10. Dagsværdimåling i årsregnskabet – hvor, hvornår, hvordan? Flashcards
Def. Dagsværdi?
Dagsværdi = Den pris, der ville blive modtaget ved et salg af et aktiv eller ville skulle betales for at overdrage en forpligtelse (exit pris) I en transaktion i god ro og orden (ikke tvunget, f.eks. ved likvidationssalg) Mellem markedsdeltagere (markedssynsvinkel) På målingsdagen (aktuel pris)
Hvad vil følgende sige: “I en transaktion i god ro og orden “?
F.eks. hvis virksomheden var under konkursbehandling (brandsalg), ville prisen for aktivet være betydligt mindre end ved en almindelig markedstransaktion. Derfor ligges der vægt på handlen foregår under vanlige markedsvilkår, og ikke i et hastesalg.
Hvilken standard regulere dagsværdi?
IFRS 13
Hvad er formålet med IFRS 13?
Formål er at samle alt vejledning om måling til dagsværdi et sted.
Hvornår anvendes standarden og hvad er ikke omfattet?
HR –> Standarden anvendes, når andre standarder peger på dagsværdi måling.
U –> Følgende områder med dagsværdimåling er dog ikke omfattet:
IFRS2 - aktiebaseret aflønning
IFRS17 - leasing
Hvad er karakteristika for markedsdeltagerne?
Markedsdeltagerne:
- de skal være uafhængige af hinanden
- de skal være vidende
- de skal være i stand til at indgå handler i aktivet eller
forpligtelsen
- de skal være villige til at handle aktivet eller forpligtelsen
Hvilke trin er der i måling til dagsværdi? (4)
- Hvad måles der?
- Værdiansættelsespræmis: Højeste og bedste brug eller standalone basis
- Adgang til observerbart marked
- Værdiansættelse
Trin 1. ved dagsværdimåling?
Hvad måles?
o Kan være et enkelt aktiv/forpligtelse eller en gruppe
Eks. goodwill hel CGU.
Eks. finansielt instrument enkelte instrument.
o Bestemmes med udgangspunkt i den standard, der kræver/tillader dagsværdimåling (IFRS13.14)
Bestemmer IFRS 13 hvornår et aktiv skal måles til dagsværdi?
IFRS 13 bestemmer ikke, hvornår et aktiv eller en forpligtelse skal måles til dagsværdi. Andre standarder peger på denne standard til opgørelse af dagsværdien.
Indeholder ÅRL bestemmelser angående opgørelse af dagsværdien?
Nej, ÅRL har ikke et detaljeret regelsæt svarende til IFRS 13.
I IFRS 13 nævnes tre udbredte og anerkendte værdiansættelsesmetoder, hvoraf en eller flere skal benyttes til at estimere dagsværdien af et aktiv/en forpligtelse, hvilke 3 metoder er der tale om?
- Den markedsbaserede metode
- Den omkostningsbaserede metode/genanskaffelsesværdimetoden
- Indkomstmetoden.
Trin 2. ved dagsværdimåling?
Trin 2) Pris skal fastsættes ud fra højeste og bedste brug (højeste brugsværdi)
• Hvad er højeste og bedste brug = den brug af aktivet, som markedsdeltagere kan foretage, der maximere værdien af aktivet eller gruppen af aktiver, hvori aktivet indgår
• Dette bestemmer værdiansættelsespræmissen:
o måling på stand-alone basis (f.eks. obligationer), eller
o i kombination med andre aktiver/forpligtelser.
Forudsættes at markedsdeltagerne har adgang til disse supplerende aktiver.
F.eks. halvfabrikata af halvt færdige kaffekander, umiddelbar 0 i værdi, men for en fabrik med kompetencen til at færdiggøre (væsentlig værdi)
• Kun relevant for ikke-finansielle aktiver og forpligtelser.
o F.eks. to obligationer der sælges sammen, giver ikke en højere værdi af summen.
Men, ved f.eks. materielle aktiver kan der godt opstå synergieffekter der øger samlet værdi.
• Højeste og bedste brug overvejelser:
o Fysisk mulig? Juridisk tilladt? Økonomisk rentabelt? Maksimere værdien?
=> ellers indgår det ikke i måling af aktiv.
• Højeste og bedste brug, er ikke nødvendigvis hvordan den rapporterende virksomhed aktuelt benytter aktivet – dvs. Overvejelsen ud fra en markedsdeltageres brug.
o Dog, Aktuelt brug kan normalt antages at være højeste og bedste brug.
=> kun overveje alternativ brug, hvis der er noget der tyder på, at virksomheden IKKE anvender aktivet i højeste og bedste brug.
Trin 3. ved dagsværdimåling?
Trin 3) Fastsætte prisen (exit prisen) på det mest primære marked ellers fordelagtige marked ellers hypotetisk marked (mest sand.)
• Findes der et observerbart marked?
NEJ –> hypotetiskmarked
Ellers:
o Primært marked: det marked, der har den største handelsvolumen og aktivet i forhold til andre marked (og har adgang til det)
Fratrækker kun transportomkostninger (omk. Til at få varen frem til markedet)
• NB: anser transaktionsomkostninger som noget virksomhedsspecifikt, og disse fratrækkes ikke.
o Mest fordelagtige marked: det marked, som maximere det beløb, som modtages ved salg af et aktiv eller minimere det beløb, der skal betales ved overdragelse af en forpligtelse efter hensynstagen til transaktionsomkostninger og transportomkostninger.
NB: BÅDE transaktionsomkostninger og transportomkostninger fratrækkes af markedsprisen!
Trin 4. ved dagsværdimåling?
Trin 4) Værdiansættelsesteknik (3 slags)
a. Markedstilgangen (market approach) i. Bruger priser eller anden relevant information som stammer fra markedstransaktioner, der involverer identiske eller sammenlignelige (ensartede) aktiver eller forpligtelser eller grupper af aktiver/forpligtelser f.eks. en hel virksomhed. (bruger typisk multipler)
b. Genanskaffelsespristilgangen (cost approach)
i. Afspejler det beløb som kræves på opgørelsestidspunktet for at erstatte aktivets service-kapacitet (”Aktuel genanskaffelsesudgift”)
1. F.eks. materielle anlægsaktiver der ER specialiseret.
c. Indkomsttilgangen (income approach)
i. Omdanner fremtidige beløb (cash flows, indtjenings-/omkostninger) til det et enkelt aktuelt (dvs. Tilbagediskonteret) beløb baseret på aktuelle forventninger til disse fremtidige beløb.
1. => Tilbagediskontere de fremtidigt forventede pengestrømme.
NB: vælger den med mest sikre inputs (f.eks. fra dagsværdihierarkiet)
• Maximere brug af relevante observerbare inputs og minimerer brugen af ikke-observerbare inputs.
Dagsværdi hierakiet?
• Level 1 – Noterede priser i aktive markeder for identiske aktiver og forpligtelser, som virksomheden har adgang til på målingsdagen (u justerede)
o F.eks. obligationer, korn osv.
o Aktivt marked: Et marked, hvor transaktioner i aktivet eller forpligtelsen finder sted med tilstrækkelig hyppighed og omfang til at der er løbende er prisinformation til rådighed.
• Level 2 – Dagsværdier, hvor der er brugt observerbare markedsdate til at nå til værdien – enten direkte eller indirekte.
o F.eks. Markedet for brugte biler, Eller bolig markedet fra samme område.
o Observerbare date: skal stamme fra offentlig tilgængelig information om faktiske hændelser/transaktioner, der afspejler forhold, som markedsdeltagere ville inddrage. (som ikke opfylder level 1)
o Direkte: lignende (men ikke identiske) aktiver fra aktive markeder identiske eller lignede aktiver fra ikke-aktive markeder
o Indirekte: f.eks. en optionsværdi baseret på alm. anerkendt optionsprismodel, hvor inputtene til modellen stammer fra markedsdata.
• Level 3 – Dagsværdier, hvor værdien ikke er baseret på observerbare data. Herunder virksomhedens egne data som er justeret, så de passer med de forhold/antagelser, som markedsdeltagere ville anvende.
