Mesures de risque

Question 1

Est-ce que la variance et l’écart type sont des bonnes mesures de risque pour les placements alternatifs?

Answer 1

Non

Semi variance et semi écart type sont mieux mais tjr pas optimale

Question 2

Qu’est ce que le risque de shortfall?

Answer 2

Probabilité que le rendement soit inférieur à une cible

Question 3

Qu’est ce que le drawdown

Answer 3

Perte maximale de la valeur d’un actif sur un intervalle de temps spécifié

Question 4

Qu’est ce que la VAR

Answer 4

Value at risk
Perte maximale attendue sur une période donnée, avec un niveau de confiance donné

La VAR répond à: combien je peux perdre avec X% de confiance
Exemple
→ VaR 99 % = 100 000 $
→ Il y a 1 % de chance de perdre plus de 100 000 $ sur la période.

Question 5

Qu’est ce que la var paramétrique?

Answer 5

Estimation statistique d’une perte maximale, en supposant que
les rendements suivent une loi normale

Avec X % de confiance, je ne perdrai pas plus que Y sur T jours. »

Question 6

Qu’est ce que la VAR historique?

Answer 6

Mesure la perte à partir des données passées, sans hypothèse de normalité.

Question 7

Qu’est ce que la VAR monte carlo?

Answer 7

Estime la perte en simulant des milliers de scénarios futurs.

aléatoire

Question 8

Quelle est une des plus grosses difficultés pour calculer la var?

Et que faut-il retenir ici?

Answer 8

Pour calculer la VAR, le poinit le plus difficile est d’estimer la volatilité

Il y a deux façons de l’estimer:
1) Volatilité historique: basée sur les rendements passés
2) Volatilité implicite: déduite des prix des options

À retenir: la VAR dépend surtout de comment on mesure la volatilité

Question 9

Quelle est la différence entre la variance et la semi-variance?

Answer 9

Variance : mesure toute la volatilité (hausses + baisses).

Semi-variance : mesure seulement les rendements négatifs (mauvais scénarios).

👉 En placements alternatifs, la semi-variance est plus pertinente car elle se concentre sur le risque de perte, pas la volatilité positive.