CFP - Simulado Módulo 2

Question 1

Ronaldo e Luiza são casados pelo regime legal e têm dois filhos. Juntos, construíram um patrimônio de R$ 500 mil. Nesse caso, se Ronaldo vier a falecer, qual será a parcela de recursos que Luiza receberá a título de herança aproximadamente?

(a) R$ 500 mil
(b) R$ 250 mil
(c) R$ 83 mil
(d) Zero

Answer 1

Luiza terá direito a meação (não a Herança).
A título de meação = R$ 250 mil
A título de herança = Zero

Question 2

Uma empresa tem capital social de R$ 100 milhões e PL de R$ 200 milhões. A empresa possui 100 milhões de ações ordinárias emitidas e não possui ações preferenciais. Ela teve um lucro líquido de R$ 60 milhões no último exercício e o valor de mercado da empresa é de R$ 600 milhões. Qual é o valor patrimonial da ação dessa empresa?

Answer 2

Valor Patrimonial = PL/Número de ações

Vp = 200MM/100MM
Vp = 2

Question 3

O Ativo A tem retorno de 8%, com um desvio padrão de 5% em um mercado com taxa livre de risco de 6%. Qual seria o retorno esperado para um ativo com desvio padrão de 3% nesse mesmo mercado considerando que ambos estão na fronteira eficiente?

Answer 3

Se os ativos estão na fronteira eficiente, devem ser equivalentes em risco/retorno.
Ativo A: Sharpe
Is = (8-6)/2 => 0,4

Ativo B
0,4=(x-6)/3
x-6=1,2
x=7,2

Question 4

Considere uma ação que tenha retorno esperado de 15% e beta 1,4. Dado que o retorno esperado de mercado é de 12%, que a taxa livre de risco é de 8%, podemos afirmar que essa ação está:

(a) Abaixo da CML (Capital Market Line)
(b) Acima da CML (Capital Market Line)
(c) Abaixo da SML (Security Market Line)
(d) Acima da SML (Security Market Line)

Answer 4

CAPM = 8% + 1,4(15%-8%)
CAPM = 17,8%
Retorno exigido para assumir o risco do ativo = 17,8%
Retorno esperado pelo mercado = 12%
(c) Abaixo da SML (Security Market Line)

Question 5

Em ocorrência de um assassinato ao patriarca da família por parte de um dos herdeiros necessários, como fica o benefício desse herdeiro na distribuição patrimonial do patriarca?

(a) O herdeiro recebe normalmente a parte que lhe cabe, ainda que esteja preso
(b) O herdeiro é retirado da sucessão por meio de deserdação
(c) O herdeiro é retirado da sucessão por meio de exclusão
(d) O herdeiro é retirado da sucessão por meio de renúncia

Answer 5

(c) O herdeiro é retirado da sucessão por meio de exclusão

Deserdação é feito pelo “de cujus”, naturalmente antes da sua morte.

Exclusão por indignidade

Question 6

Um filho, 32 meses após o falecimento do seu pai, descobre que o mesmo tinha um seguro de vida e que ele era seu único beneficiário. Sabendo que o seguro estava vigente no momento do falecimento de seu pai, ele deve:

(a) Acionar um advogado para ajuda-lo a resolver essa situação
(b) Não tem nada a fazer, já que se passaram mais de 24 meses e ele perde o direito ao capital segurado
(c) Acionar a SUSEP para que ela obrigue a seguradora a pagá-lo
(d) Reunir a documentação exigida pela seguradora e dar entrada no processo de sinistro

Answer 6

No caso dos beneficiários, o prazo máximo para a entrada do pedido de pagamento do sinistro é de 36 meses (3 anos)
Resposta:
(d) Reunir a documentação exigida pela seguradora e dar entrada no processo de sinistro

Question 7

Um exportador tem receitas em dólares e deseja se proteger da queda no preço do dólar frente ao real. Qual das operações abaixo NÃO seria adequada para que ele efetue o hedge cambial?

(a) Vender contratos futuros de dólar
(b) Vender dólares a termo via NDF (Non-Deliverable Forward)
(c) Vender opções de compra de dólar
(d) Comprar opções de venda de dólar

Answer 7

Comprar opções de venda (put), significa ficar vendido e se proteger da queda de um ativo.

Vender ações e compra de dólar é que não traz proteção

Question 8

Sr. João – viúvo – tem dois filhos, Pedro e Manoel. Pedro, já falecido, deixou dois netos para o Sr. João. Manoel – que está pensando em renunciar à herança – tem um filho fruto do casamento em comunhão universal de bens com Sandra. Como seria a sucessão caso o Sr. João viesse a falecer?

(a) 33% para cada um dos filhos de Pedro + 33% para Manoel
(b) 25% para cada um dos filhos de Pedro + 50% para Manoel
(c) Em caso de renúncia à herança por parte do Manoel, 25% para cada um dos filhos de Pedro
(d) Em caso de renúncia à herança por parte do Manoel, Sr. João passa a não ter herdeiros legais

Answer 8

Os herdeiros são os filhos: Pedro e Manoel, com 50% para cada um.
Na ausência de Pedro, os netos repartem a herança de Pedro (25% para cada)

(b) 25% para cada um dos filhos de Pedro + 50% para Manoel

Question 9

A taxa de carregamento máxima para produtos de Contribuição Definida é:

(a) 10%
(b) 5%
(c) 30%
(d) 15%

Answer 9

(a) 10%

Question 10

Sobre a estrutura do mercado de previdência complementar, analise:
I – As Entidades Abertas de Previdência Complementar sempre devem ser estruturadas como SA de capital aberto.
II – O CNSP (Conselho Nacional de Seguros Privados) é responsável por criar as diretrizes que regem a atividade das entidades abertas de previdência complementar.
III – A SUSEP é equivalente ao CMN quando comparamos as atividades de ambos.
IV – Uma das responsabilidades da SUSEP é intermediar as portabilidades externas dos PGBL e VGBL.
Estão corretas:

Answer 10

II e IV

As Entidades Abertas de Previdência Complementar sempre devem ser estruturadas como SA, mas não necessariamente de capital aberto.

Question 11

Adamastor casou-se aos 83 anos de idade com Sofia. Adamastor tem três filhos e dois netos vivos. Ao longo desse matrimônio, a fortuna de Adamastor manteve-se idêntica. No caso de falecimento desse senhor, como ficaria a sucessão?

(a) o patrimônio será dividido em partes iguais entre Sofia e os três filhos
(b) Sofia será meeira e o restante dos recursos será dividido entre os filhos
(c) Sofia nada herdará e todo o patrimônio será dividido entre os filhos
(d) Sofia como cônjuge, terá direito a totalidade da herança

Answer 11

Como o regime é de separação obrigatória dos bens, nada caberá à Sofia.

(c) Sofia nada herdará e todo o patrimônio será dividido entre os filhos

Question 12

Considere uma ação que tenha retorno esperado de 15% e beta 1,4. Dado que o retorno esperado de mercado é de 12%, que a taxa livre de risco é de 8%, podemos afirmar que essa ação está:

(a) Abaixo da CML (Capital Market Line)
(b) Acima da CML (Capital Market Line)
(c) Abaixo da SML (Security Market Line)
(d) Acima da SML (Security Market Line)

Answer 12

Ke da ação = 13,6%

Retorno esperado = 15%

Custo do capital é menor do que o retorno esperado, portanto, acima da SML (d)

Question 13

Uma pessoa contratou um plano de previdência com aporte único de R$80.000,00, três anos depois, quando o saldo totalizava R$165.000,00, foi solicitado resgate total. Qual será o valor cobrado de taxa de carregamento na saída, sendo que esse percentual é de 1,5%?

(a) R$2.475,00
(b) R$0,00
(c) R$1.200,00
(d) R$1.275,00

Answer 13

Correta: C, a taxa de carregamento pode ser cobrada na entrada ou na saída, mas o fato gerador dela é a entrada de recursos no plano, logo a base de cálculo será sempre o valor aportado.

R$80.000,00 X 1,5% = R$1.200,00

Question 14

José tem renda bruta anual de R$165.000,00, contribui para o INSS e faz sua declaração de imposto de renda pelo modelo completo. Qual o valor máximo de imposto de renda que ele poderá postergar o pagamento ao contribuir para um PGBL?

Answer 14

Abatimento da renda bruta
R$ 165.000 X 12% = 19.800
IR deferido = 19.800 x 27,5%
IR deferido = R$ 5.445 (a)

Question 15

Segundo a receita federal, a ocorrência dos fatos abaixo obriga os contribuintes a declarar renda no ajuste anual, EXCETO:

(a) Teve rendimentos isentos ou tributados exclusivamente na fonte acima de R$ 40.000,00
(b) Obteve ganho de capital na venda de bens
(c) Quem optou pela venda de imóveis com isenção de IR
(d) Quem é proprietário ou sócio de empresa

Answer 15

(d) Quem é proprietário ou sócio de empresa

O fato de ser proprietário ou sócio não é fator determinante para a obrigação de declarar renda no ajuste anual.

Question 16

Rendimentos, ganhos líquidos e juros recebidos pela posse ou venda de ativos pelas carteiras de fundos de investimento (exceto FII) são isentos de IR (Imposto de Renda)?

Answer 16

Sim. Fundos de investimentos, com exceção de fundos de investimentos imobiliários, não recolhem IR na alienação de ativos ou recebimento de juros. O recolhimento se dará quando o cotista alienar as suas cotas.

Question 17

Considere os ativos abaixo citados e as afirmações:
Ativo A: Retorno de 6,4% com desvio padrão de 3,0%
Ativo B: Retorno de 7,0% com desvio padrão de 4,0%
Ativo C: Retorno de 8,0% com desvio padrão de 5,0%
Ativo D: Retorno de 8,5% com desvio padrão de 5,0%
I - Ativo A e Ativo C são equivalentes na visão de um investidor racional.
II - O Ativo C não deveria ser considerado para montagem de uma carteira.
III - O ativo com melhor relação risco retorno é o Ativo D.
Dada taxa livre de risco de 4%, quais afirmações são verdadeiras?

Answer 17

Sharpe = (Ri -Rf)/∂i
Ri - Retorno médio do ativo
∂i = Desvio padrão do ativo

Sharpe do Ativo A = 0,8
Sharpe do Ativo B = 0,75
Sharpe do Ativo C = 0,8
Sharpe do Ativo D = 0,9

Resposta - Todos estão corretos

Question 18

Uma ação possui um beta de 2, enquanto o retorno de mercado é de 10% e taxa livre de risco está em 8%. Segundo o modelo APT o retorno é de 18%. O valor da ação em um ano é R$15,00. Para estar na reta SML, o preço atual da ação terá que estar em aproximadamente:

Answer 18

CAPM
Ke = TLR + B (Rm – TLR))
Ke = 8 + 2(10-8) = 12%.
Para estar na reta SML, descontar 12% do preço atual, 15/1,12 = 13,39.

Question 19

Seguro vida inteira. Como se dá a renovação

Answer 19

Não é necessária.

Question 20

Qual o beta de uma ação que tem um retorno esperado de 1,5 vezes a taxa de retorno de mercado que é de 10%, considerando taxa livre de risco de 8% e desvio padrão dessa ação de 2,2%:

Answer 20

O retorno esperado de 1,5 vezes = 15%
15 = 8+B(10-8)
7 = 2B
B = 3,5

Question 21

Quando um investidor define que terá um percentual de exposição em cada classe de ativos no longo prazo, atrelado ao seu perfil de investidor, ele está seguindo:

Answer 21

Alocação estratégica de ativos

Question 22

Considere uma ação que tenha um dividend yield de 2% e beta 1,20. Hoje ela está sendo negociada no mercado a R$ 52,00 e os analistas preveem que ela estará cotada a R$ 57,20 daqui a um ano. Considere ainda taxa livre de risco de 8,40% e prêmio de risco de mercado de 3%. Conforme o modelo CAPM, o investidor racional:

(a) compra a ação pois o retorno esperado é maior que o retorno exigido
(b) compra a ação pois está na SML (Security Market Line)
(c) não compra a ação pois o retorno esperado é menor que o retorno exigido
(d) não compra a ação pois está acima da SML

Answer 22

Ke = 12%

Retorno esperado
Re = (Preço futuro+dividendo)/preço atual

Re = ((52 x 0,02)+57,20)/52
Re = 12%

Ação dentro do risco.

Question 23

Uma lista de 3 ações é apresentada a um analista com os seguintes dados:

Ações Retorno Beta
A 12,5% 1.5
B 2
C 14%

Com o prêmio de risco em 5%, os retornos da ação B e o beta da ação C serão:

Answer 23

Ke(A) = Rf + B(Rm-Rf)
12,5 = x + 1,5(5)
x = 12,5% - 7,5% = 5%

Ke(B) = 5 + 2(5) = 15%

Beta de C
14 = 5 + B(5) => B = 9/5
B = 1,8

Question 24

Alberto não tem filhos e seus pais já morreram, tendo como parentes vivos apenas dois irmãos. Caso Alberto consulte um profissional CFP® buscando aconselhamento para deixar todo o seu patrimônio para um amigo de infância, a informação correta que esse profissional deve passar é:
(a) Alberto não pode afastar seus irmãos da sucessão, salvo por indignidade
(b) Alberto pode direcionar para seu amigo de infância apenas 50% do seu patrimônio
(c) Caso Alberto tivesse um filho, poderia direcionar até 50% do seu patrimônio para o amigo de infância
(d) Alberto pode direcionar 100% do seu patrimônio para seu amigo, salvo se algum dos irmãos reclamar judicialmente.
Incorreto

Answer 24

Como irmão não é herdeiro necessário, 100% do patrimônio está disponível para o cumprimento do disposto no testamento.

A resposta que faz sentido é:

(b) Alberto pode direcionar para seu amigo de infância apenas 50% do seu patrimônio

Question 25

Uma empresa tem capital social de R$ 100 milhões e PL de R$ 200 milhões. A empresa possui 100 milhões de ações ordinárias emitidas e não possui ações preferenciais. Ela teve um lucro líquido de R$ 60 milhões no último exercício e o valor de mercado da empresa é de R$ 600 milhões. Qual é o valor nominal de cada ação ordinária?

Answer 25

Valor Nominal = Capital Social / No de Ações

Vn = 100MM/100MM = 1

Question 26

Um fundo cujo benchmarking é o IMA-B possui a maior parte dos seus ativos indexados ao CDI. Visando adequar os rendimentos dos ativos ao benchmarking do fundo o gestor deveria:

(a) Fazer um swap ficando ativo em câmbio (PTAX) e passivo em CDI
(b) Fazer um swap ficando ativo em taxa pré e passivo em CDI
(c) Fazer um swap ficando ativo em CDI e passivo em taxa pré
(d) Fazer um swap ficando ativo em taxa pré + IPCA e passivo em CDI

Answer 26

IMA-B é associado ao IPCA
Como a maioria dos ativos está atrelado em CDI, ele precisa fazer hedge com IPCA+

Então ele deve fazer hedge.
Como tem CDI, ficará passivo em CDI
Como quer a rentabilidade relacionada ao IPCA, precisa ficar ativo em IPCA +