d. časová hodnota peněz a riziko z pohledu podniku Flashcards
(32 cards)
ČHP
finanční metoda sloužící k porovnání dvou či více peněžních částek z různých časových období
úroková míra, úrok
= poměr úroku k vynaloženému kapitálu
úrok je odměna pro toho, kdo je ochoten peníze zapůjčit(investovat)
Úroková míra z hlediska zohlednění změny cenové hladiny:
- Nominální úroková míra - definovaná na konkrétní období % z kapitálu
- RÚM=(NÚM-p)/(1+p)
Úroková míra z hlediska zohlednění daně:
- Hrubá úroková míra - nominální či reálná
- ČÚM=HÚM*(1-daňová sazba)
úrokové období
- roční (p.a.)
- půlroční (p.s.)
- měsíční (p.m.)
- denní (p.d.)
jednotné měřítko srovnání ÚM:
- Efektivní úroková míra
- při nespojitém = (1+i/m)^m-1
- při spojitém = e^i-1 - roční procentní sazba nákladů (RPSN)
- sazba při které se PV příjmů rovná PV výdajů
- obsahuje kromě úrokové míry další výdaje spojené s úvěrem
- slouží pro srovnání výhodnosti úvěru od různých bank
jistina
zapůjčená částka
kapitálové období
období, na které byl poskytnut kapitál
úrokové období
období, za které bylo provedeno jedno složení úroků
diskontovaní
matematický postup převádění budoucích platební jejich současnou hodnotu – může být využita míra inflace, očekávaná výnosová míra, požadovaná minimální výnosová míra („hurdle rate“) v závislosti na tom, co je účelem výpočtu
očekávaná výnosová míra
co od projektu očekáváme
hurdle rate
co bychom minimálně snědli a zda má smysl se projektem zabývat
jednoduché úročení
FV=PV(1+in)
PV=FV/(1+i*n)
složené úročení
FV=PV*(1+i)^n
(budhodnota(i;n;;-PV))
PV=FV/(1+i)^n
(součhodnota(i;n;;-FV))
kombinované úročení
FV=PV * (1+i)^n * (1+id)
PV=FV / ((1+i)^n * (1+id))
n - počet celkových úrokovacích období
d - část úrokovacích období odpovídající zbytku kapitálového období po odpočtu všech n celkových úrok. období
anuita
operace s současnými platbami ve stejné výši
střadatel
polhůtní
FV=a*((1+i)^n-1)/i
předlhůtní
*(1+i)
budhodnota(i;n;-a;;v)
fondovatel
polhůtní
a=FV*i/((1+i)^n-1)
předlhůtní
(1+i)
platba(i;n;;-fv;v)
zásobitel
polhůtní verze
PV=a*(1-(1+i)^(-n)))/i
předlhůtní verze
*(1+i)
součhodnota(i;n;-a;;v)
umořovatel
polhůtní verze
a=pv*i/(1-(1+i)^(-n)
předlhůtní verze
/(1+i)
platba(i;n;-pv;;v)
SH věčné renty, s růstem o%, s růstem o konstantu
polhůtní
1. PV=a/i
2. PV=a/(i-g)
3. PV=(a+k)/i
předlhůtní
*(1+i)
riziko
nebezpečí, že se skutečné výsledky budou lišit od výsledku námi očekávaných
nevíme, co nastane, ale dokážeme kvantifikovat různé scénáře s určitou pravděpodobnosti a posoudit tak možné dopady
sledujeme a řídíme rizika
1) na denní bázi
* identifikovat rizika, vyhodnocovat jejich dopad, hledat formy ochrany a jejich cenu, zvolit vhodný typ ochrany, implementovat, kontrolovat a vyhodnotit efektivitu
* PVVVV = Pravidelné Vytváření Variantních Výhledů Vývoje
* Existuje mnoho softwarů pro řízení dílčích rizikových oblastí
2) příležitostně
při akvizici podniku či banka při poskytnutí financování
* Due Diligence = proces hloubkové kontroly
- Typické oblasti kontroly: obchodní, provozně technologické, finanční, právní, daňové, HR
- Výstupem je Red Flag Report
očekávaný výsledek
E=suma(Ai*Pi)
rozptyl
=suma(E^2*Pi)
