Financement des fonds propres Natachone Flashcards
(19 cards)
Déf Autofinancement
Excédent de tréso généré par l’entreprise après le paiement des dividendes
Permet de financer des investissements sans avoir recours à un emprunt ou à une augmentation de capital
Avantages de l’autofinancement
Flexibilité totale sans dépendance aux banques ou aux investisseurs
Augmente la valeur de l’entreprise
Rassure les créanciers en renforçans la tréso
Inconvénients de l’atofinancement
Trop de tréso peut pousser à des investissements inutiles et réduire la rémunération des actionnaires, ce qui peut les décourager
Calcul de la CAF
CAF = Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions - Reprises sur amortissements et provisions + Valeu nette des actifs vendus - Produits de cession d’actifs - Quote-part des subventions virée au résultat
Déf Augmentation de capital
Apport de nouveaux fonds dans l’entreprise par émission de nouvelles actions, soit en priorité pour les actionnaires existants (DPS) soit directement auprès du public
Avantages de l’introduction en bourse
Levée rapide de fonds
Diversification des actionnaires
Augmentation de la notoriété
Liquidité des actions
Inconvénients de l’introduction en bourse
Coût élevé
Obligation de transparence financière
Complexité administrative accrue
Déf Capital-risque et quand est-il utilisé ?
Financement par des investisseurs spécialisés qui cherchent une forte PV
Utilisé pour la création d’entreprise, son expansion avant une introduction en bourse ou son rachat
Différence entre un prêt bancaire et une ligne de crédit
Prêt bancaire met directement des fonds à disposition tandis qu’une ligne de crédit permet d’utiliser une somme à la demande, sans obligation de tout emprunter immédiatementé
Déf Crédit-bail
Location d’équipeemnt avec option d’achat à la fin du contrat
permet d’utiliser un bien sans en devenir propriétaire immédiatement
Déf Quasi-fonds propres
Financmeents intermédiaires entre fonds propres et dettes, comme les titres participatifs, prêts participatifs, titres subordonnés
Comment fonctionne une émission obligataire ?
Entreprise émet des obligations pour emprunter de l’argent auprès des investisseurs, qu’elle rembourse avec des intérêts appelés coupons
Principaux types d’obligations
Obligations classiques
Obligations à coupon zéro (remboursées en une fois avec intérêts)
Obligations à bons de souscription (offrant un droit à acheter des actions)
Obligations convertibles en actions
déf Crowdfunding et ses différents types
Financement participatif via une plateforme en ligne
peut prendre la forme de dons, prêts ou investissements en capital
Rôle de BPI France
Soutient les PME et ETI en finançant leur croissance, leur introduction en bourse et leur développement à l’international
Déf Subvention d’investissement
Aide financière publique attribuée pour fianncer un investissement à long terme, sans obligation de remboursement
Déf Crédit d’impôt recherche et crédit d’impôt innovation
Crédit d’impôt recherche rembourse 30% des dépenses de recherche d’une entreprise
Crédit d’impôt innovation rebourse 20% des dépenses liées au développement de prototypes pour les PME
Comment Modigliani et Miller expliquent-ils l’impact de l’impôt sur la structure financière ?
Montrent que l’IS favorise l’endettement car les intérêts sont déductibles fiscalement, tandis que les dividendes ne le sont pas, incitant les entreprises à privilégier la dette plutôt que l’émission d’actions
3 grandes théories sur la politique de financement
Théorie des compromis : entreprises avec des atifs tangibles s’endettent plus facilement
Théorie du financement hiérarchique : entreprises préfèrent d’abord s’autofinancer puis emprunter et enfin émettre des actions
Théorie du signal : dirigeants envoient des signaux coûteux (distribution de dividendes, rahcat d’actions) pour prouver la bonne santé de l’entreprise
