Cours 3 - Allocation des actifs

Question 1

“Le pourcentage de gain ou de perte généré par un investissement sur une période spécifique, telle qu’une journée, une semaine, un mois ou une année”

Answer 1

Taux de rendement périodique

Question 2

“La somme des valeurs divisée par le nombre de valeurs”

Answer 2

Moyenne arithmétique

Question 3

“La racine nième du produit des valeurs”

Answer 3

Moyenne géométrique

Question 4

Les investisseurs se concentrent sur la performance à … terme lorsqu’ils évaluent des investissements alternatifs ?

Answer 4

Long

Question 5

Quel type de moyenne est une meilleure mesure des rendements à long terme ?

Answer 5

Moyenne géométrique

Question 6

Qu’est-ce qui offre une vision plus réaliste des risques futurs entre la moyenne historique et le rendement attendu ?

Answer 6

Rendement attendu

Question 7

Vrai ou faux ? Le risque est perçu différemment selon les individus

Answer 7

Vrai

Question 8

Lorsque les taux de rendements sont les mêmes pour toutes les années, la moyenne géométrique sera égale à … ?

Answer 8

La moyenne arithmétique

Question 9

Si les taux de rendement varient au fil des ans, la moyenne géométrique sera toujours … à la moyenne arithmétique ?

Answer 9

Inférieure

Question 10

“Une personne qui aime prendre des risques, qui cherche l’adrénaline et les sensations fortes”

Answer 10

Risquophile

Question 11

“Une personne qui évite le risque, qui préfère les situations sécurisées et prévisibles. Elle est plus conservatrice dans sa prise de décision”

Answer 11

Risquophobe

Question 12

“Mesure de la dispersion d’un ensemble de données autour de la moyenne. Elle indique à quel point les valeurs s’écartent en moyenne de la moyenne”

Answer 12

Écart-type (ou variance)

Question 13

L’écart-type est la racine carrée de … ?

Answer 13

La variance

Question 14

“Théorie qui explique comment un investisseur rationnel peut construire un portefeuille optimal qui maximise le rendement pour un niveau de risque donné, ou qui minimise le risque pour un niveau de rendement donné”

Answer 14

Théorie moderne du portefeuille

Question 15

Qui a développé la théorie moderne du portefeuille en 1952 ?

Answer 15

Harry Markowitz

Question 16

Vrai ou faux ? Des variations annuelles plus importantes des taux de rendement entraînent une plus grande différence entre les 2 moyennes (MG et MA)

Answer 16

Vrai

Question 17

“Un fond qui applique des leviers financiers afin de doubler ou même tripler leur exposition aux actifs de bases”

Answer 17

Fond à levier

Question 18

Vrai ou faux ? Les fonds à levier font augmenter proportionnellement le rendement attendu et le risque

Answer 18

Faux (les 2 augmentent, mais le risque augmente plus que le rendement attendu)

Question 19

“Mesure qui ne prend en compte que les écarts de rendement inférieurs à un certain seuil (par exemple, un rendement minimum attendu)”

Answer 19

Semi-variance (downside risk)

Question 20

“La différence entre le gain maximum et la perte maximale possible sur un investissement”

Answer 20

Envergure

Question 21

“Mesure la sensibilité d’un actif ou d’un portefeuille par rapport au marché global”

Answer 21

Bêta

Question 22

“Estime la perte potentielle maximale d’un portefeuille ou d’un actif sur une période donnée, avec un certain niveau de confiance”

Answer 22

VaR

Question 23

“La différence entre la performance d’un portefeuille et celle de son indice de référence”

Answer 23

Tracking error (erreur de calquage)

Question 24

La mesure de risque appropriée dépend des objectifs mis en avant dans la politique de placement, même si cela nous fait sortir des cadres … ?

Answer 24

Plus traditionnels de la finance théorique (basés sur la mesure de variance)

Question 25

"Mesure absolue de l’ampleur avec laquelle deux ensembles de nombres varient ensemble au fil du temps, c’est-à-dire à quelle fréquence ils augmentent ou diminuent simultanément"

Answer 25

Covariance

Question 26

Quelle est la formule du coefficient de corrélation entre 2 actifs ?

Answer 26

Covariance / (écart-type actif 1 * écart-type actif 2)

Question 27

Un coefficient de corrélation varie entre ... ?

Answer 27

-1 et 1

Question 28

Un coefficient de corrélation de 1 indique une relation ... ?

Answer 28

Positive parfaite

Question 29

Un coefficient de corrélation de -1 indique une relation ... ?

Answer 29

Négative parfaite

Question 30

"Une combinaison pondérée des rendements attendus de chaque actif qui compose le portefeuille. Cette relation est linéaire, ce qui signifie que le rendement global du portefeuille est simplement la somme pondérée des rendements individuels"

Answer 30

Rendement additif d'un portefeuille

Question 31

La volatilité d'un portefeuille ne suit pas une simple relation linéaire, car elle est influencée non seulement par les volatilités individuelles des actifs, mais aussi par ... ?

Answer 31

La corrélation entre eux

Question 32

La diversification permet de réduire ... sans sacrifier le rendement attendu ?

Answer 32

Le risque global du portefeuille

Question 33

Est-ce que c'est plus intéressant d'avoir un portefeuille de deux titres avec une corrélation de 0 ou de 1 ?

Answer 33

Corrélation de 0

Question 34

Vrai ou faux ? Un portefeuille sans risque est possible avec une corrélation de -1, mais son rendement devrait être égal au taux sans risque

Answer 34

Vrai

Question 35

Vrai ou faux ? En réalité, c'est assez commun de trouver des titres qui sont 100% non corrélés

Answer 35

Faux (c'est plutôt rare)

Question 36

Est-ce que le rendement moyen fluctue beaucoup en fonction du nombre d'actifs dans le portefeuille ?

Answer 36

Non

Question 37

Plus nous avons d'actifs dans un portefeuille, plus la variance de portefeuille tend à ... ?

Answer 37

Descendre

Question 38

Plus un portefeuille contient de titres, moins les risques individuels sont importants, et plus les ... sont importantes ?

Answer 38

Interrelations

Question 39

"Principal indice boursier du Canada. Il représente la performance globale du marché boursier canadien et il comprend environ 230 des plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Toronto"

Answer 39

S&P/TSX Composite Index

Question 40

"Stratégie simple qui consiste à attribuer un poids égal à chaque actif dans le portefeuille. Chaque titre, quel que soit sa capitalisation boursière, son secteur ou sa performance passée, reçoit la même proportion d’investissement"

Answer 40

Équipondération

Question 41

Vrai ou faux ? La stratégie d'équipondération est souvent utilisée dans des contextes où l'information est limitée

Answer 41

Vrai

Question 42

"Variante de la stratégie d’équipondération qui cherche à atténuer certains des biais inhérents à la méthode traditionnelle d’équipondération. Plutôt que d’attribuer un poids égal à chaque titre dans l’univers d’investissement global, cette approche consiste en 2 étapes : équipondération entre les secteurs et équipondération au sein de chaque secteur"

Answer 42

Équipondération sectorielle

Question 43

Dans l'équipondération sectorielle, c'est quoi la première étape nommée équipondération entre les secteurs ?

Answer 43

Chaque secteur reçoit un poids égal dans le portefeuille

Question 44

Dans l'équipondération sectorielle, c'est quoi la deuxième étape nommée équipondération au sein de chaque secteur ?

Answer 44

Une fois que chaque secteur à reçu un poids égal, les titres à l'intérieur de ce secteur sont également équipondérés

Question 45

Vrai ou faux ? Le bêta mesure le risque total d'un actif

Answer 45

Faux (uniquement le risque systématique)

Question 46

Vrai ou faux ? Un portefeuille optimisé sans contraintes peut générer des pondérations extrêmes

Answer 46

Vrai