CFP - Mensuração do retorno

Question 1

VaR diário da carteira X é igual R$ 32.552,18, com 95% de confiança significa que:

Answer 1

95% de chance de acertar que a perda máxima dessa carteira em um dia será menor ou igual a R$ 32.552,18.

Question 2

VaR mensal da carteira X é igual R$ 197.587,92, com 99% de confiança, significa que:

Answer 2

99% de chance de acertar que a perda máxima dessa carteira em um mês será menor ou igual a R$ 149.172,83

Question 3

Calcule o VaR para um intervalo de confiança de 99%; retorno médio diário = 0,02%; Volatilidade = 0,01%; Patrimônio = R$ 100 milhões

Answer 3

Desvio Padrão para 99% = 2,3
VaR(%) = 2,3 X 0,01% = 0,023% ao dia.
Perda Máxima = 100milhões X 0,023%
VaR (99%) = R$ 23.000

Question 4

Quanto a eficiência, podemos dizer que quanto menor o Beta de uma carteira, com entrega de resultado em excesso da taxa livre de risco, o gestor foi ….

Answer 4

Mais eficiente

Question 5

Quanto maior o índice Sharpe (melhor ou pior)

Quanto maior o índice de Traynor (melhro ou pior)

Answer 5

Melhor em ambos os casos

Question 6

Como é calculado o índice Beta?

Answer 6

Beta = Covariância entre o Retorno do Ativo e do Mercado / Variância do Retorno do Mercado

Question 7

VaR - Value at risk. O que é?

Answer 7

Ferramenta de gestão do risco que indica a capacidade de perda de valor da carteira ou de um ativo.

Question 8

Beta. O que é?

Answer 8

Parâmetro que mensura a sensibilidade do preço de um ativo em relação a uma carteira de mercado.

Question 9

Tracking error. O que é?

Answer 9

É a diferença do rendimento de um fundo contra o seu benchmark.

Question 10

Sobre o VaR (Value-at-Risk), identifique a alternativa INCORRETA:

a) O VaR é um modelo que considera a perda provável com determinado nível de confiança
b) Quanto maior for o nível de confiança da estimativa menor será o VaR
c) O VaR possui limitações ao prever possíveis perdas em cenários de stress
d) Um maior nível de confiança significa maior probabilidade em se acertar a perda máxima possível para determinado ativo financeiro em determinado horizonte de tempo

Answer 10

b) Quanto maior for o nível de confiança da estimativa menor será o VaR

Question 11

Índice de Sortino

Answer 11

Medida de calculo do retorno ajustado pelo risco, na qual a medida de risco volatilidade apenas das taxas negativas.

Question 12

Índice de Traynor

Answer 12

Retorno em excesso da carteira em relação ao risk free (taxa livre de risco) divido pelo beta da carteira
Ri – Rf / βi

Question 13

Alfa de Jansen, o que é?

Answer 13

Cálculo do retorno anormal em relação ao risco da carteira. (Retorno em excesso).

Question 14

Elementos considerados no cálculo do VaR

Answer 14

Retorno médio diário
Volatilidade
Patrimônio
Intervalo de confiança
Desvio padrão para o intervalo de confiança

Question 15

Fórmula de Jansen

Answer 15

Ri – Rf = a + (Rm – Rf) * β

Question 16

O que indica o índice de Jansen

Answer 16

O quanto a mais a carteira produziu em relação ao que deveria produzir para determinado nível de risco.

Question 17

Diferença entre o índice de Sortino e Sharpe

Answer 17

Sortino busca as volatidades (desvio padrão) dos retornos negativos.

Question 18

Quanto maior for o horizonte de tempo, ….. será o valor do VaR.

Answer 18

Maior

Question 19

Calcule o VaR para um intervalo de confiança de 95%; Volatilidade = 0,01%; Patrimônio = R$ 100 milhões

Answer 19

Desvio Padrão para 95% = 1,645
VaR(%) = 1,645 X 0,01% = 0,01645% ao dia.
Perda Máxima = 100milhões X 0,01645%
VaR (99%) = R$ 16.450

Question 20

Fórmula do Índice de Sharpe

Answer 20

Sharpe = Ri – Rf / σi
Sharpe = Prêmio de Risco/Desv. Padr Carteira
(Ret. Médio da Carteira - Retorno livre de risco)/Desvio padrão da carteira

Question 21

Stress test - o que é

Answer 21

Técnica de simulação para determinar o retorno de um ativo financeiro ou de uma carteia em situações extremas, considerando estratégias alternativas e dispositivos de compensação de perdas.

Question 22

Quanto maior for o desvio-padrão do ativo da carteira, ….. será o valor do VaR.

Answer 22

Maior

Question 23

VIX - Volatility index: o que é e para que serve?

Answer 23

Expectativa do mercado para a volatilidade em 30 dias. Compara os preços das ações do S&P500 com o preço das opções sobre essas ações. Quanto maior este índice mais volatilidade é esperada pelo mercado.

Question 24

Uma instituição financeira detectou que o seu VaR está acima do limite desejado. Que ação a instituição deverá tomar

a) Aumentar a sua exposição em câmbio e reduzir a exposição em juros
b) Aumentar a sua exposição em ações e reduzir a exposição em câmbio
c) Aumentar a sua exposição em índice de inflação e reduzir a exposição em câmbio
d) Reduzir a sua posição em risco a um nível inferior ao VaR limite

Answer 24

d) Reduzir a sua posição em risco a um nível inferior ao VaR limite

Question 25

Índice de sharpe

Answer 25

Retorno em excesso da carteira em relação ao risk free (taxa livre de risco) divido pelo desvio padrão da carteira. Quanto maior melhor, pois significa dizer que estamos ganhando mais para correr menos risco.

Question 26

Sobre o VaR, analise as afirmações abaixo:
I - É calculado para certo horizonte de tempo, sendo sua magnitude diretamente proporcional a esse horizonte
II - Não é um bom estimador para perdas em cenários de stress, pois normalmente, utiliza como parâmetros oscilações de preços em cenários triviais
III - Quanto maior for o nível de confiança da estimativa, maior será o seu VaR
Estão corretas apenas:

Answer 26

Todas

Question 27

Quanto maior for o intervalo de confiança, ….. será o valor do VaR.

Answer 27

Maior