6 Aplikace rizika v investičním rozhodování

Question 1

Jaké jsou dva způsoby promítání rizika do hodnocení investic?

Answer 1

Přímé (měření rizika a efektivnosti zvlášť), nepřímé (úprava diskontní sazby nebo peněžních toků).

Question 2

Jaké metody se používají pro nepřímé promítání rizika?

Answer 2

Úprava diskontní sazby, rizikové třídy, metoda jistotních koeficientů.

Question 3

Co je analýza citlivosti?

Answer 3

Zkoumání vlivu změn rizikových faktorů na finanční kritérium investice.

Question 4

Co je jednofaktorová analýza citlivosti?

Answer 4

Hodnocení dopadu změny jednoho faktoru při konstantních ostatních.

Question 5

Jaká je nevýhoda jednofaktorové analýzy citlivosti?

Answer 5

Ignoruje vzájemné souvislosti mezi faktory – doporučeno kombinovat faktory ve scénářích.

Question 6

Co je vícefaktorová analýza citlivosti?

Answer 6

Hodnocení dopadu kombinovaných změn více rizikových faktorů.

Question 7

Co je počítačová simulace (Monte Carlo)?

Answer 7

Simulace mnoha scénářů pro odhad variability výsledků, vhodná pro složité a velké projekty.

Question 8

Co je rozhodovací strom?

Answer 8

Vizualizace různých sekvenčních rozhodnutí a jejich dopadů na peněžní toky a ČSH.

Question 9

Co jsou reálné opce?

Answer 9

Možnost (nikoliv povinnost) učinit budoucí rozhodnutí vztahující se k projektu.

Question 10

Jaké jsou typy reálných opcí?

Answer 10

Růstová opce
Opce vyčkávání
Opce opuštění
Složené opce

Question 11

Co ovlivňuje hodnotu reálné opce?

Answer 11

Flexibilita projektu a míra rizika budoucích příjmů.

Question 12

Kde se reálné opce nejčastěji uplatňují?

Answer 12

Výzkum, vývoj, technologie, energetika, těžba, projekty s vysokou nejistotou.

Question 13

Kde není vhodné použít reálné opce?

Answer 13

U jistých rozhodnutí, projektů bez možnosti odkladu, nebo nízkorozpočtových investic.

Question 14

Jak lze ocenit reálné opce?

Answer 14

Pomocí binomického modelu nebo Black-Scholesova modelu.