Principal-Agent-Problem

Question 1

Ursprung des Problems

Answer 1

unterschiedliche Zielfunktionen von Prinzipal und Agent und asymmetrisch verteilte Informationen

Question 2

Verhaltensannahmen

Answer 2

• begrenzte Rationalität
  -> asymmetrische Informationsverteilung, Prinzipal mit Informationsnachteil
• individuelle Nutzenmaximierung
• Opportunismus
  -> Nutzung von Verhaltensspielräumen trotz bewusster Schädigung des Transaktionspartners nicht ausgeschlossen
• unterschiedliche Risikoneigung
  -> hat Konsequenzen für institutionelle Ausgestaltung

Question 3

Ziel

Answer 3

• konkrete Institutionalisierung einer bestimmten Beziehung (Vertrag)
  -> Suche nach adäquaten (anreizkompatiblen) Verträgen = institutionelle Lösung

Question 4

Optimierung bei asymmetrischer Informationsverteilung

Answer 4

• first-best: Referenzmodell bei symmetrischer Information
• second-best: bestmöglich erreichbarer Zustand
  -> Wohlfahrtsverlust aufgrund asymmetrischer Informationen
• third-best: ohne Korrektur der Informationsmängel

Question 5

Arten von Agency-Kosten

Answer 5

• Kontrollkosten des Prinzipals (monitoring costs)
  -> Anstrengungen zur Reduktion des Informationsnachteils (z.B. Kreditwürdigkeitsprüfung)
• Signalisierungskosten des Agenten (bonding costs)
  -> Anstrengungen zu Verringerung der Informationsasymmetrie (z.B. Stellung von Sicherheiten)
• Abweichung Idealzustand (residual loss)
  -> verbleibender Wohlfahrtsverlust
  -> sinkt mit steigenden Kontroll- und Signalisierungsaktivitäten

Question 6

Lösungsansätze bei hidden information

Answer 6

• Informationsasymmetrie senken
  ->Prinzipal: screening
  -> Agent: signalling
• Ziele harmonisieren
  -> Prinzipal: Verträge zur Auswahl vorlegen
  -> Agent: self-selection, Reputation
• Vertrauen bilden
  -> Prinzipal: screening in Bezug auf Vertrauenswürdigkeit (Vertrauensvorschuss)
  -> Agent: Reputation signalisieren

Question 7

Lösungsansätze bei hidden action

Answer 7

• Informationsasymmetrie senken
  -> Prinzipal: monitoring
  -> Agent: reporting
• Ziele harmonisieren
  -> Prinzipal: Anreizverträge gestalten
  -> Agent: commitments, Pfand
• Vertrauen bilden
  -> Prinzipal: Sozialkapital aufbauen
  -> Agent: Sozialkapital aufbauen