Construcción del flujo de caja Flashcards
(18 cards)
¿Cuáles son las principales fuentes de información necesarias para proyectar un flujo de caja?
El estudio de mercado, el estudio técnico y el estudio legal.
¿Cuáles son los tres propósitos principales de construir un flujo de caja para un proyecto?
Medir la rentabilidad del proyecto, la rentabilidad de los recursos propios y la capacidad de pago frente a los préstamos utilizados para su financiación.
¿Cuáles son los dos contextos principales en los que se evalúa el flujo de caja de un proyecto?
La creación de una nueva empresa o un proyecto dentro de una empresa en marcha.
¿Cuáles son los cuatro elementos principales de un flujo de caja?
- Los egresos iniciales de fondos:
Corresponden al total de la inversión inicial requerida
para la puesta en marcha del proyecto, incluyendo la
inversión en capital de trabajo. - Los ingresos y egresos de operación:
Constituyen todos los flujos de entradas y salidas reales de
caja. - El momento en que ocurren estos ingresos y egresos:
El flujo de caja se expresa en momentos. El momento cero
refleja todos los egresos previos a la puesta en marcha del
proyecto. El horizonte de evaluación depende de las
características de cada proyecto. - El valor de desecho o salvamento del proyecto:
Refleja el valor remanente de la inversión al finalizar el
período de evaluación.
¿Qué incluye el egreso inicial de fondos?
La inversión inicial total requerida para la puesta en marcha del proyecto, incluyendo la inversión en capital de trabajo.
¿Qué significa el “momento cero” en un flujo de caja?
Refleja todos los egresos previos a la puesta en marcha del proyecto.
¿Cómo se manejan los reemplazos de activos en el tiempo del flujo de caja?
Se registra el ingreso por la venta del activo antiguo y el egreso por la compra del nuevo en el mismo período.
¿Qué son los gastos no desembolsables y qué papel juegan en el flujo de caja?
Son gastos contables (como depreciación, amortización y valor libro de activos vendidos) que no implican salidas de caja, pero reducen la utilidad gravable. Se restan y luego se suman en el cálculo del flujo de caja.
¿Cuál es la estructura general de un flujo de caja para medir la rentabilidad de toda la inversión del proyecto Es decir del FF PURO?
Ingresos afectos a impuestos - Egresos afectos a impuestos - Gastos no desembolsables = Utilidad antes de impuesto - Impuesto = Utilidad después de impuesto + Ajustes por gastos no desembolsables - Egresos no afectos a impuestos + Beneficios no afectos a impuestos = Flujo de caja.
¿Como se clasifican segun el objeto de gasto? existen 5.
- Costos de fabricacion
- Gastos de operacion
- Gastos financieros
- Otros gastos
- Gastos no desembolsables
¿Cuáles son ejemplos de egresos no afectos a impuestos en un flujo de caja?
: Las inversiones del proyecto, ya que no afectan la utilidad contable de la empresa.
¿Cuáles son los beneficios no afectos a impuestos en un flujo de caja?
: El valor de desecho del proyecto y la recuperación del capital de trabajo.
¿Cómo cambia la estructura del flujo de caja al medir la rentabilidad de los recursos propios?
Incluye los intereses del préstamo como egreso, agrega el monto del préstamo y resta la amortización de la deuda para reflejar el impacto del apalancamiento.
Es decir
Ingresos afectos a impuestos - Egresos afectos a impuestos - Gastos no desembolsables - Intereses del préstamo = Utilidad antes de impuesto - Impuesto = Utilidad después de impuesto + Ajustes por gastos no desembolsables - Egresos no afectos a impuestos + Beneficios no afectos a impuestos + préstamo - amortización de la deuda = Flujo de caja.
¿Qué es el costo efectivo de la deuda y cómo se calcula?
Es el costo de la deuda ajustado por el ahorro tributario, calculado como: Costo de la deuda × (1 - tasa de impuesto corporativo).
¿En qué se diferencia el análisis del flujo de caja para proyectos en empresas en marcha de los nuevos negocios?
: En empresas en marcha, los costos y beneficios comunes entre los escenarios actual y nuevo son irrelevantes; solo se consideran los costos e ingresos que modifican la estructura.
¿Cuáles son los dos métodos para evaluar el flujo de caja en proyectos de empresas en marcha?
Proyectar por separado los ingresos y egresos de la situación actual y la nueva, o proyectar el flujo incremental entre ambas situaciones.
Qué tipos de proyectos se pueden evaluar en empresas en marcha?
Creación de un nuevo negocio, modernización, internalización, externalización, reemplazo, ampliación o cierre del negocio
¿Cuál es el propósito de los proyectos de internalización en empresas en marcha?
Aumentar la productividad o el nivel de actividad, reduciendo capacidades ociosas sin incrementar recursos.
