FRP Flashcards

Question

Co je kapitálová struktura a jaké jsou její složky?

Answer 1

Struktura dlouhodobého kapitálu, ze kterého je financován dlouhodobý majetek a. Vlastní kapitál − ZK, fondy ze zisku, kapitálové fondy, VH min. let, VH úč. Obd. b. Dlouhodobé cizí zdroje − rezervy dlouhodobého charakteru, dlouhodobé závazky, bankovní úvěry

Answer 2

Taková výše zisku podniku před úroky a zdaněním, při níž zisk na jednu akcii (po úrocích a zdanění) je stejný jak při alternativě dluhového financování, tak při alternativě financování pomocí vlastního kapitálu V bodě indiference kapitálové struktury je tedy dluhové financování stejně výhodné jako při financování pomocí vlastního kapitálu. Zisk na 1 akcii (financování VK kapitálem) = zisk na 1 akcii (financován dluhem)

Answer 3

Systém metod a nástrojů, které napomáhají k formulaci finanční strategie − členění: o devizový management o cash management o investování kapitálu o podpůrné činnosti − Podniky usilují o zpřehlednění svých finančních toků a vytváření vhodných systémů pro jejich řízení − Slouží k zajištění se proti finančnímu riziku

Answer 4

− nedochází k fyzickému převodu prostředků − fiktivní vyrovnání kreditních a debetních zůstatků mezi sebou, neexistuje tudíž Master Account − zůstatky všech účtů se sdružují za účelem úrokové kompenzace

Answer 5

− měnové − dopad změny devizového kurzu − komoditní − nestabilita cen burzovně obchodovaných komodit − akciové − z rizika změny ceny na akciovém trhu − úrokové − ze změny tržních úrokových sazeb)

Answer 6

− v případě nastání finanční tísně se může firma dostat do problémů, které mohou vést až k bankrotu firmy v krajním případě − do nákladů finanční tísně řadíme náklady úpadku a náklady vyplývající z konfliktu zájmů mezi majiteli akcií a manažery či věřiteli

Answer 7

− identifikaci rizika − měření jeho stupně − kvantifikaci vlivu rizika na naše podnikání − ochranu proti riziku

Answer 8

Jestliže β > 1: individuální akcie má vyšší než průměrné systematické riziko. Jestliže β< 1: systematické riziko individuální akcie je nižší než průměrné systematické riziko na trhu. Jestliže β = 1: individuální akcie má průměrné systematické riziko, je tedy stejně riskantní, jako jsou akcie na kapitálovém trhu

Answer 9

= soubor technických a ekonomických studií, které slouží k přípravě, realizaci, financování a provozování investice o podle charakteru přínosu pro podnik (věcná náplň) o podle výše kapitálových výdajů o podle stupně závislosti: o podle charakteru statistické závislosti očekávaných výnosů: o podle vztahu k původnímu majetku: o podle typu peněžních toků z investic: o podle formy realizace projektu

Answer 10

− výdaje na pořízení dlouhodobého majetku -> výdaje na pozemek, stavební realizaci, výzkum, vývoj − výdaje na trvalý přírůstek oběžného majetku (přírůstek čistého pracovního kapitálu) vyvolané novou investicí -> zásoby surovin, materiálu, náhradní díly, pohledávky

Answer 11

− kapitálové výdaje bývají většinou na začátku, takže je známe − peněžní příjmy plynou z projektu delší dobu a je těžké odhadnout poptávku či ceny za 10 let

Answer 12

převedení na stejnou dobu životnosti jednotlivých variant nebo vypočítat převedené náklady

Answer 13

jedná se o ČSH, ke které jsou přičteny nebo odečteny finanční následky − ČSHU= ČSH ± F (finanční následky) o + => dotace o => emise akcií

Answer 14

hotovost, bankovní převody, šeky, směnky, kreditní a debetní karty, wiretransfer, inkaso, trvalé příkazy, podnikové platební karty

Answer 15

hrubé investice: přírůstek hodnoty investičních statků − čisté investice: od hrubých investic odečteme amortizaci − ukazatel míry investic: podíl hrubých investic na HDP

Answer 16

dobře uzavřené smlouvy − pojištění − postoupení směnky − faktoring, forfaiting

Answer 17

− slouží jako základ stanovení požadované výnosnosti při propočtu efektivnosti investičního projektu − mohou být využity v podobě mezních nákladů (průměrných) pro stanovení optimální výše celkových kapitálových výdajů podniku − mohou být použity jako rozhodovací kritérium pro výběr optimální kapitálové struktury podniku

Answer 18

Durandova, Teorie M-M, Kompromisní teorie kapitálové struktury, Teorie Breealeyho − Myerse, Teorie manželů Neumaierových

Answer 19

− Průměrné náklady kapitálu v důsledku úrokového daňového štítu se stupněm zadlužení klesají a TH firmy roste. − vzali v úvahu vliv daní ze zisku − Úroky z dluhu nepůsobí na podnik ve své plné výši, ale snížené o vliv daně -> pořád ale tvrdili, že pro podnik je nejvhodnější využívat co největší podíl dluhu na celkovém kapitálu

Answer 20

− typy plateb (cash transakce jsou vhodné pro decentralizovanou formu) − geografická oblast − kolik systémů a časových pásem zahrnuje − podniková struktura − vztahy s bankami − možnost zavedení TM do systému podnikového řízení

Answer 21

− výše počátečních nákladů − znalosti pracovníků − kompatibilita ostatních systémů

Answer 22

náklady na zvýšení likvidity podniku představují ušlý výnos z alternativního použití volných finančních prostřed

Answer 23

− zajistit kapitál pro výnosné investice − minimalizovat průměrné N investice − nenarušit finanční stabilitu

Answer 24

ČSH,VVP,IR, diskontovaná doba návratnosti, diskontované náklady

Answer 25

− Upravuje se o finanční důsledky − finanční důsledek: kvůli nové investici emituji akcie, abych získal kapitál (odečítáme) − dostaneme na investici dotaci (přičítáme) − ČSHU= ČSH ± F

Answer 26

− Vztah mezi výnosností individuálních akcií a výnosností souhrnu akcií na kapitálovém trhu za určité období. − Vi = ai +βi*Vt

Answer 27

saldo aktiv a pasiv citlivých vůči riziku je rovno 0

Answer 28

− o přímé promítání rizika se jedná v případě, kdy se rozhodujeme podle kritéria ,,čistá současná hodnota – rozptyl „ − přímé promítání rizika: hodnocení projektu probíhá pomocí veličin – efektivnosti a rizika

Answer 29

− Riziko likvidity - kdy není schopno dodržení našich pohledávek − Tržní riziko - pravděpodobnost, že podnik bude vystaven riziku, které může nastat na trhu − Operační riziko − Kreditní riziko - riziko z neschopnosti/neochoty dostát závazkům protistranou

Answer 30

− Řízení peněžních prostředků (Cash management) − Řízení pracovního kapitálu (WorkingCapital Management) − Řízení likvidity (Liquidity Management) − Řízení investic (Investment Management) − Řízení rizik (Risk Management)

Answer 31

− 1. Interní zdroje (zadržený zisk při strnulé dividendové politice), − 2. Dlouhodobý úvěr, emise dluhových obligací, − 3. Emise akcií.

Answer 32

Vlastní kapitál - základní kapitál, kapitálové fondy, fondy ze zisku, výsledek hospodaření minulých let, současný VH − Dlouhodobé cizí zdroje - rezervy (vnitřní ale cizí), dlouhodobé úvěry, dlouhodobé závazky

Answer 33

− Konzervativní − dlouhodobými zdroji kryjeme krátkodobý majetek (namísto dlouhodobého majetku), chceme nízké riziko, vyhýbáme se cizímu kapitálu, nese to nejvyšší náklady kapitálu − Agresivní − používáme spíše krátkodobé zdroje, i na financování dlouhodobého majetku, vysoké riziko, zapojení cizího kapitálu − umírněná − přibližuje se zlatému bilančnímu pravidlu

Answer 34

− předinvestiční fáze − investiční provozní fáze − provozní fáze − ukončení provozu a likvidace koncem životnosti

Answer 35

− přijatelnost: VVP > požadovaná minimální výnosnost investice

Answer 36

využívají se pro stanovení optimální výše celkových kapitálových výdajů podniku − mezní průměrné náklady

Answer 37

důchodový účinek: investice vyvolávají další agregátní výdaje a způsobuje to růst nominálního HDP, výdajový multiplikátor − kapacitní účinek: obnova a zvyšování instalovaných kapacit (rozšiřování kapacit), to vede k růstu potenciálního HDP

Answer 38

− diference mezi investorem požadovanou výnosností a výnosností bezrizikových investic − RPi = Vi – Vb − Riziková prémie = výnosnost finanční investice − výnosnost státních pokladničních poukázek

Answer 39

- Kladné přírůstky = peněžní příjmy − představuje výchozí bod pro hodnocení efektivnosti investičních variant

Answer 40

− objektivní − nezávisí na činnosti podniku, př. legislativní úpravy a předpisy, politická rozhodnutí, živelná pohroma − subjektivní − závisí na činnosti podniku, př. nedostatečné znalosti z finančního řízení − kombinované

Answer 41

růst cen vstupů a růst cen realizace je stejný

Answer 42

− Státní pokladniční poukázky − dlouhodobé státní obligace − vysoce kvalitní podnikové obligace − vysoce kvalitní prioritní akcie − podnikové obligace nižší kvality − vysoce kvalitní kmenové akcie − spekulativní kmenové akcie − fondy rizikového kapitálu − obnovovací investice (= nejméně riskantní)

Answer 43

− základním pravidlem financování je zásada dodržování časového souladu vázanosti majetku a disponibilních zdrojů − dlouhodobý majetek krýt dlouhodobými zdroji − krátkodobý majetek krýt krátkodobými zdroji

Answer 44

− Basilejský výbor pro bankovní dohled − Basel I, II, III − FAS 133 − FASB (FinancialAccountingStandardsBoards) − IAS- Standard 39

Answer 45

− systematická činnost, jejímž výsledkem je získání finančních či jiných prostředků na obecně prospěšnou činnost organizací nebo jednotlivců − získávání a řízení zdrojů − treasuer v podniku zajišťuje (zabezpečuje) fundraising či udržuje vztahy s investory

Answer 46

− Statické metody - nepřihlížejí k faktoru času, lze je použít pouze tam, kde faktor času není z hlediska rozhodování o investičním projektu příliš podstatný (doba návratnosti, rentabilita výnosu, metoda průměrných ročních nákladů) − Dynamické metody − vhodné aplikovat tam, kde uvažujeme o delší době užívání majetku a jeho ekonomické životnosti (ČSH, VVP, IR)

Answer 47

− Z hlediska faktoru času = statické a dynamické metody − Z hlediska pojetí efektu z investic = metody využívající nákladová kritéria hodnocení (metoda průměrných ročních nákladů, metoda diskontovaných nákladů)

Answer 48

Takové riziko, které je spojeno s investováním do souboru finančního, hmotného či nehmotného dlouhodobého majetku

Answer 49

− investice s pozitivní závislostí = jejich výnosnost se vyvíjí stejně, když roste u jednoho, roste i u druhého − investice s negativní závislostí = výnosnost se vyvíjí protichůdně, když jeden roste, druhý musí klesat − investice s nulovou závislostí = výnosnost se vyvíjí bez ohledu na druhý projekt

Answer 50

Měří se jím rozsah, ve kterém cenný papír překračuje nebo naopak nedosahuje návratnosti při očekávané úrovni rizika

Answer 51

− Na peněžní příjmy = má značný vliv na očekávané peněžní příjmy -> zvyšují se ceny vstupů a ceny finální produkce − Na kapitálové výdaje = u projektů s delší dobou pořízení tyto výdaje narůstají -> zvyšují se ceny pozemků, stavební práce, dodávek a ostatních výdajů spojených s pořízením investice − Na diskontní sazbu = zvyšuje se vlivem zvyšování vkladových a úvěrových úrokových sazeb a také jako vyjádření nejistoty z inflačního vývoje -> vzniká tak rozdíl mezi nominální a reálnou sazbou

Answer 52

Při propočtech je nutno do umořovatele dosazovat diskontní sazby zohledňující inflaci

Answer 53

Má 5 fází: − Určení ekonomických faktoru rizika investičního projektu − Stanovení bodu zvratu investičního projektu − Kvantifikace rizika pomocí různých statických metod a jeho důsledků na ekonomická kritéria projektů − Příprava a realizace různých způsobů snížení rizika − Příprava plánů korekčních opatření pro budoucnost, a to pro určité vybrané kritické situace

Answer 54

− Pravděpodobnost dosažení − Stanovení průměrné očekávané hodnoty peněžních toků z investice − Absolutní míra rizika − Relativní míra rizika

Answer 55

− Přímé promítání rizika = výslovně se vyjádří riziko každého projektu (pomocí rozptylu, směrodatné odchylky či variačního koeficientu) − Nepřímé promítání rizika = diskontní sazba se upraví o riziko a po provedení této úpravy vypočítáme ČSH -> hodnocení projektu je pak provedeno prostřednictvím jedné veličiny

Answer 56

− Úprava požadované výnosnosti o riziko − Stanovení rizikových tříd s různou výší požadované míry výnosnosti − Metoda koeficientu jistoty

Answer 57

Metoda zjišťování reakce výsledných ukazatelů hospodářského výsledku, respektive peněžního příjmu na změny jednotlivých vstupních veličin, jakou jdou objem produkce, ceny vstupních materiálů a energií, ceny produktů, investiční náklady, úrokové sazby a podobně

Answer 58

REÁLNÁ OPCE = právo, nikoliv povinnost, učinit v určitém časovém období nějakou akci za předem známou nebo odhadnutelnou cenu − Například: uzavření či znovuotevření uhelného dolu při kolísání ceny uhlí

Answer 59

Souhrn všech peněz, které jsou vázané v celkovém majetku podniku v daném okamžiku

Answer 60

− KAPITÁLOVÁ STRUKTURA = struktura zdrojů (pramenů, původu zdrojů), z nichž byl pořízen majetek − FINANČNÍ STRUKTURA = struktura celkového kapitálu podniku (pasiv), ze kterého je financován celkový majetek (aktiva), zahrnuje i krátkodobé složky kapitálu

Answer 61

Náklady jednotlivých druhů podnikového kapitálu: Náklady úvěru, náklady dluhu z dluhopisů, náklady akciového kapitálu (prioritní akcie), náklady akciového kapitálu (kmenové akcie), náklady nerozděleného zisku Vážené průměrné náklady podnikového kapitálu: Závisí na nákladech jednotlivých druhů kapitálu a na podílu jednotlivých druhů kapitálu na celkovém kapitálu podniku

Answer 62

− Doba splatnosti, stupeň rizika, způsob úhrady

Answer 63

Krátkodobý bankovní úvěr, střednědobý bankovní úvěr, dlouhodobý bankovní úvěr, dluhopisy, prioritní akcie, vlastní akciový kapitál

Answer 64

Vyjadřují se v procentech − Nd = u *(1-T)

Answer 65

WACC = pojem, který označuje alternativní náklady kapitálu, neboli průměrnou cenu, za kterou podnik využívá poskytnutý kapitál

Answer 66

KLASICKÁ TEORIE = jedna z prvních, popisuje závislost nákladů dluhu i vlastního jmění na zadlužení, reflektuje reálné poměry dluhu a vlastního jmění TEORIE M-M = je založena na nerealistických předpokladech tržní dokonalosti, předpoklady: nedochází ke zdanění, kapitálový trh je dokonalý, stejná úroková míra na půjčky pro všechny KOMPROMISNÍ TEORIE = vychází z předpokladu, že v dokonalém konkurenčním prostředí nezáleží na kapitálové struktuře, hledá ve vztahu k hodnotě firmy kompromis mezi pozitivními a negativními faktory zadlužení TEORIE HIERARCHICKÉHO POŘÁDKU = klade důraz na značný vliv podnikových manažerů při volbě kapitálové struktury, protože mají detailnější a rychlejší informace než vlastníci, podnik realizuje financování svých dluhových potřeb v tomto pořadí: Interní zdroje, Dlouhodobý úvěr, emise dlouhodobých akcií, Emise akcií TEORIE BREALYHO A MYERSE O 4 DIMENZÍCH = pro nalezení optimální kapitálové struktury neexistuje žádní úhledný vzorec, doporučuje se respektovat tyto 4 dimenze (daně, riziko, typ aktiv, finanční volnost) TEORIE MANŽELŮ INKY A IVANA NEUMAIEROVÝCH = sestavili model (index) důvěryhodnosti IN na základě 100 českých podniků

Answer 67

Má význam pro posouzení, zda má podnik (nebo bude mít v budoucnu) dostatečnou produkční sílu pro možnost dalšího zadlužení

Answer 68

− Činnosti a opatření, které vedou k zajištění schopnosti podniku hradit své závazky − Činnosti spojené s řízením zásob, obchodních úvěrů i hotovosti (činnosti řízení platební schopnosti)

Answer 69

Představuje strategické i operativní finanční řízení, jehož součástí je: − DEVIZOVÝ MANAGEMENT − kurzová rizika − INVESTOVÁNÍ KAPITÁLU − měnová, investiční politika − CASH MANAGEMENT − plánování likvidity, prognózy CF − PODPŮRNÉ ČINNOSTI − správa upomínek, forfaiting, faktoring

Answer 70

− Je to přímý podřízený nejvyššího manažera v oblasti financí

Answer 71

Jedná se o finanční oddělení podniku, jehož hlavním úkolem je zajišťování a řízení podnikových finančních aktiv a podnikových závazků

Answer 72

Centralizace treasury = umožňuje dosáhnout vyšší efektivnosti, přehlednosti a získání aktuálních informací napříč ostatními zeměmi − Decentralizace treasury = o všechny aktivity se starají podnikové jednotky nebo dceřiné společnosti − existuje v praxi velmi zřídka

Answer 73

VÝHODY: − Rychlá reakce na změny a potřeby lokálního prostředí − Vzájemná nezávislost NEVÝHODY: − Přehlížení některých rizik − Nevyužívání výhod plynoucích z celopodnikových aktivit (vnitropodnikové zdroje) − Vyšší náklady spojené například s převodem peněz do zahraničí

Answer 74

VÝHODY: − Minimalizace nákladů − Snížení počtu transakcí − Snížení počtu zaměstnanců − Zefektivnění kontroly jednotlivých oblastí NEVÝHODY: − Investice do nových technologií umožňující tento systém − Investice do budování treasury center

Answer 75

Prodej a přesun měny, úvěry a derivátové produkty na kapitálovém trhu, finanční risk management

Answer 76

Rozhodovací stromy investičních projektů znázorňují pravděpodobnost vzniku po sobě následujících různých variant peněžních příjmů (tj. pravděpodobnost vzniku postupných peněžních příjmů) a z nich odvozených variant čistých současných hodnot

Answer 77

stanovení výše, od které se projekt stává nevýhodným (BZ − ČSH = 0)

Answer 78

− RENDITA = průměrný výnos obligace, který zohledňuje úrokové platby během doby dospělosti, časový faktor a rozdíl mezi tržní a nominální cenou − UMOŘOVACÍ FOND = fond tvořený během doby životnosti obligace určený k jejímu zpětnému odkupu

Answer 79

ODPISOVÝ DAŇOVÝ ŠTÍT = daňový kryt, daňová úspora je součin odpisů a daňového koeficientu − ÚROKOVÝ DAŇOVÝ ŠTÍT = součin úroků a daňového koeficientu − LEASINGOVÝ DAŇOVÝ ŠTÍT = součin leasingových splátek a daňového koeficientu

Answer 80

VÝHODY: − Centrální kontrola zdrojů − Snížení požadavků na úvěr − Snížení počtu kontrol v přidružených společnostech NEVÝHODY: − Problematika daní, DPH u půjček − Potřeba účinného informačního systému − Vyšší bankovní náklady

Answer 81

je pravděpodobnost změny hodnoty podniku, způsobené tím, že protistrana nesplní svůj závazek

Answer 82

− derivát s vypořádáním (výměnou, dodáním) podkladových nástrojů ve více okamžicích v budoucnosti − nebo kombinace několika forwardových obchodů s postupnou platností − vypořádání probíhá pomocí třetí osoby, tzv. swapový makléř, swapový dealer − dělíme: měnové, akciové, komoditní, úrokové

Answer 83

− REÁLNÉ OPCE = právo (možnost) realizovat v budoucnosti určitá rozhodnutí vztahující se investičnímu projektu za předem dané náklady − Druhy: − Růstová = spočívá v tom, že současná investice umožňuje následné investiční příležitosti v budoucnu, které mohou být velmi výhodné − vyčkávací = spočívá v tom, že umožňuje rozhodnutí projekt odsunout na pozdější dobu, kdy například vzroste cena výrobků, nebo dojde k rozšíření poptávky, která se nepředpokládala. − opouštěcí = v případě, kdy se projekt jako celek jeví neúspěšným (např. dlouhodobý pokles cen), management jej může opustit a odprodat jej během životnosti za likvidační cenu. − Dělení: − Opce kupní (call opce) = dávající držiteli právo stanovené množství podkladového aktiva koupit − Opce prodejní (put opce) = možnost podkladového aktivum koupit

Answer 84

Do stavu finanční tísně se může firma dostat tím, že přestane dodržovat své závazky vůči věřitelům V některých situacích se může finanční tíseň prohloubit až do takové míry, že vede k bankrotu firmy Náklady finanční tísně: - Náklady úpadku - Náklady vyplývající z konfliktu zájmů mezi majiteli akcií a manažery či věřiteli

Answer 85

výhodou diskontovaných nákladů je respektování faktoru času, nevýhodou, že nelze automaticky porovnávat varianty s nestejnou dobou životnosti. ěešení – převedení na stejnou dobu životnosti jednotlivých variant nebo vypočítat převedené náklady: R=D*umořovatel(n,%) nebo D=R*zásobitel(n,%)

Answer 86

Ano mohou zejména při očekávaných peněžních příjmech, protože doba životnosti investice bývá mnohem delší než doba jejího pořízení a výše příjmů je ovlivněna řadou faktoru (inflace, vývoj devizových kurzů, politická situace,…)

Answer 87

Dvě možnosti: - převod na společnou dobu životnosti - Ekvivalent roční anuity R= D* [i(1+i)^n] / [(1+i)^n -1)]

Answer 88

finanční důsledek: kvůli nové investici emituji akcie, abych získal kapitál – tedy emisní náklady finančním důsledkem, ty bychom odečetly; na investici dostaneme dotaci – tu přičteme jako finanční důsledek; financujeme firmu bankovním úvěrem – úrokový daňový štít přičítáme, je to pro nás úspora ČSH=ČSH +- Fo je to upravená ČSH, a kdy ji používáme

Answer 89

Limity – přiřazování limitů jednotlivým obchodním partnerům probíhá obvykle na základě předchozího odhadu jejich pravděpodobnosti defaultu na základě ratingu nebo syringu. Např. banka si stanoví horní mez pro každého klienta na základě jeho schopnosti splácet daný úvěr. Zajištění instrumenty – slouží ke snížení očekávaného podílů ztráty plynoucí z dané angažovanosti, k zajištění svých pohledávek může podnik využít postoupení pohledávek, zástavu movitých, nemovitých či finančních aktiv, osobní ručení. Např. banka při poskytování hypotečních úvěrů požaduje jako zajištění nemovitý majetek, který je ve vlastnictví žadatele o úvěr. Vhodně zvolené smluvní podmínky- nejedná se o tak vysoké ošetření rizika. Jedná se o dodací a platební podmínky (jasně nastavené podmínky dodání, sankce v případě zpožděného dodání, zvolené době splatnosti). Dále vzájemný zápočet pohledávek s protistranou nebo vícestranný clearing, který se vyskytuje na finančních trzích. Transfer rizika na specializované instituce pomocí tržních nástrojů - pojištění, faktoring, forfaiting, odprodání pohledávek po splatnosti firmám specializovaná na vymáhání dluhů. Např. pokud firma nedostala od protistrany zaplaceno po době splatnosti, odprodá tuto pohledávku s tím, že nedostane celou dlužnou částku, ale pouze poměrnou část.

Answer 90

Riziko ztráty kontraktu -V okamžiku, kdy protistrana nesplní něco, k čemu se předtím smluvně zavázala, např. firma, která vyrábí dveře, odmítne převzít stanovenou dodávku dřeva, i přes splnění všech podmínek dodavatelem Riziko vypořádání – Jedná se o obchody, kdy jedna strana poskytuje určité plnění protistraně, aniž by přitom mohla zkontrolovat, zda od protistrany dostává příslušné protiplnění. Např. výrobní podnik obdrží na svůj účet částku za nákup hotových dveří, kdy ještě odběratel neobdržel požadované zboží. Riziko úvěrové - Protistrana nesplatí úvěr plynoucí z obchodního případu (nejčastější v praxi). Např. výrobní podnik dodá nějaké společnosti dveře na obchodní úvěr splatný do 1 měsíce

Answer 91

Výhody: zachování samosprávy jednotlivých přidružených společností relativně nízké náklady na zprostředkovávání produktu (bankovní náklady jsou nižší – nedochází k fyzickým převodům) Nevýhody: nedochází k vzájemnému financování; metoda výpočtu čistého úroku v jednotlivých zemích může být jiná

Answer 92

Výhody: centrální kontrola zdrojů; snížení požadavků na úvěr (nastaven pouze jeden kreditní limit na hlavním účtu) Nevýhody: mezifiremní půjčky – problematika srážkové daně a DPH; vysoké požadavky na právní ošetření – úvěrové smlouvy, strukturu mezifiremních půjček

Answer 93

Fiktivní -nedochází k fyzickému převodu prostředků, Fiktivní vyrovnání kreditních a debetních zůstatků mezi sebou, neexistuje tudíž Master Account, zůstatky všech účtů se sdružují za účelem úrokové kompenzace Reálný – vždy na konci dne jsou kreditní zůstatky vedlejší účtů pĚevedeny na účet hlavní a debetní zůstatky vedlejších účtů jsou z hlavního účtu vyrovnány, takže vedlejší účty vykazují nulový zůstatek a hlavní účet konsolidovaný zůstatek za celou skupinu

Answer 94

představuje dva teorémy; první říká, že tržní hodnota firmy je nezávislá na složení podnikového kapitálu a odvíjí se pouze od různého složení podnikových aktiv, ve druhém autoři připustili existenci daní a tvrdili, že firma by se měla co nejvíce zadlužovat, aby využila úrokový daňový štít, nebrali však v úvahu existenci nákladů finanční tísně

Answer 95

Typy plateb (pokud se bude jednat pouze o hotovostní transakce ◻decentralizovaná forma) ● Geografická oblast ● Podniková struktura ● Vztahy s bankami ● Možnost zavedení treasury managementu do systému podnikového řízení

FRP Flashcards

(120 cards)