4 Požadovaná výnosnost, daně a inflace v investičním rozhodování

Question 1

Co je požadovaná výnosnost?

Answer 1

Minimální výnos, který investor požaduje jako kompenzaci za odloženou spotřebu a podstoupené riziko.

Question 2

Jaké jsou funkce požadované výnosnosti?

Answer 2

Stimulační, výběr investic, zohlednění faktoru času.

Question 3

Co je očekávaná výnosnost?

Answer 3

Výnosnost, kterou investor předpokládá dosáhnout na základě plánovaných peněžních toků.

Question 4

Kdy je investice přijatelná z hlediska výnosnosti?

Answer 4

Když očekávaná výnosnost > požadovaná výnosnost.

Question 5

Jaký je vztah mezi požadovanou výnosností projektu a firmy?

Answer 5

VP = VF + RP (nebo VP = VF – RP)

Question 6

Co je VF ve vztahu k požadované výnosnosti?

Answer 6

Požadovaná výnosnost firmy, spočtená z bezrizikové výnosnosti a rizikové přirážky.

Question 7

Co je bezriziková výnosnost (VB)?

Answer 7

Výnosnost investic s minimálním rizikem, tvoří základ pro stanovení požadované výnosnosti.

Question 8

Na čem závisí nominální výnosnost?

Answer 8

Na reálné výnosnosti a očekávané inflaci.

Question 9

Jak daně ovlivňují investiční rozhodování?

Answer 9

Ovlivňují očekávané peněžní toky a výběr investičních variant, zejména výši peněžních příjmů.

Question 10

Jak se počítá peněžní příjem z investice po zdanění (modely)?

Answer 10

zisk před zdaněním P = ZP × (1–T) + O + U × (1–T)
Zisk před úroky a zdaněním -P = Zu × (1–T) + O
Zisk před úroky, odpisy a zdaněním P = Zuo × (1–T) + T × O

Question 11

Co je odpisový daňový štít?

Answer 11

Úspora na dani díky tomu, že odpisy snižují daňový základ. Vzorec: T × O.

Question 12

Co ovlivňuje inflace v investičním rozhodování?

Answer 12

Kapitálové výdaje (K), příjmy (P) a diskontní sazbu.

Question 13

Jaké pravidlo platí při diskontování v závislosti na inflaci?

Answer 13

Nominální příjmy → nominální úroková sazba
Reálné příjmy → reálná úroková sazba