Chapitre 6 : Marché obligataire gouvernemental

Question 1

Quel est le secteur le plus important du marché obligataire?

Answer 1

Le marché des obligations gouvernemental

Question 2

Quels sont les types de titres sur le marché des obligations gouvernemental?

Answer 2

Obligation standard
Obligation à rendement réel
Obligation à coupons détachés
Titres non fédéraux

Question 3

Quelles sont les caratéristiques des obligations standards?

Answer 3

Elles sont négociables
Coupons aux 6 mois
Dates communes pour le paiement des coupons
dénominations de 1000

Question 4

Échéances des obligations standards du Canada et des USA

Answer 4

Canada : 2-5-10-30 ans
USA : 2-3-4-7-10-30 ans

Question 5

Comment se nomme des obligations standards d’échéance 2 à 10 ans? Et celles de 10 ans et plus

Answer 5

Treasury note
Treasury bonds

Question 6

Caractérisitques des obligations à rendement réel?

Answer 6

Obligations gouvernemental avec une protection contre l’inflation
Le paiement des coupons et du principales est ajusté semestriellement en fonction de l’évolution de IPC depuis l’émission
Moins liquide que des obligations standards
Le taux de couponest un taux réel, car il représente le taux d’intérêt au-dela du taux d’inflation

Question 7

Comment est recalculé le taux d’une obligation à rendement réel?

Answer 7

IPC à t / IPC à l’émission

Question 8

Comment est recalculé le principal d’une obligation à rendement réel

Answer 8

Valeur nominal * nouveau taux

Question 9

Comment est recalculé le coupon d’une obligation à rendement réel?

Answer 9

nouveau principal * taux de coupon
Le coupon 2 n’est pas égale au coupon 1 ni au coupon 3

Question 10

Quelles sont les caractéristiques d’une obligation à coupons détachés

Answer 10

Obligation à escompte pure synthétiques formés en séparant les coupons d’une obligations fédérales individuelles
Elles ne sont pas émises par le gouvernement, elles sont offertes pas les courtiers en valeurs mobilières en réponse à la demande en titre zéro coupon
Taux de rendement est légèrement supérieur au taux de rendement au comptant, car elles sont moins liquides que des obligations standards

Question 11

Comment sont émises les obligations gouvernementale

Answer 11

Par adjucation sur le marché primaire

Question 12

Comment fonctionne l’adjucation

Answer 12

Les offres non concurentielles sont acceptées dans leur totalité et les offres concurentielles sont acceptées en ordre croissant de rendement jusqu’à avoir atteint le montant

Question 13

Comment est faite l’adjucation au Canada?

Answer 13

Par prix multiples.
Le taux de rendement est déterminé avant la moyenne pondérée des taux des offres concurentielles acceptées, au 1/4% inférieur.
Les offres concurentielles sont émises à des prix différent pour refléter le rendement demandé

Question 14

Comment est faite l’adjucation au États-Unies

Answer 14

Par prix unique.
Le taux de rendement est determiné au 1/4% inférieur au rendement de la dernière offre concurentielle acceptée.

Question 15

Est-ce que le marché obligataire canadien et américain sont coté en bourse?

Answer 15

Non, ils sont hors bourse

Question 16

Quel marché obligataire est le plus liquide au monde?

Answer 16

Le marché américain

Question 17

Comment se nomme l’émission la plus récente d’obligation pour une échéance donnée?

Answer 17

On-the-run

Question 18

Qu’est-ce qui est plus liquide : on-the-run ou off-the-run

Answer 18

On-the-run

Question 19

Est-ce qu’une réouverture amène une nouvelle émission sur le marché primaire?

Answer 19

Non, car on offre des obligations qui ont déjà été offertes, donc les termes sont déjà connus