Vállpü 3.

Question 1

Mik a befektetés eldöntésének három mutatója?

Answer 1

1. NPV > 0: A nettó jelenérték pozitív.
2. IRR > r: A belső megtérülési ráta nagyobb az elvárt hozamnál.
3. PI > 1: A megtérülési index nagyobb, mint 1.

Question 2

Mik a beruházás pénzáramainak típusai?

Answer 2

1. Kezdő pénzáram: Negatív irányú, a reáleszközökbe való befektetés értékét mutatja.
2. Működési pénzáram: A bevételek és kiadások egyenlege, lehet pozitív vagy negatív.
3. Végső pénzáram: Az utolsó bevétel, amelyet a beruházás felszámolásakor a maradványértékből és felszabadult forgótőkéből kapunk

Question 3

Mikor használunk NPV-t számításhoz?

Answer 3

Az egymást kölcsönösen kizáró, eltérő méretű, időben eltérő szerkezetű, pénzáramlást mutató egyező futamidejű projekteket az NPV szabály szerint rangsoroljuk.

Question 4

Mikor alkalmazzuk az IRR-módszert, és mik a korlátai?

Answer 4

Az IRR az elvárt hozammal összehasonlítható. Korlátai:

-Nem alkalmazható nem konvencionális beruházásokra.
-Nem kezeli az eltérő méretű és élettartamú projekteket.
-Több belső megtérülési ráta is létezhet, amelyek nem értelmezhetők.

Question 5

Hogyan értékeljük az eltérő élettartamú beruházásokat? (Költség)

Answer 5

1. Költség-egyenértékes (EAC):
   -az a jövőbeni átlagos pénzkiadás, amelynek a jelenértéke megegyezik a projekt élettartama alatt jelentkező összköltség jelenértékével
   -célszerű eltérő üzemeltetési idő esetén az alacsonyabb éves átlagköltség alapján dönteni

Question 6

Mi határozza meg az optimális üzemeltetési időt?

Answer 6

-Az a pont, amikor az NPV maximális.
-A régi eszközt akkor kell cserélni, ha a pénzáram nem fedezi a pótlás halasztásából eredő veszteségeket.
-(régi fenntartása + új egyszeri és folyamatos) összevetése adja meg a csere optimális időpontját

Question 7

Mit kell figyelembe venni beruházási döntéseknél tőkekorlát mellett?

Answer 7

-A projektek jövedelmezőségi index (PI) szerinti sorolása.
-Olyan portfólió összeállítása, amely a legnagyobb NPV-t eredményezi a korlátolt tőke mellett.

Question 8

Milyen módszert kell alkalmazni ha több töke korlát is van?

Answer 8

Amennyiben a beruházások élettartama alatt több tőkekorláttal is kell számolnunk, a lineáris programozás módszerét alkalmazzuk

Question 9

Hogyan értékeljük az eltérő élettartamú beruházásokat? (Nyereség)

Answer 9

2. Nyereség-egyenértékes: -az az éves, átlagos nyereség, amelynek a jelenértéke a beruházás NPV-jével egyező értéket ad
   -az a projekt kerül előre a sorrendben, amely nagyobb éves átlagos értéknövekedést eredményez a vállalat számára

Question 10

Milyen tőkekorlát lehet gyakorlatban?

Answer 10

• Gyakorlatban a beruházások tervezése során gyakran tőkekorláttal kell számolni:
  1. önként kirótt: cég vezetése által elhatározott
  2. tőkepiaci feltételek által diktált