Risques financiers Flashcards
Quels sont les types de risques financiers
VARIATIONS INATTENDUES :
TAUX D’INTÉRÊT
TAUX DE CHANGE
COÛTS APPROVISIONNEMENT
Pourquoi faut-il considérer ces risques
LA VOLATILITÉ DÉCOULANT DES RISQUES PEUT INFLUER SUR :
BÉNÉFICES
LES FLUX DE TRÉSORERIE
Emprunt à taux variable
Fondés sur le taux préférentiel canadien. Ces taux augmentent ou diminuent avec le taux préférentiel
Exemple d’achat en devises étrangères
Une société achète des marchandises aux États-Unis en dollars américains. Le coût de ces achats s’accentuera donc à mesure que le taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien augmentera.
Par exemple, le taux de change est passé de la parité en mai 2022 à 1,12 $ en avril 2023.
Comment atténuer les risques
Avoir recours à des couvertures
Qu’est qu’une couverture ?
Utilisation de dérivés ou d’autres instruments pour atténuer les risques suivants:
Risque de change
Risque de taux d’intérêt
Risque de marchandise
Comment utilise-t-on une couverture?
L’on prend des positions qui compensent l’une et l’autre, l’effet des risques diminue. Ainsi, un gain d’un côté sera compensé par une perte de l’autre.
Qu’est qu’une couverture économique ?
Un couverture économique correspond à la prise d’une position qui compense un risque auquel l’entreprise est exposée.
L’objectif est de contrebalancer les gains/pertes sur les transactions avec les gains/pertes sur les dérivés.
Qu’est qu’une comptabilisation des instrument de couverture ?
La comptabilité de couverture s’entend de l’application d’un traitement comptable spécial à l’élément de couverture pour permettre aux entités d’atténuer l’incidence sur le RN découlant des instruments financiers qui ont été utilisés comme couverture économique.
Quels sont les types de dérivés financiers
Révision du fonctionnement de chacun des instruments suivants :
- Contrats à terme de gré à gré
- Contrats à terme normalisés
- Options
- Swaps
Qu’est qu’ un contrat à terme gré à gré ?
- Il peut s’agir, par exemple, d’un contrat à terme de gré à gré pour
acheter des dollars US dans quatre mois, à un taux précis. - L’entité devra exécuter le contrat, quel que soit le cours au comptant en vigueur.
Qu’est qu’ un contrat à terme normalisé ?
Dérivé vendu et négocié en bourse et assorti d’un montant et d’une durée fixes pour des actifs précis.
Exige le maintien d’un compte sur marge et son évaluation à la valeur de marché tous les jours.
- À échéance, il peut être réglé par remise de l’actif ou en espèces.
- Peut décider de dénouer sa position avant l’échéance : prendre une position opposée dans un autre contrat à terme de gré à gré sur le même actif et avec la même date de règlement
Qu’est qu’une option ?
Donne au porteur le droit d’acheter un actif précis à un prix précis (prix d’exercice)
et à une date précise ou avant.
Option de vente : droit de vendre un actif précis à un prix précis (prix d’exercice) et à une date précise ou avant.
Le porteur doit payer une prime sur un contrat d’option. Durée fixe et négociés en quantités déterminées.
Offrent une protection contre les pertes et permettent de réaliser des gains
Qu’est qu’un swap ?
Entente entre deux parties qui conviennent d’échanger des paiements en fonction d’un certain montant notionnel.
Dans le cas d’un swap de taux d’intérêt (l’un des plus communément utilisés),
l’une des parties paie un taux fixe et reçoit un taux variable de la contrepartie.
Les paiements d’intérêts sont fondés sur un certain montant notionnel, 10 millions de dollars, par exemple.
Ces dérivés sont personnalisés pour les parties concernées
Quels sont les couts et risques liés aux stratégies de couverture ?
- Coût de renonciation
- Investisseurs et cours des actions
- Appels de marge
- Contrepartie
