2. ET - Finansiering (finansiel leasing) Flashcards
Hvad betyder leasing?
ved leasing forstås erhvervsmæssig udlejning.
Operationel ctr. finansiel leasing
Operationel leasing (skabe rådighed over det leasede):
LT opnår brugsret til det leasede.
LG erhverver det leasede og leaser det til LT. Altid kun to parter: LG (udlejer, ofte leverandør) og LT (lejer)
Formål: Løser operationel behov - typisk mindre kostbare driftsmidler
Vederlag et fast beløb
Kortere varighed
Finansiel leasing (skabe finansiering):
LT opnår en finansiering af det leasede. LG køber et produkt hos leverandør, og leaser det til LT.
Finansieringsform - Opnåelse af fremmedkapital, langsigtede
Formål: Give LG sikkerhed i ejendomsretten til det leasede som grundlag for en finansiering. LT har ikke pengene (eller ønsker at bruge dem på noget andet)
Løser et finansieringsbehov for LT
Parterne er primært erhvervsdrivende
Finansiel leasing sker typisk på grundlag af en ansøgning fra kunden (LT)
Vederlag fremtræder som amortisering af en købesum
Længere varighed
Leasingaftalen løber typisk i en længere periode med uopsigelighed, hvorefter det leasede kan sælges for restværdien.
Hvad er forskellen på direkte og indirekte leasing?
1) Indirekte: Leasingaftale igangsættes af den oprindelige LG (leverandøren), som videretransporterer sine rettigheder til den ”nye” LG, som herefter viderefører aftalen med LT i stedet for leverandøren.
Leverandøren spiller altså kun en midlertidig rolle som LG.
Den ”nye” LG kommer altså ikke på banen ved aftaleindgåelsen.
2) Direkte: LG er med ved aftaleindgåelsen – og der sker ingen overdragelse af leasingaftalen. Enten vedbliver leverandøren som LG eller overdrager leverandøren det leasede til leasingselskab, som herefter leaser det til LT.
Hvad er sale and lease back?
Sale and lease back
Leasing af aktiver, som LT allerede ejer.
LT overdrager de aktiver - der ønskes leasingfinansiering - til LG, som herefter leaser det tilbage til LT (der nu er lejer).
- Ved salget opnår LT likviditet,
- LG opnår forrentning samt sikkerhed, da han derved får ejendomsret til genstanden.
Normalvis aftalt uopsigeligehed pga. risiko for leasingselskabet
* F.eks. fast ejendom
Fordele og ulemper:
for LG:
Fordel: Rente over pengemarkedsrenten, skattemæssige fordele (afskrivninger)
Ulempe: Risiko (købesummen for det leasede + transaktionsomkostninger)
for LT:
Fordel: Løser et finansieringsbehov
Ulempe: Ofte dyre
Hvad er flexleasning?
handler kun om køretøjer. både privat og erhverv.
Ideen er, at man kan skære registreringsafgiften op i bidder.
nævn alternativer til finansiel leasing
Alternativer til finansiel leasing: Lån med pant og ejendomsforbehold og kreditkøb
Hvordan kan leasinggiver undgå mangelsindsigelser fra leasingtager?
LG vil som regel insisterer på en cut-off klausul (ansvarsfraskrivelse), hvorefter mangelsindsigelser, krav osv. af enhver art afskæres.
o Kan gyldigt indgås
o Legitimt da LG (fx en bank) ikke har forstand på det leasede
Hvad er leverandørorienteret leasing?
Hvor leverandøren af udstyret har også knyttet et leasingsselskab til sig.
Fordel: LG kender det leasedes værdi + de ofte tilbyder vedligeholdelsespligt (All-in). muligheden for at realisere det leasede efter, gør dem ret konkurrencedygtige.
Hvordan er forholdet mellem leasinggiver og leasingtager?
Anvender de obligationsretlige regler ift. mangler og forsinkelse + ABL 95 hvis disse er tiltrådt.
Hvad er en cut-off klausul og hvorfor bruger man den?
LG vil ofte insistere på en cut-off klausul for undgå ethvert krav imod sig.
Til kompensation vil LG ofte overdrage sine beføjelser ift. leverandøren til LT på bestemte vilkår, fx at LT skal acceptere Leverandørens afhjælpning.
Hvad med fast ejendom og leasing? og hvad er problemet ved erhvervsmæssige leje? se. petitafsnit s. 178
Hvad er retstillingen med leasing og ejendomsret? og hvad med brugsretten?
Ejendomsrretten bør altid sikres, fordi den giver LG skattemæssig afskrivningsret.
HR: er derfor, at det skal være udtrykkeligt i aftalen, således, at der ikke er tvivl om, om derforeligger kreditsalg/pantsætning, så LG ikke fortaber ejendomsretten.
Brugsret:
LT skal sikres en almindelig erhvervsmæssig brug af genstande af det leasede.
Hvordan fastsættes leasingydelsen?
Anskaffelsessummen divideret med antal mdr i grundperioden tillagt en rentesats, som parterne har lagt til grund for finansieringen.
Hvordan er retsstillingen, hvis LT misligholder?
Hvis LT misligholder, så kan LG hæve aftaken og kræve erstatning for sit tab.
de “ikke-betalte leasingsydelser” skal tilbagediskonteres til nutidsværdi.
Hvordan er forholdet mellem leasinggiver og leverandør? og Kan leasingtager rette krav mod leverandøren?
LG og L:
LG køber det leasede ved en købsaftale.
LT og L:
UP: Intet retsforhold. derfor ingen mulighed for direkte krav, medmindre dette er aftalt.
U: back-to-back-garanti mellem L og LT.
