CFP - Investimento em imóveis

Question 1

Quanto ao risco que um sócio capitalista compra, ao adquirir cotas de fundos imobiliários, FIPs e SPEs, podemos dizer que conforme o estágio do investimento avança, o risco

Answer 1

Diminui

Question 2

Os prazos mínimos típicos de contratos de aluguéis ou arrendamento de imóveis em Shopping / Participação e residencial são:

Answer 2

5 anos e 30 meses

Question 3

Ações revisionais de contratos de locação de imóveis residenciais e comerciais, em shoppings, ocorrem de quanto em quanto tempo?

Answer 3

Residenciais - Não há

Shoppings - A cada 3 anos

Question 4

Custos transacionais assumidos pelo comprador e vendedor de imóveis

Answer 4

Comprador:
(a) Custos cartoriais (4% do valor da transação)
(b) ITBI
Vendedor: Comissões da imobiliária (5 a 6% do valor da transação)

Question 5

Quanto a liquidez dos fundos imobiliários podemos dizer que:

Answer 5

(a) não permitem resgate de cotas

(b) Cotas podem ser negociadas no mercado secundário

Question 6

Segundo o art. 45 da instrução CVM 472, os fundos imobiliários podem investir em:

(a) Cotas de FIA (Fundo de investimento em ações)
(b) Cotas de FIP (Fundo de investimento em participações)
(c) Cotas de FIDC (Fundo de investimento em direitos creditórios)
(d) Cotas de sociedades fechadas (LTDAs), via SPE, por exemplo

Answer 6

Sim. Mesmo não havendo relação direta com a atividade imobiliária, é possível investir nesses veículos.

Question 7

Com relação aos fundos imobiliários:

(a) Há exigência de investimento mínimo em imóveis.
(b) Podem investir até 100% do PL em qualquer um dos ativos listados na instrução CVM 472

Answer 7

(a) Não há exigência de investimento mínimo em imóveis.

(b) Correto

Question 8

Para um fundo imobiliário gozar de isenções tributárias na distribuição do lucro para pessoas físicas, precisa cumprir que exigências?

Answer 8

• Distribuir 95% do lucro líquido
• Ser listado na bolsa ou mercado de balcão organizado
• Fundo deverá ter no mínimo 50 cotistas.
• Nenhum cotista conflitante (com direitos sobre os imóveis ou ativos do fundo) pode ter mais de 25% das cotas

Question 9

Caso as exigências de isenção tributária de um Fundo Imobiliário não sejam cumpridas, o que ocorre?

Answer 9

• Passará a ser tratado como uma empresa regular

- Pagará IR, PIS, COFINS, etc.

Question 10

Que impostos incidem sobre a venda das cotas de outros fundos imobiliários que ele tenha na carteira?

Answer 10

Paga IR sobre ganho de capital (alíquota de 20%).

Question 11

Em que situação um investidor individual pessoa física perde o direito à isenção de tributos sobre os rendimentos auferidos de um fundo imobiliário, mesmo quando o fundo cumpre todas as exigências para habilitar o cotista PF às isenções?

Answer 11

Quando o investidor tiver mais de 10% das cotas ou dos rendimentos do fundo

Question 12

Quais impostos e alíquotas que o investidor de fundos imobiliários pessoa física tributada e Pessoas jurídicas estão sujeitos?

Answer 12

• 20% na fonte sobre rendimentos

• IR sobre o ganho de capital na venda das cotas -20%.

Question 13

Fundos imobiliários: Tributação para investidores institucionais

Answer 13

Via de regra são isentos dos rendimentos

ganhos de capital auferidos na venda das contas, - 20%.

Question 14

Fundos imobiliários: Tributação para investidores estrangeiros

Answer 14

• 15% sobre os rendimentos

- Isentos de tributação em ganho de capital

Question 15

Fundos imobiliários: Tributação para investidores estrangeiros em paraísos fiscais

Answer 15

• IR de 20% sobre rendimento

- IR de 20% sobre ganho de capital

Question 16

Empresas investindo em imóveis: Por que o fundo imobiliário pode ser uma boa opção?

Answer 16

Pagamento de tributos seria inferior à opção de compra dos imóveis em si.

Question 17

O que é um FIP? Características?

Answer 17

• Fundo de investimento em participação
• Investe em qualquer empresa, inclusive do setor imobiliário
• Investidores qualificados

Question 18

Fundos imobiliários como opção para grandes investidores

Answer 18

• Liquidez baixa no mercado secundário para grandes volumes

* Recomendado como complemento à estratégia de grandes investidores

Question 19

Vantagens dos fundos imobiliários para o pequeno e médio investidor

Answer 19

• Cotas fracionadas (melhor planejamento do investimento)
• Ativos e locatários de qualidade superior
• Precificação transparente, DREs, balanços
• Boa liquidez
• Benefícios fiscais para investidor pessoa física

Question 20

O que são LIGs? Suas características?

Answer 20

• Letras imobiliárias garantidas
• Alternativas aos CRI e CRA
• Títulos de renda fixa que podem ter a rentabilidade atrelada à variação cambial
• Prazo mínimo de 2 anos.
• Dupla garantia: agente fiduciário assume a carteira de ativos do emissor em caso de problemas de crédito.

Question 21

Índices do mercado imobiliário:

IFIX

Answer 21

• Índice de fundos de investimento imobiliário
  • Calculado pela B3
  • Carteira teórica com FIIs listados na B3
  • Critério de admissão: liquidez dos fundos
  • Critério de ponderação: valor de mercado dos fundos.

Question 22

Índices do mercado imobiliário:

IGMI-C

Answer 22

• Índice Geral do Mercado imobiliário
  • Calculado pela FGV e B3
  • Mede o retorno total, o retorno de renda e o retorno do capital de uma carteira hipotética de imóveis comerciais
  • Composto de dados (privados) fornecidos por participantes do mercado

Question 23

Índices do mercado imobiliário:

Fipezap

Answer 23

• Mede vendas e locação

- Calculado pela FIPE (dados de preços do portal ZAP imóveis.)