Markkinoiden jaottelu Flashcards
(17 cards)
Mitä meinaa arvopaperimarkkinoiden jaottelu ensi- ja jälkimarkkinoihin?
Ensimarkkinat:
Rahoitusta tarvitsevat yhtiöt laskevat liikkeelle arvopapereita yleisön merkittäväksi.
- Liikkeeseenlaskija ja arvopaperin merkitsijä.
Jälkimarkkinat:
Kaupankäynti ensimarkkinoilla liikkeeseen lasketuilla arvopapereilla.
- Arvopaperin myyjä ja ostaja.
Ketkä ovat pääomamarkkinatoimijoita?
I. Markkinainfrastruktuurin toteuttamiseen liittyvät toimijat.
II. Liikkeeseenlaskijat
III. Sijoittajat
IV. Intermediaries: analyytikot, luottoluokittajat, valtakirjaneuvonantajat ym.
Mitä tarkoitetaan kauppapaikalla?
(MIFID II (2014/65/EU):ssä (4 artikla))
mitä tahansa säänneltyä markkinaa, monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää
tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää
Mitä tarkoitetaan markkinoiden ylläpitäjällä?
(MIFID II (2014/65/EU):ssä (4 artikla))
yhtä tai useampaa henkilöä, joka hallinnoi ja/tai ylläpitää säännellyn markkinan liiketoimintaa ja joka voi olla säännelty markkina itse
Mitä tarkoitetaan monenkeskisellä järjestelmällä?
(MIFID II (2014/65/EU):ssä (4 artikla))
Järjestelmää, jossa useiden kolmansien osapuolten
rahoitusvälineitä koskevat osto- ja myynti-intressit voivat olla keskenään vuorovaikutuksessa!
Mitä tarkoitetaan säännellyllä markkinalla?
(MIFID II (2014/65/EU):ssä (4 artikla))
markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämää ja/ tai hallinnoimaa monenkeskistä järjestelmää, jossa järjestelmien ehdottomien sääntöjen mukaisesti saatetaan yhteen rahoitusvälineitä koskevia useiden kolmansien osapuolten osto- ja myynti-intressejä. Vaihtoehtoisesti helpotetaan niiden yhteen saattamista siten, että tuloksena on sopimus kaupankäynnin kohteeksi markkinan sääntöjen ja/ tai järjestelmien mukaisesti otetuista rahoitusvälineistä, jolla on toimilupa ja joka toimii säännöllisesti ja tämän direktiiviin mukaisesti
Tarkoittaa käytännössä siis arvopaperipörssiä (Nasdaq Helsinki).
◦ Pörssitoiminta edellyttää toimilupaa.
◦ Laki kaupankäynnistä rahoitusvälineillä
Mitä tarkoitetaan monenkeskisellä kaupankäyntijärjestelmällä?
(MIFID II (2014/65/EU):ssä (4 artikla))
sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämää monenkeskistä järjestelmää, jossa järjestelmän ehdottomien sääntöjen mukaisesti saatetaan yhteen rahoitusvälineitä koskevia useiden kolmansien osapuolten osto- ja myynti-intressejä siten, että tuloksena on sopimus tämän direktiivin II osaston mukaisesti
◦ Listalleottovaatimukset pörssiä kevyemmät.
◦ Vaihtoehto pienemmille tai kasvuvaiheen yhtiöille.
◦ Pörssilistautumisen edellytykset eivät vielä täyty ym.
◦ Listautumisen edut (esim. näkyvyys, markkinat osakkeelle).
◦ Suomessa First North Finland (First North).
Mitä tarkoitetaan organisoidulla kaupankäyntijärjestelmällä?
(MIFID II (2014/65/EU):ssä (4 artikla))
monenkeskistä järjestelmää, joka ei ole säännelty markkina tai monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä ja jossa useiden kolmansien osapuolten joukkovelkakirjoja, strukturoituja rahoitustuotteita, päästöoikeuksia tai johdannaisia koskevat osto- ja myynti-intressit voivat olla keskenään vuorovaikutuksessa siten, että tuloksena on sopimus tämän direktiivin II osaston mukaisesti.
Mikä on liikkeeseenlaskija?
Liikkeeseenlaskijalla tarkoitetaan tässä laissa suomalaista ja ulkomaista yhteisöä, joka on laskenut liikkeeseen arvopaperin.
Mikä on pörssiyhtiö?
Pörssiyhtiöllä tarkoitetaan tässä laissa osakeyhtiölain mukaista julkista osakeyhtiötä ja eurooppayhtiölaissa tarkoitettua yhtiötä, jonka yhtiöoikeudellinen kotipaikka on Suomessa ja jonka liikkeeseen laskema osake on kaupankäynnin kohteena säännellyllä markkinalla.
Mikä on kohdeyhtiö?
Kohdeyhtiöllä tarkoitetaan tämän lain:
1)9 luvussa avoimuusdirektiivissä tarkoitettua liikkeeseenlaskijaa sekä sellaista liikkeeseenlaskijaa, jonka osake on liikkeeseenlaskijan hakemuksesta tai suostumuksella kaupankäynnin kohteena Suomessa monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä; ja
2)11 luvussa sen 1 §:ssä tarkoitetun julkisen ostotarjouksen kohteena olevien arvopaperien liikkeeseenlaskijaa.
Mitä eroa ja yhteistä on yksityisellä- ja julkisella oyllä?
Osakeyhtiöt jaetaan yksityisiin (oy) ja julkisiin (oyj).
- Yksityisen osakeyhtiön osakkeilla ei voi käydä pörssikauppaa.
- Yksityinen oy voidaan muuttaa julkiseksi ja päinvastoin (OYL 19 luku).
- First North kasvumarkkina ei edellytä oyj-muotoa (suositeltavaa).
- Suomalaiset pörssiyhtiöt ovat aina julkisia osakeyhtiöitä
- Kaikki julkiset osakeyhtiöt eivät ole pörssiyhtiöitä.
- Suomessa sama OYL koskee kaikkia yhtiöitä.
- Sääntely tiukinta pörssiyhtiöiden osalta (EU-sääntely).
Osake on osuus eli oikeus osakeyhtiössä. Millaisia hallinnoimisoikeuksia se tuo?
läsnäolo-, puhe- ja äänioikeus yhtiökokouksessa, oikeus saada
haluamansa asia yhtiökokouksen käsiteltäväksi ja oikeus moittia yhtiökokouksen päätöstä.
Osake on osuus eli oikeus osakeyhtiössä. Mitkä ovat varallisuusoikeuksista tärkeimmät?
- oikeus yhtiön toiminnan tuottamaan voittoon (osinko-oikeus)
- osakkaan etuoikeus osallistua uusien osakkeiden merkintään osakepääomaa korotettaessa!
Kaikki osakkeet tuottavat yhtiössä yhtäläiset oikeudet , mutta mitä erilajiset osakkeet aiheuttavat?
Poikkeavat toisistaan osakkeen äänimäärän tai yhtiön varoja jaettaessa
tuottaman oikeuden suhteen. Yhtiöjärjestyksessä voidaan määrätä myös muista poikkeamisista.
Mitä tarkoitetaan arvopaperilla?
Arvopaperi on vaihdantakelpoinen, yleiseen liikkeeseen laskettu asiakirja, joka edustaa samansisältöisiä oikeuksia. Tällaisia arvopapereita ovat esimerkiksi:
- Osakkeet ja muut yhteisöosuudet sekä niihin liittyvät talletustodistukset
- Joukkovelkakirjat ja muut velkasitoumukset sekä niitä vastaavat talletustodistukset
- Johdannaiset, kuten oikeus ostaa tai myydä arvopaperi, valuutta, korko, hyödyke tai muu indeksiin tai arvoon perustuva käteissuoritus
- Rahasto-osuudet, kuten sijoitusrahastojen osuudet
Huom! Arvopaperiksi ei katsota oikeutta hallita huoneistoa, kiinteistöä tai niiden osaa, vaikka se perustuisi arvopapereihin.
Jako yksityissijoittajat (piensijoittajat) ja institutionaaliset sijoittajat. Mitä ovat institutionaaliset sijoittajat?
Institutionaaliset sijoittajat: pankit, vakuutusyhtiöt, erilaiset rahastot, eläkeyhtiöt.
