbewerbsposition

Bewertung: 

• niedriger Wert ist vorteilhaft
• lässt sich durch Factoring verringern 

• Umschlagshäufigkeit 
• Lagerreichweite (DIO)
• Forderungsreichweite (DSO)
• Verbindlichkeitsreichweite (DPO)

Umsatzerlös / Bilanzsumme

• wie oft eine Vermögensposition durch Usatzbewegungen in einer Periode umgeschlagen wird

Bewertung: 

• je höher der Wert
  • desto geringer der Kapitalbedarf
  • desto höher das Liquiditätspotential eines Unternehmens
• Bei Yormas 4 mal umgeschlagen: guter Wert

durchschnittlicher Vorratsbestand x 360 / Umsatzerlös

• Indikator für Bestandsrisiko aus Vorratshaltung
• durchschnittliche Lagerdauer der Vorräte im Lager
• keine Berücksichtigung der saisonalen Schwankungen 
• Kehrwert bildet Umschlagsgeschwindigkeit der Vorräte

Bewertung: 

• Richtwert in der Industrie: < 100 
• niedriger Wert vorteilhaft
• hohes Vorratsvermögen bedeutet: 
  • langer Fertigungszeitraum, breites Handelssortiment, Absatzprobleme, erwartete Preiserhöhung der Vorräte
• produzierendes Gewerbe: 
  • < 65 gut 
  • 80-105 ausreichend
• Handelsgesellschaft langsamdrehend
  • <55 gut
  • 65-80 ausreichend
• Handelsgesellschaft schnelldrehend
  • < 30 gut 
  • 37-46 ausreichend 

durchschnittlicher Forderungsbestand x 360 / Umsatzerlöse

• nach wie vielen Tagen ein Kunde seine Rechnung bezahlt 
  • von Kunden in Anspruch genommenes Zahlungsziel
• Kehrwert bildet Umschlagshäufigkeit der Forderungen 
• Gründe für Veränderung der Kennzahl:
  • kürzere Dauer: Skonto erhöht, Mahnwesen verbessert, umstellung Lastschriftverfahren
  • längere Dauer: verschlechterte Kundenbonität, schwache Marktposition wird ausgenutzt

Bewertung: 

• Richtwert Industrie: < 40 Tage
• je kürzer die Dauer desto: 
  • geringer Forderungsausfall
  • höher die Kundenbonität
  • höher die Wirtschaftlichkeit und Rentabilität

durchschnittliche Verbindlichkeiten x 360 / Umsatzerlöse

• wann ein Unternehmen bzw nach wie viel Tagen das Zahlungsziel erfüllt wird 
• Kehrwert bildet Umschlagshäufigkeit der Verbindlichkeiten 

• Investitionsquote
• Abschreibungsquote
• Anlagenabnutzungsgrad
• Wachstumsquote

Nettoinvestitionen - Afa / historische AHK  ODER Investitionsquote - Abschreibungsquote

• stellt dar, wie ein Unternehmen wächst

Bewertung: 

• negativer Wert: 
  • mehr abgeschrieben als Investiert
  • das Unternehmen lebt von der Substanz
• positiver Wert: 
  • mehr investiert als abgeschrieben 
  • das Unternehmen wächst

Nettoinvestitionen / historische AHK 

• Nettoinvestitionen: Differenz zwischen zugängen und den zu Restbuchwerten bewerteten Abgängen 
• Indikator für: 
  • Investitionsbereitschaft 
  • Zukunftsvorsage
  • Modernität
• kein Indikator für Unternehmenswachstum

Bewertung: 

• hohe Werte weisen auf hohe Umschlagshäufigkeit des Sachanlagevermögens hin
• Investitionsquote > Abschreibungsquote (Richtwert)
• Yormas: 4,5 --> wenig investiert
• Unternehmensvergleich und Zeitvergleich notwendig

Periodenabschreibung / historische AHK

• Indikator für Abschreibungspolitik

Bewertung:

• hohe Abschreibungsquote: 
  • kurze Nutzungsdauern des AV und somit schnelle Erneuerung
• niedrige Abschreibungsquote
  • veraltertes AV
• Investitionsquote > Abschreibungsquote als Richtwert

kumulierte Abschreibungen / historische AHK

• zeigt, in welchem Alterszustand sich das AV befindet 

Bewertung: 

• hohes Ergebnis --> großer Investitionsbedarf
• ABER
  • viele Anlagen können auch noch nach der vollständigen Abschreibung genutzt werden 
  • keine sichtbare Verjüngung des AV durch nicht aktivierungsfähiges Operating Leasing 

• EK Quote
• FK Quote
• Statistischer Verschuldungsgrad
• Dynamischer Verschuldungsgrad
• Free Cash Flow

EK / Bilanzsumme

• Indikator für Haftungssubstanz und Bestandsfestigkeit ggü. Verlusten 
• Maßstab für Überschuldungsrisiko
• wie hoch der Anteil des EK am GV ist 
• gibt Auskunft über Kapitalstruktur
• wichtige Kennzahl für Kreditwürdigkeit

Bewertung:

• sollte mind. 20% betragen
• optimal > 30%
• je höher die EK Quote: 
  • desto höher die finanzielle Stabilität und Unabhängigkeit 
  • reduziert die Gefahr der Insolvenz 
• niedrige Quote: 
  • hohe Verschuldung
  • führt zur Hohen EK Rentabilität zwecks Leverage Effekt