7 Diverzifikace investic a riziko portfolia Flashcards
(16 cards)
Co je diverzifikace investic?
Rozložení investic do různých druhů aktiv za účelem zvýšení výnosnosti a snížení rizika.
Co je riziko portfolia?
Riziko spojené s celým souborem investic, závislé na vzájemném vztahu jednotlivých investic.
Jaké jsou tři typy korelace mezi investicemi?
Pozitivní (zvyšují riziko), negativní (snižují riziko), nulová (neovlivňuje riziko).
Co měří koeficient korelace?
Závislost výnosnosti dvou investic, v intervalu -1 až +1.
Co měří kovariance?
Absolutní míru závislosti výnosností dvou projektů.
Jaký je rozdíl mezi korelací a kovariancí?
Korelace je relativní (-1 až +1), kovariance je absolutní a může nabývat jakýchkoli hodnot.
Na čem závisí výnosnost portfolia?
Na výnosnosti jednotlivých investic a jejich podílu v portfoliu.
Na čem závisí snížení rizika diverzifikací?
Na počtu investic, směrodatné odchylce, korelaci a váze investic v portfoliu.
Co je CAPM model?
Model oceňování kapitálových aktiv; určuje vztah mezi výnosností akcie a tržní výnosností.
Co udává beta koeficient (β)?
Citlivost výnosu akcie na změnu tržní výnosnosti – měří systematické riziko.
Jak interpretovat hodnoty beta?
β = 1: průměrné riziko
β > 1: vyšší riziko
β < 1: nižší riziko
Co udává alfa koeficient (α)?
Odchylka skutečné výnosnosti od výnosnosti na dokonalém trhu (při tržní výnosnosti 0).
Jak interpretovat hodnoty alfa (α)?
α > 0: podhodnoceno
α < 0: nadhodnoceno
α = 0: tržně oceněno
Co je riziková prémie (RPi)?
Rozdíl mezi požadovanou výnosností investora a bezrizikovou výnosností: RPi = Vi – Vb.
Co je tržní riziková prémie (RPt)?
Rozdíl mezi tržní a bezrizikovou výnosností: RPt = Vt – Vb.
Co je přímka trhu cenných papírů (SML)?
Zobrazení vztahu mezi očekávanou výnosností CP a bezrizikovou výnosností plus tržní riziková prémie.
