Criterios de evaluación de proyectos Flashcards
(21 cards)
¿Cómo se clasifican los criterios de evaluación de proyectos de inversión según el documento?
Se dividen en dos grupos: los que no consideran el valor del dinero en el tiempo (período de recupero sin descontar, tasa de retorno contable, análisis del costo de equilibrio) y los que sí lo consideran (período de recupero actualizado, VAN, VFN, VAE, TIR, TER, razón beneficio-costo).
¿Qué mide el período de recupero sin descontar?
Determina el número de períodos necesarios para recuperar la inversión inicial sin considerar el valor del dinero en el tiempo.
¿Qué es la tasa de retorno contable (TRC) y cómo se utiliza en la toma de decisiones?
Es una métrica que mide la rentabilidad promedio contable de un proyecto. Se acepta el proyecto si TRC > tasa de referencia, se rechaza si TRC < tasa, y es indiferente si TRC = tasa.
¿Qué representa el análisis del costo de equilibrio?
Compara los costos totales de diferentes alternativas (manual vs. automática) para determinar el punto en el que los costos son iguales, sin considerar el valor del dinero en el tiempo.
¿Qué caracteriza a los criterios de evaluación que consideran el valor del dinero en el tiempo?
Incorporan el concepto de descuento o capitalización para reflejar el valor temporal del dinero, como el período de recupero actualizado, VAN, VFN, VAE, TIR, TER y la razón beneficio-costo.
¿Qué mide el período de recupero actualizado?
: Determina el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial considerando los flujos de caja descontados a una tasa de interés.
¿Qué es el Valor Actual Neto (VAN) y cuál es su criterio de aceptación?
Es la suma de los flujos netos de caja descontados menos la inversión inicial. Un proyecto se acepta si VAN > 0.
¿Qué representa el Valor Futuro Neto (VFN) y cuándo es útil?
Mide el valor de los flujos netos al final del horizonte de evaluación. Es útil para comparar proyectos con diferentes horizontes, planificar reinversiones o evaluar acumulación futura de valor.
¿Qué es la Tasa Interna de Retorno (TIR) y cómo se utiliza en la evaluación de proyectos?
Es la tasa que hace que el VAN sea igual a cero. Un proyecto se acepta si TIR > tasa de descuento, se rechaza si TIR < tasa, y es indiferente si TIR = tasa.
evalúa el proyecto en función de una única tasa de rendimiento por periodo con la cual la totalidad de los beneficios realizados son exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual.
¿Qué problema puede surgir al calcular la TIR y cómo se resuelve?
Puede haber raíces múltiples cuando los flujos de caja cambian de signo varias veces, resultando en múltiples TIR. En estos casos, se usa el criterio del VAN o la TIR modificada.
: ¿Qué es la TIR modificada o ampliada?
: Es una TIR calculada tras actualizar los flujos de caja hasta obtener un flujo con un solo cambio de signo, resolviendo el problema de las raíces múltiples.
¿En qué situaciones pueden la TIR y el VAN dar resultados contradictorios?
Al jerarquizar proyectos mutuamente excluyentes o con restricciones de capital, ya que la TIR no siempre refleja el valor absoluto generado como lo hace el VAN.
¿Qué es el Valor Anual Equivalente (VAE) y para qué se utiliza?
Es una expresión uniforme de los ingresos y gastos desiguales a lo largo del tiempo. Se usa para comparar proyectos con distinta vida útil o determinar el momento óptimo de reemplazo de activos.
¿Qué mide la Tasa Efectiva de Retorno (TER)?
Mide la rentabilidad efectiva de un proyecto considerando la capitalización de los flujos netos en relación con las inversiones actualizadas.
¿Qué es el criterio de la Razón Beneficio-Costo (RBC) y cómo se relaciona con el VAN?
Es la relación entre los ingresos descontados y los egresos descontados (incluida la inversión). RBC = 1 cuando VAN = 0, y RBC > 1 cuando VAN > 0.
¿Cuáles son las desventajas del criterio de la Razón Beneficio-Costo respecto al VAN?
Requiere mayores cálculos al necesitar dos actualizaciones (ingresos y egresos) y calcula una razón en lugar de una simple resta.
¿De qué factores depende el ordenamiento de proyectos?
Depende de las limitaciones financieras y del grado de dependencia entre los proyectos (independientes, mutuamente excluyentes o interdependientes).
¿Cómo se seleccionan proyectos independientes sin restricciones presupuestarias?
Se eligen todos los proyectos con VAN ≥ 0.
¿Qué método se usa para elegir entre proyectos mutuamente excluyentes usando la TIR y el VAN? SIN RESTRRICCION PRESUPUESTARIA
Donde se calcula la TIR del flujo incremental entre dos proyectos y se compara con el costo de oportunidad.
Metodo de la TIR del proyecto de la diferencia. Regla:
Si la Tir del proyecto (A-B) es mayor
que el costo de oportunidad,
entonces debe elegirse el proyecto
A
Si es el VAN, Por el criterio del VAN va a
depender de la tasa de descuento
¿Qué es el método de la TIR del proyecto marginalmente rechazado para proyectos independientes? PROYECTOS CON RESTRICCION PRESUPUESTARIA
1: Ordeno de mayor a menor por el criterio de la TIR.
2: Selecciono todos los proyectos posibles de acuerdo al
presupuesto.
3: Como suponemos que los proyectos no son divisibles, puede
sobrar presupuesto, situación en la cual se considera el copto de
oportunidad de los fondos. En el caso que si se agote el
presupuesto con un proyecto, se considera como costo de
oportunidad la TIR del proyecto marginalmente rechazado
4: Se calculan nuevamente los VAN con los costos de oportunidad
de acuerdo a lo explicado en (3) y se ordenan de mayor a menor
¿En qué consiste el método de formulación de alternativas mutuamente excluyentes? CON RESTRICCION PRESUPUESTARIA
Usa programación lineal (por ejemplo, con Solver en Excel) para maximizar el VAN sujeto a restricciones presupuestarias, de exclusión mutua, interdependencia e indivisibilidad de proyectos.
