Leva finanziaria Flashcards
Cosa esprime la leva finanziaria?
Chiarisce come la reddittività della gestione caratteristica e il peso del capitale di prestito influiscono sulla reddittività del RN.
Qual è l’effetto della leva finanziaria?
Se ROA > costo del capitale di prestito => la reddittività del capitale proprio aumenta.
Come si calcola il ROE usando lo spread?
ROA + spread =
ROA + [RI x (ROA -i)] x (1 - t)
Fino a quando è convenitnete indebitarsi?
Finché lo spread è > 0.
Un aumento dell’indebitamento può migliorare la reddittività (ROE) se le risorse prese a prestito costano meno di quanto rendono (ROA > costo debito).
Un progressivo aumento di indebitamento comporta un incremento del costo del prestito => il rischio che la reddittività generata dalla gest caratteristica venga assorbita in tutto o in parte dagli oneri finanziari.
N.B. > ricorso all’indebitamento = > oneri finanziari = < solidità patrimoniale
