Globalisation Financière Flashcards
(174 cards)
1
Q
Rôle des banques centrales
A
Gestion de la stabilité du système bancaire monopole de l’émission de la monnaie fiduciaire contrôle des flux des missions monétaire des banques qui crée la monnaie scripturale grâce au taux directeur
2
Q
Mise en perspective historique de l’essor des flux financiers
A
Euro dollar
accords de la Jamaïque(devises)
choc pétrolier (capitaux, petrodollars) essor de la finance directe, régime d’accumulation financière
3
Q
Les fonds a l’assaut des marchés
A
Compagnies d’assurance
Fonds de pensions
Fonds mutuels ou sociétés d’investissements
4
Q
Crise financière Asie
A
1997
5
Q
Brésil
A
2000
2002
6
Q
Crise de la zone euro
A
2011
7
Q
Crise asiatique
A
Lien entre globalisation et instabilité financière
8
Q
Mécanismes favorisant les crises
A
Marché de des promesses
Décloisonnement
Innovation financière
9
Q
Paradis fiscaux
A
1/2 du commerce
1/3 des flux financiers
10
Q
Bitcoin
A
Monnaie virtuelle 2009
Dive échappant au ctrl des États
Émission gérée par un algorithme
11
Q
Fonds souverain
A
Nouveau acteurs de la mondialisation
Révélateur de nvlles hiérarchique eco
12
Q
Globalisation financière
A
Mise en place progressive acteur porteuse de risque
13
Q
Déréglementation
A
Abolition des limites de la circulation des capitaux
14
Q
Déréglementation par
A
Big-bang 1986
acte unique 1986
remise en cause du Glass Steagall act 1933
15
Q
Décloisonnement
A
Disparition des compartiments entre les marchés: fin de la séparation entre marché monétaire marchés financiers
16
Q
Évolution de la capitalisation boursière
A
38% du PIB a 100%
17
Q
Valeur de l’ensemble des produits financiers et dérivés
A
720 000 milliards de dollars
18
Q
Normes internationales
A
Banque soumise à une régulation contraignante et coûteuse
proposée par le comité de balle dépendant de la BRI
19
Q
Reuze des agences de notation
A
Livré aux acteurs du marché des informations sur la fiabilité des émetteurs de dette privée ou souveraine
20
Q
Globalisation financière porteuse de risque
A
Question des crises des paradis fiscaux de la régulation
21
Q
Marchés des promesses
A
Acteur vendre et acheter des anticipations sur une logique mimétique spéculation auto réalisatrice
22
Q
G20 Londres
A
2009
Contre paradis fiscaux, bonus des traders
23
Q
Régulation RU
A
Plan vickers 2009
Cantonner activités de dépôts des banques commerciales
Résolution de crise plus aisée
24
Q
Régulation EU
A
Réglé Volcker
Protéger les sytème bancaire américain
Activités de trading interdite pour compte propre
25
produits dérivés
Dérive d'actifs qui garantissent la valeur de la vente de l'achat pour se prémunir des variations de cours
MATIF 1986
26
Évolution des banques
Investissent le marché financier
| Développent une activité d'intermédiation par l'achat et la gestion de titres: banque universelle
27
Fonds réalisent
80% des transactions des marchés financiers
28
Nouveau système eco
Modification du système de production
Localisations industrielles
Mutation du commerce
29
Bourse
Lieu majeur de la mondialisation place réglementée où se font les transactions des valeurs mobilières
30
Première bourse qui ouvre
Kabuto Cho Japon
31
2011
Bourse de Madrid pratique du trading à haute fréquence en une miliseconde
32
Trading haute fréquence dans le monde
40 % des transferts
33
Tu as eu Linda au truc on se aux États-Unis
60 70 %
34
Limite du trading haute fréquence
OPAC difficilement contrôlable peur des manipulations risque de flash craque
35
Le mercato débourse
La bourse est coté en bourse depuis 1998
36
Euronext
Fusion de la bourse de Bruxelles Amsterdam Lisbonne en 2001
37
Fusion entre Euronext et New York
2007
38
Agence de notation qui partagent 90 % du marché
Standard and Poor
Fitch
Moddy's
39
Crédit de subprimzs
X20 en 12 ans
6 M d'américains
Favorise la flambée de l'immobilier
40
À partir de la crise des Sub Preiml ça on entame une remise en ordre des marchés
Freiner les formes de spéculations
41
Réguler les marchés option anglo-saxonne
Couper les banques en deux distinguer les banques de dépôts et les banques d'investissement pour que la spéculation ne nuisent pas à l'économie réelle
42
Option européenne
Taxer les activités risqué effet dissuasif création d'un fonds qui sert une politique d'assurance
43
Dette mondiale
200 000 milliards de dollars
44
Caractéristiques des place financière
Se trouve dans les métropoles mondiales développe leur marché national le rôle à l'échelle globale phénomène de polarisation autour de ses places fonctionne avec des infrastructures de communication représente la puissance d'un État critères de puissance
45
Fond souverain
Liiez accumulation financière pétromonarchies nouveaux acteurs de la planète financière
utilisation pour améliorer les infrastructures placer cet argent
Révélateur de nouvelles hiérarchie économique Asie orientale golf à rabot persique perte du contrôle des grands centres de décision
46
Rouages des paradis fiscaux
Secret bancaire
Légal
Société écran pour renforcer l'anonymat fiscalité faible
proximité géographique réglementation limité
laxisme
47
Exempte de paradis fiscaux
Bah mince il vierges britanniques qui ne Cook îles caïmans Luxembourg
48
Par de l'argent sale dans le PIB mondial
Deux à 5 %
49
Argent généré par le paradis fiscaux
32 000 milliards de dollars PIB des États-Unis
50
GAFI
1989
Mis en place par le G7 contre le blanchissement des capitaux liste d'État qualifié de non coopératifs compromis dénonciation moral stigmatisation
51
2009
Suppression de la liste noire en échange de la coopération des paradis fiscaux
52
Forum fiscal
2013 Jakarta bilan des actions entre 2009 2013 Black liste de 14 pays
53
Investisseurs institutionnels = zinzins
Compagnies d'assurance
Fonds de pension
Fonds mutuels ou société d'i vies tissèrent (OCVM)
--> 80% Des transactions sur marchés financiers
54
Organismes de régulation
FMI
comité de bale 1974
Agences de notation
55
Mécanismes favorisant les crises
Marchés de promesses (anticipations)
Décloisonnement
Innovations ficnzoetes : titrisation
56
Raison crise asiatique
Appréciation du dollar réduit compétitivité
57
PF chiffres
1/2 DU commerce international et 1/3 Des flux financiers transitent
58
IDE
Toutes les opérations financières des FTN dont le but est de contrôler ou exercer une influence significative sur le marché ou la gestion d'entreprises installées dans un pays différent
59
Croissance interne
Flux entre la maison mère et des filiales
60
Croissance externe
Entrée dans le capital d'une entreprise étrangère par les marchés financiers
61
Essor des flux financiers
1976: fin du SMI
1973/1979: chocs pétroliers = pétrodollars
Big bang et victoire des thèses monétaristes
62
Vecteurs d'endettement
Euro marches et pétrodollars --> précipite mondialisation des flux de capitaux
63
Années 80
Globamisation IDE :'s: essor de la finance directe
| Accumulation financière
64
Thèses monétaristes et néolibérales
Milton Friedman
Arthur laffer
Georges Gilder
65
Les politiques qui ont favorisé l'essor des flux financiers
Thatcher
Paul Volcker
Reagan
Consensus de Wash
66
Thatcher
Début de la révolution libérale : dénationalisation, déréglementation, diminution impôt, hausse TVA, lutte contre
Inflation via ctrl de la masse monétaire
TI élevés
67
Paul Vocker
1979: hausse des TI de la FED
Lutte contre inflation
Appréciation $
68
Reagan
1980
École de Chicago
Défiscalisation
69
Consensus de washington
1980
Libéralisation globalisé
3 points de williamson
70
Déréglementation CW
Niveau géopolitique : moyen de mettre en place une eco hégémonique au service des puissances occidentales
71
Période explosion flux
1998-2000
1970-2000
-->2007
72
Effondrements
2000-2003
2007-->
2010
73
Polarisation accrue
Échelle mondiale : 75% du ciapotal au nord
Niveau national
74
Évolution capitalisme
Entrepreneurial
Managériale (30G)
Accionaral et patrimonial
75
David Cohen
Nouveau stakhanovisme
76
Aujourd'hui argent
Mobile dans l'espace et le temps et se déplace à la vitesse des électrons
77
Globalization
Interconnexion croissante des marchés commerciaux et financiers
Essor des flux de capitaux
78
Flux de capitaux
Instantanéité
Quasi ubiquité
Multiplication et opacité de certains : difficile description détaillée de ces flux qui ´sinserent dans le vaste processus de glob eco
79
La crise de 2007
À diffuser l'idée de la nécessité d'une gouvernance mondiale de la finance et d'un système financier déterritorialisé est hors de contrôle en réalité la finance mondiale ou G.O. finance est ancré dans des territoires différencier des réalités sociales culturelles et géopolitique qui organise l'espace mondial et en cela elle révèle aussi bien dans Juju économique que géopolitique
80
Ressorts et aspect de la glob Fianncoere
Les 3D
Le mercato des bourses
81
Globalisation financière Volonté es états
Tourner la page du keynésiannisme
82
Keynesiannisme fondée sur
Le recours à la finance indirecte : banques intermédiaires
83
Mondialisation caractérisée par
Prédominance des marchés financières sur eco réelle
Optique de profit rapide
84
Produits dérivés
Sujets à une importante spéculation
85
Bourse comparée à
Jungle
86
Qui donne le ton de la ronde des dotations boursières
Kabuto cho
87
Benenfices possibles pour grande banque qui utilise HFT
1G€
88
Limite
Flash krach
89
Bourse
Lieu d'échange
| Entreprise : mercato des bourses --> lutte acharnée pour la conquête des flux d'ordres
90
Fusion bourse de Paris avec Amsterdam et bruxelles
2000
91
Lisbonne
2001
92
SA bourse de Paris
1988
93
Londres milan
Londres SE
| 2001
94
NYSE euronext
2006
95
Valeur de la bourse (la+)
HKSE
96
Places financières
Mieux de rencontre entre acteurs
Outils d'attractivité pour états dans construction projets geoeginomiques et geopo
97
5 métropoles
50% actifs : Pékin Shanghai New York Paris Londres
98
Renversement hiérarchie pôles financiers attractifs
2012
99
Conséquence NTIC avec bourse
Augmentation fréquence
Volume
Profits
100
Ancrage territorial banque
Obéissent à un droit national
101
Fonds
Investisseurs institutionnels
| Zinzins
102
Diverses banques
```
Commerciales
Universelles
Globales
Privés
D'affaire
Centrale
```
103
Leader mondial compagnies d'assurance
AIG
104
Fonds mutuels ou sociétés d'investissements
Portefeuille collectif de valeurs mobilières + constitues de fonds d'épargnants
105
Hedge funds lucratif en recourant
Au LBO = effet de levier
106
Exemple de hedge funds
Quantum Funds
107
Dons souverains
Émanent des banques centrales
107
Agences de notation critiques
Rôle dans crise car influence spéculation
107
Organismes de régulation
FMI
comité de bale
Agences de notation
107
Mondialisation synonyme
Instabilité
107
Alerte sur effets pervers de la déréglementation financière
1987: faillit des caisses d'épargnes américaines
107
Bulle spéculative Japon
1986-1989
Interdépendance : rpartriement des capitaux en provenance des usa
Période de stagnantion eco et déflation.
107
Crise mexicaine
1995: illustre dangers de placements financières à court terme
Grave récession
107
Crise asiatique
1997-1998: illustre pouvoir déstabilisateur des mouvements de capitaux spéculatifs
Faillit récession chômage
107
BM 2010
Les risques de la mondialisation financière ont été sous estimes et ses gains surestimes
107
Paradis fiscal
Centres financiers extraterritoriaux ((offshore)
Déconnecte eco nationale traditionnelle,
Opacité
107
Part du PIB
Entre 6 et 12%
107
Bahamas Îles Caïmans
Funds d'investissements à risque
107
Bermudes et iles vlerges
Sociétés écrans : sociétés mois fiscalisées
107
Impact eco locale
Achat licences off shore --> recettes fiscales
Emploieffet d'entraînement annexe
107
Bahamas
Finance: 1/4 PIB
tourisme : 1/3 PIB
107
Île Cook
1e source de revenus tourisme
| 2e: finance
107
Pays émergents
Nouveaux banquiers
107
Pays émergents nouveaux banquiers
Témoin basculement geoeco du monde
107
stock mondial de capital des états
Nord: 78-->29%
| Sud :22-->71%
107
Réserves de changes
Matelas financiers de sécurité
Outil permettant d'apprécier ou de déprécier TC
conso tires d'être des états --> enjeux geoeco et geopo
107
Réserves de change nord
20%
107
Chine réserves mondiales
35%
107
Firmes du cac 40, capital
50% investisseurs étrangers
107
Question géopolitique
Remise en cause de d'institutions occidentales :
- concurrence BM : NBD
- FMI: FCRC
- BAD: AIIB
107
Eco mondiale fonctionne sur
Endettement généralisé des états entreprises sociétés
107
Enjeux géopolitiques dette
Pression des usa avec le dollar sur pays endettés
Interdépendance accrue: Chine usa
107
Fonds vautours
Achat à bas prix de dettes avec objectif: réaliser une plus value
Exemple: rachat à bas pris dette argentine 2000s
107
Monnaie internationale
Privilégié geoeco
107
Monnaie
Vit à crédit
| Pas d'aternatives
107
Dollar
Monnaie de réserve
107
2002-2011 poids relatif dollar monnaie de réserve
71,5-->61%
107
Force du dollar
Confiance
Fiabilité
Solidité
107
Chinois accusés
Sois évaluation monnaie
107
Crise 2008-2009
Pseudo guerre de monnaies: euro fort, BC acheté dollar POUR le FAIRE monter
107
Eswar Prasard
Crise à renforce le dollar
107
Reconnaissance politique Yuan chinois
2015: dans les DTS FMI
107
Régulation mondiale
États
Contrôle et régulation paradis fiscaux
107
Intervention état POUR
Renflouer les caisses des banques
108
Face à la spéculation plusieurs solutions
GB
européens
Autre
109
Enjeu de la régulation etatique
```
Spéculation
Salaire travers
Hedge funds
Réguler JFT
Fonds souverains
```
110
Solution GB
Couper les banques en 2 : dépôt et investissement
111
Européenne
Taxation: activit s risques POUR les décourager
| Police d'assurance
112
Autre solution
Imposer fonds propres aux banques pour être apres à répondre EN cas de crise
113
Contrôle et régulation paradis fiscaux
Sanctuaires financiers de la criminalité internationale
Dénonciation: imposer une certaine transparence ?
114
Balcjienargent sale
Achat de blanchisseries restaurants chaînes pour reculer argent
115
sanctuarisé criminalité
Argent sale
Évasion fiscale
Détournement de fonds
Terrorisée
116
METTRE fin aux sanctuaires financiers
Objectif du G7 1989--> GAFI : liste les états non coopératifs : dénonce moralement, transparence
117
Listage PF
Construction geopo: chacun EN a une
118
Peine à régler ce problème car
Au cœur du système financière
Dans leur intérêt
Contrôle d'un PF= armeg'eopolitique
119
Forum fiscal mondiale
2009 : suppression liste contre aide
120
Réunion blacklistés
2013: Jakarta 18 pays
121
FATACA
2010: armee zinciere aux conséquences geopo majeures : obligé les banques aux Usa à communiquer tous les comptes des citoyens
122
Triangle d'impossibilité de Mundell
Impossible POUR un état de bénéficier de la liberté de circulation de capitaux - changes stables
- politique monétaire indépendante
123
Géopolitique et finance
Étroitement liés : désordres financiers --> instabilité geopo --> instabilité marché
--> cercle vicieux
124
Multinationales profits PF
40%
125
Manque à gagner de l'évasion fiscale POUR les États
+350 G€/an
126
Publication paradis papers
Novembre 2017 par le ICIJ
| 13,5M de doc
127
Sanction Apple lrlande
2016
128
Galbolisztion fianncoere a fait
Évoluer le risque : interdépendances, externalités, renforce prévention nécessité approche macro prudentielle
129
Retour du protectionnisme
Renforcé globalisation financières
130
3 principales caractéristiques de la glob fianncoere de nature
Géographique : mobilité des capitaux
Fonctionnelle : marché SE compartimenté
Temporelle : connectés 24h/24
131
Danger principal
Déconnexion de la finance de l'éco réelle
132
Polarisation agences nationales
3 agences:90% du marché
133
Critères la
Croissance
| % PIB par rapport à endettement
134
Lieuw majeurs globalisation financière
Fiancial District : NYSE NASDAQ
City :
135
City de Londres
Espace urbain délimite spécialisé dans les fonctions financière internationales
Banques d'investissements, opération de changes de monnaies grandes aussranfe transaction M1
136
Part fonds souverains Asie orientale
40%
137
GAP dans fonds souverains
35%
